El ingreso de ADP supera las expectativas de ingresos y margen de beneficio. Pero el crecimiento de PEO disminuye.

Fecha de la llamada28 de enero de 2026

Resultados financieros

• IngresosCrecimiento del 6%, ligeramente por encima de las expectativas.
• EPSCrecimiento del EPS ajustado del 11%
• Margen de operaciónEl margen EBIT ajustado aumentó en 80 puntos básicos, algo más de lo esperado.

Guía:

• La perspectiva de crecimiento de los ingresos derivados de los servicios prestados por los empleadores aumentó hasta alrededor del 6% para todo el año.
• La guía de crecimiento para las nuevas reservas de negocios por parte de los empleadores se mantiene en el rango de 4% a 7% para el año fiscal 2026.
• La previsión de disminución en los servicios ofrecidos por los empleadores sigue siendo de entre 10 y 30 puntos básicos.
• La previsión de crecimiento de los ingresos de PEO se mantiene en el rango del 5% al 7% (3% al 5%, excluyendo las transferencias de margen cero).
• La previsión de crecimiento de los empleados en las empresas es de aproximadamente un 2% para el ejercicio fiscal 2026.
• La perspectiva de ingresos consolidados se ha incrementado a aproximadamente un 6% de crecimiento.
• Se mantiene la previsión de expansión del margen EBIT ajustado, en el rango de 50 a 70 puntos básicos.
• La previsión de crecimiento del EPS ajustado se ha elevado al 9% hasta el 10%, gracias a las recompras de acciones.
• Se espera que el margen aumente más en el cuarto trimestre, en comparación con el tercer trimestre.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y prioridades estratégicas:

• Automatic Data Processing, Inc. informó de que…Crecimiento de los ingresos del 6%Para el segundo trimestre de 2026, con un…80 puntos básicosDe la expansión del margen EBIT ajustado…Crecimiento del EPS ajustado del 11%.
• El crecimiento se debió a los avances en las prioridades estratégicas, especialmente en el área de servicios para empleadores. En este campo, las nuevas reservas de negocios demostraron una gran fortaleza.

Reservas y mantenimiento de los servicios ofrecidos por el empleador:

• Los servicios ofrecidos por los empleadores han tenido un crecimiento considerable. El aumento más rápido se ha producido en las empresas internacionales y en aquellos sectores relacionados con el cumplimiento de las normativas legales. En cuanto a las tasas de retención de empleados, estas han sido satisfactorias, aunque hubo una leve disminución.
• El entorno empresarial estable y la alta satisfacción de los clientes han contribuido al crecimiento de las reservas. Este fenómeno se ha observado especialmente en los segmentos de pequeñas empresas y mercados medios.

Ingresos de PEO y crecimiento de los empleados en el lugar de trabajo:

• Los ingresos de PEO aumentaron.6%En el trimestre, la situación se vio favorecida por un aumento en las reservas de nuevos negocios y en los ingresos provenientes de las transacciones sin margen. Sin embargo, el crecimiento promedio de los empleados en los sitios de trabajo se moderó.2%.
• El aumento en los ingresos se debió, no obstante, a una ligera disminución en las reservas de nuevos negocios realizadas a través del sistema PEO, así como a una cierta reducción en el monto de los pagos por cada control realizado.

Negocios internacionales y rentabilidad:

• Las operaciones internacionales de ADP mostraron buenos resultados, con una victoria significativa en el sector bancario europeo. Esto demuestra el poder de su plataforma global para manejar los procesos relacionados con los salarios de los empleados.
• Aunque las operaciones internacionales tienen un margen más bajo en comparación con las operaciones nacionales, se benefician de altas tasas de retención de clientes y de un valor añadido a largo plazo para los clientes, lo cual se ajusta a las prioridades estratégicas de la inversión.

