Satoshi Denial de Adam Back: Lo que el mercado realmente le importa

El acontecimiento real es claro:Investigación de The New York TimesSe publicó el miércoles un informe en el que se indica que el criptógrafo británico Adam Back es el candidato más probable para ser el creador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto. El informe se basa en un análisis de un año completo de los patrones de escritura utilizados por Nakamoto. Se señalan similitudes entre los mensajes publicados en las listas de correo electrónico de criptobusteros de la década de 1990. Desde entonces, Back…Se negó públicamente la reclamación.Lo llamaron un caso de “prejuicio de confirmación” y coincidencia.

La reacción del mercado fue decisiva e inmediata. El precio de Bitcoin no mostró ningún tipo de reacción a las noticias; el precio se mantuvo estable.$71,754.79Esta indiferencia resalta un punto crucial: para el mercado actual, las reclamaciones de identidad especulativas no son más que algo sin importancia. La atención se centra exclusivamente en métricas tangibles y basadas en el flujo de datos, que son los factores realmente importantes para determinar el comportamiento del mercado.

En resumen, la liquidez y la actividad en la cadena determinan el movimiento de los precios, no el trabajo de investigación histórica. Cuando los flujos de dinero reales –como los ingresos de los ETF o los cambios en las reservas de la moneda– cambian, eso es lo que el mercado observa. El misterio relacionado con Satoshi, aunque fascinante para los medios de comunicación y los foros, no tiene ningún vínculo directo con la liquidez subyacente que determina la valoración de Bitcoin.

El verdadero “número grande”: las 1.1 millones de BTC que posee Satoshi.

La única métrica relacionada con Satoshi que afecta los mercados es el tamaño de sus posesiones. Se cree que el creador posee una cantidad estimada de…1.1 millones de BTCRepresenta más del 5% del total de los 21 millones de monedas disponibles en circulación. Se trata de una cantidad concentrada de monedas que se encuentra fuera de la cadena de bloques, lo que genera un exceso permanente de monedas en circulación.

Esta es la realidad financiera que el mercado debe tener en cuenta al establecer sus precios. Una caída coordinada en el precio de estas direcciones inactivas podría inundar el mercado con una gran cantidad de oferta, lo que presionaría los precios. La magnitud total de esta situación es de aproximadamente 73 mil millones de dólares; por lo tanto, cualquier movimiento en el precio de estas direcciones sería un acontecimiento importante desde el punto de vista de la liquidez del mercado.

Por ahora, las direcciones siguen siendo inactivas. Pero la existencia de esta enorme reserva de criptomonedas, sin explotar aún, representa un riesgo constante y bajo. Es ese “factor Satoshi” que realmente importa: el potencial de que haya una entrada repentina y masiva de monedas en el mercado.

Catalizadores y lo que hay que observar

La búsqueda de Satoshi no es más que una distracción. El próximo movimiento del mercado depende de dos indicadores concretos: los flujos de fondos provenientes de instituciones y el movimiento de las grandes posiciones en la red.

En primer lugar, hay que observar las corrientes de entrada y salida diarias de los fondos de inversión en Bitcoin. Estos son el principal canal para la demanda institucional. Cualquier cambio sostenido en esta corriente, ya sea hacia o desde Bitcoin, afectará directamente al precio del Bitcoin, al aumentar o disminuir la liquidez en el mercado. El precio actual está estable, lo que indica que, sin ningún cambio en la demanda institucional, las noticias relacionadas con identidades no tendrán ningún impacto real en el precio del Bitcoin.

En segundo lugar, es necesario monitorear la actividad en la cadena para detectar cualquier movimiento relacionado con grandes cantidades de BTC. El monedero que más se vigila es aquel que se cree que posee una gran cantidad de BTC.1.1 millones de BTCCualquier transferencia significativa desde estas direcciones inactivas podría indicar un posible evento relacionado con el suministro de criptomonedas. En general, es importante observar cualquier movimiento a gran escala desde los grupos de minería iniciales, ya que esto representa una cantidad concentrada de criptomonedas que podrían ingresar al mercado.

En resumen, los eventos relacionados con la liquidez son los que determinan los precios de las monedas. El próximo factor que podría influir en los precios será el siguiente flujo importante de capital o monedas. Hasta entonces, las discusiones sobre quién escribió el documento que sirve como base para la cotización de las monedas sigue siendo irrelevante para el cálculo real del mercado en tiempo real.