La asociación entre Abaxx y Joule no logra provocar una actividad de compra por parte de instituciones financieras. Esto genera señales de alerta en cuanto a un posible cambio positivo en las próximas semanas.

El hecho principal es evidente: los futuros de Abaxx ahora están disponibles a través de la plataforma Joule de TMX Trayport. Esta plataforma atiende a más de 9,800 comerciantes en todo el mundo. En teoría, esto representa un paso necesario para el acceso al mercado, ya que los contratos de la empresa quedan expuestos ante una amplia red de participantes en el sector energético y de materias primas. La reacción inicial del mercado fue un aumento del 21% en la última semana, lo cual es típico de una reacción impulsada por las noticias. Sin embargo, las acciones siguen bajando un 8% en términos anuales y un 12% en los últimos 90 días. Esa diferencia entre las cifras indica que hay un posible problema. Un verdadero catalizador para un cambio positivo en la situación general del mercado debería mostrar un movimiento ascendente más sostenido.

La verdadera prueba es la economía, no solo el acceso al mercado. La empresa sigue generando pérdidas.Perdida neta de 59.35 millones de dólares en el último trimestre.Y su rentabilidad después de impuestos es de -$1.09. Sus ingresos son extremadamente bajos.$432,000 en los últimos doce meses.La oferta de Joule proporciona visibilidad, pero la visibilidad por sí sola no es suficiente para cubrir los costos. Aquellos que operan con su propio capital no ven ningún beneficio económico a corto plazo en esta iniciativa. No hay evidencia de acumulación institucional en los documentos financieros recientes. En lugar de eso, parece más como un esfuerzo de marketing para generar interés en una empresa que está lejos de ser rentable.

La valoración de la empresa explica el resto de la historia. Abaxx cotiza a un ratio precio/patrimonio de 68.2 veces. Es un monto considerablemente alto en comparación con sus competidores y con el sector general de las empresas de software. Ese ratio indica una apuesta por el crecimiento futuro, no por los fundamentos actuales de la empresa. Para quienes son inteligentes en sus decisiones, una operación como esta es una señal de que la empresa está construyendo su infraestructura necesaria para el futuro. Pero la falta de dinamismo financiero y las continuas pérdidas sugieren que el motor económico aún no funciona bien. Cuando el CEO y otros ejecutivos no compran acciones, y cuando las institucionales no acumulan capital, eso significa que hay una votación negativa hacia esa estrategia a corto plazo. Esto no representa un cambio positivo en la situación de la empresa, sino más bien un descanso en su desarrollo.

Dinero inteligente vs. Personas que tienen intereses en el asunto

La narrativa positiva relacionada con la transacción de Joule se basa en las posibilidades futuras. Pero, para los que tienen dinero suficiente, el único indicio real es el despliegue de capital. Cuando los inversores y las instituciones no participan activamente en la operación, eso se considera como una votación en contra del potencial económico a corto plazo.

La estructura de compensación del CEO Josh Crumb indica que él realmente tiene algo que ver en las decisiones de la empresa.La compensación anual total es de 7.04 millones de dólares canadienses. El 94% de esa cantidad corresponde a bonificaciones relacionadas con acciones y opciones.También posee directamente el 10.8% de las acciones de la empresa, lo que representa un valor aproximado de 148.67 millones de dólares. Se trata de una participación personal considerable. Sin embargo, los datos sobre las transacciones reales indican algo diferente.No hay datos suficientes para determinar si los accionistas han comprado más acciones de las que han vendido en los últimos tres meses.En una empresa donde el precio de las acciones aumentó un 21%, la ausencia de compras por parte de los inversores internos es algo notable. Esto indica que los líderes de la empresa no están utilizando su capital para comprar acciones en momentos de alta demanda, lo cual puede ser señal de cautela por parte de los directivos.

Lo que es aún más significativo es la situación institucional. Las “carteras de ballenas” no están acumulando nada. Solo…Cuatro propietarios institucionalesSe poseen en total 1.09 millones de acciones, lo que representa solo el 2.97% del total de acciones en circulación. Es una participación muy pequeña para una empresa cuyo capitalización bursátil requeriría posiciones mucho más grandes para lograr un cambio significativo en las condiciones de la empresa. La falta de registros de acumulación de acciones en los últimos 13 meses confirma esto. Los inversionistas inteligentes prefieren mantenerse al margen, sin apostar por un cambio inmediato en las condiciones de la empresa.

En resumen, existe una desviación entre la riqueza personal del CEO y el capital institucional necesario para impulsar las acciones de la empresa. La participación del CEO en la empresa constituye un medio para controlar sus incentivos. Sin embargo, la ausencia de compras por parte de inversores internos y de acumulación de capital por parte de instituciones sugiere que los inversores inteligentes consideran que las perspectivas económicas son poco prometedoras. Esperan a que los ingresos aumenten y las pérdidas disminuyan antes de invertir su capital. Hasta entonces, el acuerdo con Joule sigue siendo una historia más, y no un indicio claro sobre las condiciones económicas actuales.

