ETFs de mediana capitalización: ¿puede el 'crecimiento responsable' superar en un mercado volátil?

En los últimos cinco años se ha puesto a prueba la resiliencia de la gestión activa en acciones de capitalización media, ya que la volatilidad del mercado y la evolución de las condiciones económicas han remodelado las prioridades de los inversores. En este contexto, ha aumentado el debate acerca de si los fondos de inversiones de capitalización media activos pueden superar a las referencias pasivas. Porquedatos de Envestnet | Cuadro de mando activo-pasivo del segundo trimestre de 2025 de PMCrevela que las estrategias activas de mediana capitalización tuvieron un rendimiento inferior a su contraparte pasiva durante el trimestre, la narrativa más amplia es más matizada. Los fondos de inversión de participación activa en este espacio han enfatizado cada vez más la disciplina de la valoración y los enfoques equilibrados, que a menudo se describen como «crecimiento consciente» para navegar por la incertidumbre. Este artículo examina si tales estrategias pueden generar rendimientos superiores ajustados al riesgo en mercados volátiles, aprovechando las tendencias de rendimiento recientes y las ventajas estructurales de la gestión activa.

El récord mixto de activos de mediana capitalización de los ETF

De 2020 a 2025, los fondos de inversión en títulos activos de capitalización media han presentado un historial mixto en comparación con los índices pasivos de referencia. Por ejemplo, los administradores de crecimiento de capitalización media se encuentran rezagados respecto del índice de referencia Russell Mid Cap Growth TR USD,entregando -4,19% frente al 14,01% del índice de referencia en el segundo trimestre de 2025Asimismo, las estrategias centradas en acciones de mediana capitalización e inversiones de valor presentaron un rendimiento bajo, que pone de relieve los desafíos que representan los vientos contrarios macroeconómicos y las rotaciones sectoriales específicas. Sin embargo, el panorama general de los fondos de inversión mutua cuenta otra historia:Los activos de los fondos de inversión índice (ETF) han capturado el 79% del total de lanzamientos para 2024, impulsado por ineficiencias en los mercados de pequeña y mediana capitalización. Estas ineficiencias, junto con la cobertura limitada de los analistas, crean oportunidades para que los administradores activos identifiquen empresas infravaloradas y eviten nombres sobrevalorados.

Disciplina de valoración como ventaja estratégica

Los fondos de inversiones en activos de mediano tamaño han adoptado cada vez más la disciplina de evaluación para mitigar los riesgos en entornos volátiles. Un enfoque clave esinversión de valor activo, que apunta a acciones que cotizan con descuentosel valor intrínseco basado en métricas como bajas relaciones P/E, altos rendimientos de dividendos y sólidos fundamentos. El ETF Avantis U.S. Mid Cap Value (AVMV), por ejemplo, emplea esta estrategia enfocándose en empresas medianas infravaloradas por el mercado.El desempeño de la AVMV en 2025 destaca el potencialde dichas estrategias para generar rendimientos competitivos durante períodos de estrés en el mercado.

Las estrategias defensivas mejoran aún más la resiliencia.Los fondos de índice activos aprovechan las ventajas estructurales tales como la liquidez intradiaria.y eficiencia fiscal para adaptarse rápidamente a los cambios del mercado.Cobertura con derivados y diversificación de participaciones-En particular, en sectores propensos a riesgos de concentración, como la tecnología- también ayudan a reducir la exposición a una caída. Este tipo de táctica se alinea con el espíritu del "crecimiento con conciencia", equilibrando la búsqueda de rendimientos con la gestión de riesgos.

El auge de la calidad y las estrategias impulsadas por ESG

En el contexto del "crecimiento consciente", los fondos de índice activos de capitalización media han integrado cada vez más factores de calidad y ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) en sus marcos de valoración. El fondo de índice Invesco S&P MidCap Quality (XMHQ), por ejemplo,Examina las tenencias en función del rendimiento del capital (ROE)y el financiamiento, creando una cartera más defensiva. Del mismo modo,el fondo de inversiones en efectivo de la clase media (VOE) prioriza las relaciones P/E y P/B bajas, apuntando a empresas infravaloradas con fundamentos sólidos. Estas estrategias no solo reducen el riesgo hacia abajo, sino que también se alinean con la demanda de los inversores de un crecimiento sostenible a largo plazo.

El Russell Midcap Growth Index, que alguna vez fue una representación extensa del crecimiento de alto capital, se volvió cada vez más concentrado.dominado por nombres de alto valor que cotizan a 38 veces las ganancias futurasEsta concentración genera preocupaciones por la sostenibilidad, particularmente en un mercado dispuesto a rotaciones hacia las acciones impulsadas fundamentalmente. Por el contrario, los fondos mutuos orientados al valor comoVOEy el RFV (Invesco S&P MidCap 400 Pure Value ETF) han demostrado resiliencia,de con RFV con un rendimiento anualizado del 19,4 % durante cinco años a partir de 2025.

El caso de la gestión activa en un mercado fragmentado

El deterioro de la calidad de los índices de pequeña y mediana capitalización refuerza aún más el caso de la gestión activa.Una parte importante de estas cotizaciones es que incluyen empresas sin ánimo de lucroQue han tenido un rendimiento menor en un 1.151% a las empresas rentables desde 1999. Los gestores activos pueden sobreponderar o infraponderar dichas participaciones de forma selectiva según las perspectivas de rentabilidad, una flexibilidad que las estrategias pasivas no tienen. Por ejemplo,El enfoque de AVMV en las acciones de mediana capitalización le ha permitido obtener rendimientos superiorespuntos de referencia tradicionales evitando nombres especulativos y enfatizando la calidad de las ganancias.

Conclusión: equilibrar el crecimiento y la disciplina

Aunque los fondos de inversión en valores de mediana capitalización activos se han enfrentado a contracorriente frente a las referencias pasivas en los últimos trimestres, sus ventajas estructurales y sus enfoques disciplinados los sitúan para obtener un rendimiento superior en mercados volátiles. Integrando la disciplina de evaluación, las estrategias defensivas y las consideraciones de sustentabilidad y responsabilidad social corporativa (RSE), estos fondos abordan las limitaciones de índices de crecimiento concentrados y aprovechan las ineficiencias del mercado. A medida que el Russell Midcap Growth Index se vuelve cada vez más especulativo, los inversores pueden encontrar más valor en estrategias activas que priorizan la calidad, la diversificación y la sostenibilidad a largo plazo. En un mundo donde la volatilidad es la nueva normalidad, el "crecimiento con conciencia" no solo puede sobrevivir, sino que podría prosperar.