¿Por qué los fondos ETN de bonos activos están ganando una asignación estratégica en los portafolios de 2025–2026

En una era marcada por la persistencia de la incertidumbre macroeconómica y los cambios en las trayectorias de los tipos de interés, los inversores cada vez más se están volcando a los fondos de bonos activos como piedra angular de sus estrategias de ingresos fijos. El período comprendido entre 2025 y 2026 ha visto un cambio sismológico en los patrones de asignación de activos, conlos etfs de rendimiento fijo activos capturando $100 mil millones.solo en los flujos mundiales de entrada en 2025 —un contraste marcado con la participación de solo el 10 % de los flujos de ETFs de ingresos fijos que representaban hace solo cinco años. Este incremento refleja un reconocimiento creciente de la propuesta de valor única de la gestión activa en la navegación de mercados volátiles, la optimización de los retornos ajustados, y la diversificación de las corrientes de ingresos.

Diversificación de los ingresos: expandir el conjunto de oportunidades

Los fondos de inversión de bonos activos ofrecen una ventaja importante para diversificar las fuentes de ingreso, ya que los gestores de carteras pueden ajustar su exposición en sectores, geografías y calidades crediticias de manera dinámica. A diferencia de las estrategias pasivas, que están restringidas por las normas de los índices,gestores activos pueden aprovechar las ineficienciasen mercados poco seguidos como los bonos de alto rendimiento, la deuda no de EE.UU. y los activos asegurados. Por ejemplo, el ALPS Smith Core Plus Bond ETF (SMTH) ha demostrado esta flexibilidad mediante la reasignación en tesorerías y bonos corporativos basados en la dinámica de la evaluación,atraer $966 millones en entradas netasdesde el año en curso hasta el 2026.

Esta adaptabilidad es particularmente valiosa en un entorno dondemedios de referencia tradicionales pueden exagerargrandes emisores con perfiles de crédito débiles. Al evitar dichas concentraciones, los administradores activos pueden elaborar portafolios que generen un ingreso más estable y diversificado.Los datos de 2025 resaltanque los FET activos superaron a sus contrapartes pasivas en el captar rendimientos de sectores como los mercados emergentes y las obligaciones municipales, en donde las estrategias basadas en índices a menudo se retrasan debido a las rigurosas reglas de composición.

Retornos ajustados al riesgo: Navegar la incertidumbre de las tasas

La capacidad de ajustar la duración, el riesgo de crédito y la exposición sectorial en tiempo real sitúa a los fondos de inversión mutuos de deuda activos como herramientas superiores para optimizar los rendimientos ajustados al riesgo. En entornos de tasas inciertas, las estrategias pasivas enfrentan limitaciones inherentes: con frecuencia se ven obligados a retener obligaciones hasta su vencimiento o a mantener perfiles de duración similares a índices, mientras que evoluciona la situación macroeconómica.Los gestores activos, por el contrario, pueden reducir la duraciónpara mitigar los aumentos de las tasas o extenderla para capitalizar la caída de las rentabilidades, una flexibilidad que se vuelve crítico cuando las políticas del banco central permanecen ambigüas.

Los datos históricos de desempeño subrayan esta ventaja.Los gestores de bonos activos han superado a sus competidoresestándares pasivos con más frecuencia que sus contrapartes de acciones, una tendencia que se ha acelerado en el año 2025, a medida que se intensificó la volatilidad del mercado. Por ejemplo, durante el primer trimestre del año 2026, los ETF activos demostraron su resilienciareducir la exposición a los bonos corporativos de larga duraciónantes de un aumento inesperado de las tasas, mientras que los fondos pasivos seguían exponiéndose demasiado. Esta gestión del riesgo proactiva no solo preserva el capital, sino que también aumenta los rendimientos en comparación con las estrategias estáticas.

Dinámicas del mercado que favorecen la gestión activa

Las ventajas estructurales de los fondos de inversión en bonos que operan activamente se amplían gracias a las dinámicas más amplias del mercado. La estructura de los fondos de inversión en sí misma (que combina costos bajos, liquidez y eficiencia tributaria) ha hecho que las estrategias activas sean más accesibles para los inversores minoristas e institucionales. Además, durante los periodos de estrés en el mercado, los fondos de inversión activos ofrecen una mayor transparencia, ya que sus valores de activos netos (VAN) reflejan los ajustes del portafolio en tiempo real, en vez de basarse en las técnicas de muestreo utilizadas por los fondos pasivos.

El comportamiento de los inversores también refleja una creciente preferencia por las soluciones activas.Una encuesta de 2025 por parte de un gestor de activos importanteSe reveló que el 68% de los inversores consideran esenciales los fondos de inversión en bonos activos para gestionar el riesgo de los tipos de interés, en comparación con solo un 29% que prioriza las alternativas pasivas. Este cambio se debe al reconocimiento de que la gestión activa puede ofrecer soluciones personalizadas en un mercado de bonos fragmentado, en el que las estrategias basadas en índices a menudo no logran captar todo el espectro de oportunidades.

Despachos de asignación estratégica en 2025-2026

A medida que se despliega el horizonte de inversión de 2025 a 2026, los activos de bonos gestionados activamente son cada vez más vistos como asignaciones estratégicas para los portafolios que buscan tanto la resiliencia de la rentabilidad como la mitigación del riesgo. Su capacidad de adaptarse a las expectativas cambiantes de la tasa, diversificar las fuentes de ingresos y optimizar los perfiles de riesgo y rentabilidad se alinean con los objetivos principales de la inversión de renta fija moderna. Habida cuenta de que las corrientes mundiales en estrategias activas continúan superando a las alternativas pasivas, es evidente que los inversores están redefiniendo su enfoque en los mercados de bonos; no buscan alcanzar parámetros de referencia, sino que se adhieren a la agilidad y la innovación que ofrece la gestión activa.