Integración de la IA y la tecnología:

• ADP está utilizando la inteligencia artificial en su estrategia tecnológica. Con el lanzamiento de nuevas soluciones basadas en la inteligencia artificial, como ADP Assist, ADP continúa mejorando sus servicios en los ámbitos de nóminas y análisis de recursos humanos.
• La integración de la IA tiene como objetivo mejorar la experiencia del cliente y la eficiencia operativa. Esto refleja una actitud de innovación para mantener la ventaja competitiva.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección informó de “resultados sólidos en el segundo trimestre”, incluyendo un aumento del 6% en los ingresos y una expansión del margen EBIT en 80 puntos base. Destacaron la “fortaleza general” en las reservas de nuevos negocios, la alta satisfacción de los clientes (el “mejor trimestre de la historia de ADP”) y el progreso en las prioridades estratégicas. Las perspectivas para los ingresos, el EPS y los márgenes han mejorado, lo que refleja una actitud de confianza por parte de la empresa.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Mark Marcon (Robert W. Baird & Co. Incorporated)¿Puede usted hablar sobre las oportunidades internacionales, los avances actuales, la rentabilidad en comparación con Estados Unidos, así como sobre el ralentizado crecimiento de PEO WSE y las perspectivas a largo plazo?
  Respuesta“International” es una prioridad estratégica, ya que cuenta con reservas sólidas y un rendimiento positivo, al igual que el banco europeo con sus 75,000 empleados. La rentabilidad es baja, pero la retención de empleados es muy alta, y el valor a largo plazo también es comparable. Las reservas relacionadas con PEO fueron sólidas, pero ligeramente inferiores a las expectativas. A pesar de esto, las oportunidades a largo plazo siguen siendo grandes.

• Pregunta de Tien-Tsin Huang (JPMorgan Chase & Co)¿Está haciendo algo diferente para fomentar el crecimiento de PEO? ¿Y qué efecto tiene el aumento en los costos de atención médica en esto? Además, ¿hay algún cambio en la velocidad de crecimiento o en el enfoque de inversión, debido al aumento en los costos?
  RespuestaSe invierte en herramientas y tecnologías que permitan identificar los clientes adecuados para venderles productos. La propuesta de valor de PEO sigue siendo sólida. El margen de ganancia se está recuperando, gracias al equilibrio entre los costos y la dinámica del portafolio. En el tercer trimestre, se espera que haya presión sobre el margen debido a las bajas tasas de los fondos federales.

• Pregunta de Scott Wurtzel (Wolfe Research):¿Cuál fue el estado de las reservas en el segundo trimestre, en comparación con el primer trimestre y con el ralentismo anterior? ¿Qué nuevas informaciones existen sobre los impactos de la inteligencia artificial en el reclutamiento y en el mercado laboral?
  RespuestaEl crecimiento de las reservas fue sólido y amplio en todas las áreas de negocio durante el segundo trimestre. Los datos empíricos no indican un impacto significativo de la inteligencia artificial en los procesos de contratación o despidos. El mercado laboral se mantuvo estable, con pocas vacantes y menos despidos.

• Pregunta de Bryan Bergin (TD Cowen):¿Cómo es el crecimiento de los ingresos y las reservas en el ámbito internacional, en comparación con los ingresos y las reservas en Estados Unidos? ¿Puede comentar sobre el aumento en los precios de los productos en este mercado, así como las perspectivas para todo el año?
  RespuestaLa contribución de las reservas internacionales está aumentando, pero la combinación de ingresos sigue siendo constante. Los grandes negocios llevan tiempo para que se conviertan en realidad. El crecimiento de los ingresos en esta área fue generalizado, y las perspectivas para todo el año siguen siendo estables. Los resultados de los últimos meses determinarán el ritmo exacto del crecimiento.

