AdaptHealths registró ganancias, pero su valor accionario disminuyó considerablemente, a pesar de que sus ingresos aumentaron.

AdaptHealth (AHCO) informó sus resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2025 el 24 de febrero de 2026. Los ingresos superaron las expectativas, pero la rentabilidad disminuyó significativamente. La empresa presentó una guía de desarrollo para el año 2026, que se ajustaba a lo estipulado en su contrato de prestación de servicios. Sin embargo, los inversores reaccionaron negativamente a este resultado deficiente.

Ingresos

Los ingresos totales de AdaptHealth disminuyeron un 1.2% en comparación con el año anterior, alcanzando los 846.29 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025. Este resultado fue ligeramente inferior a los 856.64 millones de dólares registrados en el cuarto trimestre de 2024. Dentro de la desglose por segmentos, el segmento de Salud del Sueño fue el que más ingresos generó, con 372.3 millones de dólares en ingresos netos. Esto representa un aumento del 4.4% en comparación con el año anterior. El segmento de Salud Respiratoria también contribuyó con 178.2 millones de dólares, lo que representa un aumento del 7.8% en comparación con el año anterior. Este aumento se debe al crecimiento en la cantidad de pacientes que recibieron tratamiento con oxígeno y ventiladores. Los demás segmentos, aunque no se cuantificaron específicamente, también tuvieron un rendimiento positivo, especialmente en términos de número de pacientes atendidos.

Ganancias/Ingresos netos

En el cuarto trimestre de 2025, la empresa registró una pérdida de 0.74 dólares por acción. Este resultado representa un aumento del 316.2% en comparación con las ganancias de 0.34 dólares registradas en el cuarto trimestre de 2024. Los ingresos netos descendieron a una pérdida de 101.54 millones de dólares, en comparación con los 51.40 millones de dólares del año anterior. Esta marcada caída en los resultados resalta los importantes desafíos relacionados con la rentabilidad de la empresa, a pesar de la estabilidad de los ingresos.

Acción de Precios

El precio de las acciones de AdaptHealth continúa disminuyendo. En un solo día, la cotización bajó un 11.89%; durante la semana, descendió un 14.03%; y en el mes actual, ha caído un 15.67%. Esta caída en los precios de las acciones refleja la escepticismo de los inversores hacia la capacidad de la empresa para mantener sus márgenes de beneficio durante esta transición estratégica.

Revisión de las acciones después de los resultados financieros

La estrategia de comprar acciones de AdaptHealth después de la disminución de sus ingresos en el cuarto trimestre, y luego mantenerlas durante 30 días, ha tenido un rendimiento históricamente inferior al esperado. En los últimos tres años, esta estrategia ha producido un rendimiento del -65.23%, frente a un índice de referencia del 61.87%. Además, el rendimiento excesivo fue del -127.10%, y el rendimiento promedio anual fue del -23.62%. La estrategia también enfrentó una pérdida máxima del 78.76%, además de un coeficiente de Sharpe de -0.65. Estos datos demuestran la volatilidad y el alto nivel de riesgo asociado a esta estrategia.

Comentario del CEO

La directora ejecutiva, Suzanne Foster, destacó los avances en la normalización de las operaciones, la reducción de la deuda y el éxito en la implementación del contrato de tipo “capitated” para el área del Medio Atlántico. Señaló que los ingresos del cuarto trimestre superaron las expectativas, gracias a un crecimiento orgánico del 1,7% y a un número récord de pacientes en los principales segmentos de actividad. Foster expresó confianza en el año 2026, mencionando la claridad de las regulaciones y la reducción de la deuda en 25 millones de dólares durante el cuarto trimestre.

Guía/Instrucciones

El director financiero, Jason Clemens, presentó las expectativas para el año 2026: ingresos de entre 3.440 y 3.510 millones de dólares (crecimiento del 6-8%), EBITDA ajustado de entre 680 y 730 millones de dólares (margen del 20.3%), y flujo de efectivo libre de entre 175 y 225 millones de dólares. Se espera que los ingresos en el primer trimestre de 2026 aumenten en un 2-3% con respecto al año anterior. El flujo de efectivo libre se proyecta que se volverá positivo en la segunda mitad de 2026.

Noticias adicionales

AdaptHealth amplió su presencia en el mercado, gracias a la adquisición de una empresa de servicios de salud con sede en Hawái. También se llevó a cabo una venta estratégica durante el cuarto trimestre del año 2025. Estos movimientos están en línea con los objetivos de la directora ejecutiva, Suzanne Foster, quien se centra en la eficiencia operativa y en el fortalecimiento del balance general de la empresa. No se informaron cambios en el nivel de liderazgo de la empresa; además, la compañía mantiene silencio sobre cualquier iniciativa relacionada con dividendos o recompras de acciones.