El camino hacia la rentabilidad: métricas y desajustes

El aumento del precio de las acciones en un 358% durante el último año es un caso típico de rali especulativo, motivado más por el impulso del mercado que por indicadores objetivos. El rango de precios de la empresa en las últimas 52 semanas fue algo así como…De $8.10 hasta un máximo de $59.48.Presenta una volatilidad extrema, algo típico de las acciones con baja liquidez. Esa volatilidad se refleja en el mercado en sí. Con un volumen diario promedio de transacciones de solo 60,634 acciones, la liquidez de la acción es mínima. Esta falta de liquidez significa que incluso las órdenes institucionales más sencillas pueden causar grandes fluctuaciones en el precio de la acción, lo cual disuade a quienes tienen capital suficiente para invertir de hacerlo.

Abaxx opera con dos líneas distintas.Abaxx TechnologiesSe trata de software y de una infraestructura de mercado como Abaxx Exchange. La operación Joule es una forma de aprovechar esta infraestructura para desarrollar la plataforma. Pero los motores principales del negocio son débiles. La empresa sigue generando pérdidas.Perdida neta de 59.35 millones de dólares en el último trimestre.Y los ingresos son insignificantes. Para las empresas inteligentes, un acuerdo con una plataforma es un paso necesario. Pero esto no resuelve el problema fundamental que existe entre la situación financiera actual de la empresa y su valoración exorbitante.

El camino hacia la rentabilidad está oscurecido. El negocio de software de la empresa necesita aumentar drásticamente sus ingresos para poder cubrir sus pérdidas. Además, la infraestructura de la plataforma requiere una cantidad enorme de capital y que los usuarios adopten esta plataforma antes de que pueda generar ingresos reales. Los inversores inteligentes no apostan por ese futuro distante. Ellos ven en esta empresa algo insignificante desde el punto de vista institucional, y sus acciones se comportan como si fueran meras “memes” especulativos. Hasta que haya evidencia clara de un aumento en los ingresos y una reducción en las pérdidas, el acceso a la plataforma seguirá siendo algo para los que creen en el largo plazo, pero no un indicador para que los inversores inteligentes inviertan ahora.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

La inversión inteligente espera acciones concretas, no simples anuncios. Los signos de futuro son claros: hay que estar atentos a los registros de capitalización de las empresas, para ver si se trata de una acumulación por parte de instituciones o, por el contrario, de una venta significativa por parte del director ejecutivo. Los datos actuales no ofrecen tales señales. Solo cuatro instituciones poseen un total de…1.087 millones de accionesRepresentando solo el 2.97% del capital total, no hay ningún tipo de acumulación de fondos por parte de “whale wallets”. La falta de información sobre las últimas declaraciones de registro de acciones, que indiquen algún cambio en las posiciones de las instituciones, confirma que los fondos inteligentes siguen manteniéndose al margen. Para que cambie la situación actual, necesitamos ver un aumento mensurable en la participación de las instituciones en el mercado. Eso sería una señal de que el motor económico está comenzando a funcionar correctamente.

El otro factor clave es el operativo. La integración de Joule debe llevar a un aumento medible en el volumen de transacciones y en los ingresos obtenidos por los contratos de Abaxx Exchange. El acceso a la plataforma es un paso necesario, pero representa un costoso gasto de marketing si no se traduce en beneficios reales para la empresa. Los ingresos insignificantes de la empresa y las grandes pérdidas significan que las inversionistas inteligentes no invertirán su capital hasta que vean una clara perspectiva de obtener ingresos. Hasta entonces, la estructura de la empresa sigue siendo vulnerable a un patrón de “pump and dump”, donde una subida repentina, como la del 21% recientemente, es seguida por una rápida retirada cuando el entusiasmo disminuye y los fundamentos de la empresa siguen siendo débiles.

En resumen, existe una desviación entre la narrativa de la empresa y el veredicto de los mercados financieros. La riqueza personal del CEO constituye un incentivo para él, pero la ausencia de compras por parte de inversores internos y la escasa presencia institucional sugieren que los inversores inteligentes consideran que las perspectivas económicas a corto plazo son limitadas. Esperan a que los ingresos aumenten y las pérdidas disminuyan antes de invertir su capital. El camino hacia la rentabilidad está oscurecido, y el riesgo principal es que la transacción con Joule sea un gasto de marketing costoso, sin ninguna posibilidad de generar beneficios a largo plazo. Por ahora, la única indicación real es el silencio de los inversores importantes.