• Pregunta de Ramsey El-Assal (Cantor Fitzgerald):¿Tienen confianza en la capacidad de mantener un ritmo constante durante la segunda mitad del evento? ¿Y en las posibilidades que se pueden aprovechar para mejorar la situación? Además, hagan comentarios sobre el entorno de precios.
  RespuestaSe confía en que el rango de expansión de las ganancias sea favorable. El impulso subyacente sigue siendo fuerte, pero el tercer trimestre enfrentará cierta presión debido a la reducción de los rendimientos del portafolio de acciones. El entorno de precios sigue siendo estable; se espera que haya una contribución de aproximadamente 100 puntos básicos en los precios para el año fiscal 2026.

• Pregunta de Ashish Sabadra (RBC Capital Markets):¿Has observado tendencias de disminución de los ingresos por cliente o de reducción en la adopción de los productos? ¿Hay alguna disminución en las reservas de clientes según la región o el nicho de mercado?
  RespuestaNo hay evidencia de que los ingresos por cliente hayan disminuido. Los servicios de jubilación y seguros son muy exitosos. Las reservas relacionadas con PEO fueron sólidas, pero ligeramente inferiores a las expectativas. El rendimiento en todas las industrias fue bueno, y la participación en beneficios de salud sigue siendo positiva.

• Pregunta de Kartik Mehta (Northcoast Research)¿Hubo algún cambio en el tipo de cliente de PEO durante los últimos 12 meses? ¿La inteligencia artificial ha afectado el número de empleados involucrados en las ventas o en las inversiones?
  RespuestaNo hay cambios notables en el tipo de clientes que reciben servicios de PEO. El foco sigue siendo la adecuación estratégica de los recursos disponibles. Las herramientas de IA mejoran la eficiencia y eficacia de los vendedores, pero no han afectado la estrategia de inversiones en personal. Se espera que continúen las inversiones en ventas y en las herramientas utilizadas para el proceso de ventas.

• Pregunta de Daniel Jester (BMO Capital Markets):¿Puede compartir información sobre los colores que se utilizan para lograr acuerdos exitosos con las empresas, así como las oportunidades de negocio que se presentan al respecto? ¿En qué se compara la alta satisfacción de los clientes con las tendencias de retención de clientes?
  RespuestaLyric gana gracias a una plataforma centrada en la inteligencia artificial y en el bienestar del usuario. La flexibilidad de esta plataforma es un factor importante para su éxito. El 70% de los nuevos negocios son logotipos nuevos. La satisfacción de los clientes es alta, lo que refleja las inversiones realizadas en el producto. El descenso en la retención de clientes es moderado y está en línea con las expectativas, en parte debido a factores macroeconómicos como la normalización de las situaciones empresariales.

• Pregunta de Bryan Keane (Citigroup)¿Qué causó esa disminución de 300 puntos porcentuales en los ingresos de PEO, desde el primer trimestre hasta el segundo trimestre? ¿Deberíamos esperar que los valores más bajos dentro del rango de guía también se mantengan?
  RespuestaLa disminución se debe a reservas más bajas. Los ingresos por control son más bajos en comparación con los de años anteriores. Además, hay una ligera reducción en el crecimiento de los salarios. El rango de las expectativas sigue siendo el mismo; el resultado dependerá de las reservas, los ingresos por control y la tasa de retención de clientes durante la segunda mitad del año.

• Pregunta de Dan Dolev (Mizuho Securities)Discuta la contribución y el momento adecuado para establecer la alianza con CashFlow Central. ¿Qué preocupaciones a largo plazo existen en relación con la reducción de empleos debido a la tecnología de IA, y cuál es el valor terminal de ADP?
  RespuestaLa integración de CashFlow Central es algo reciente, y su contribución actual es mínima. Sin embargo, esta integración mejora la plataforma RUN, convirtiéndola en un centro de operaciones integral. El valor central de ADP radica en la gestión de los pagos salariales de manera no discrecional, lo cual es algo fundamental. La inteligencia artificial cambiará el flujo de trabajo, pero el enfoque centrado en el ser humano seguirá siendo importante, lo que garantiza la relevancia continua de la plataforma.