¿Está la empresa AAR Corporation (AIR) subvaluada, a pesar de sus fuertes márgenes y un buen impulso en los resultados financieros?

El sector aeroespacial, que siempre ha sido un indicador de la resiliencia económica mundial, ha visto un nuevo interés por parte de los inversores, a medida que las cadenas de suministro se estabilizan y el gasto en defensa aumenta. AAR Corporation (AIR), una empresa diversificada que brinda servicios en los campos del aeroespacio y la defensa, se ha convertido en un ejemplo destacado de inversión en valor. Con un aumento reciente en sus ganancias, una expansión de sus márgenes y una valoración que parece estar rezagada con respecto a sus fundamentos reales, surge la pregunta: ¿Está AAR subvaluada? ¿Justifica su trayectoria una inversión de alto riesgo?

Momento de ganancias y resistencia de las márgenes

Los resultados de AAR en el primer trimestre de 2026 destacan su fortaleza operativa. La empresa informó un ingreso neto de 34.4 millones de dólares y unos ingresos totales de 739.6 millones de dólares. Se registró un aumento del 12% en las ventas en comparación con el año anterior, debido al segmento de suministro de piezas de la empresa.Creció un 27%, hasta los 318 millones de dólares.Español:El EBITDA ajustado aumentó un 18%, hasta los 86.7 millones de dólares.La tasa de margen aumentó al 11.7%, desde el 11.3% del año anterior. Este mejoramiento en los márgenes refleja iniciativas estratégicas, entre las que se incluyen…La adquisición de Aerostrat para mejorar las capacidades del software Trax.Y nuevos contratos, como el acuerdo de distribución exclusiva con AmSafe Bridport.

El segmento de reparaciones e ingeniería, a pesar de una disminución del 1% en las ventas, que se redujo a 215 millones de dólares.Se demostró un crecimiento orgánico del 8%.Cuando se excluye el impacto de la eliminación del tren de aterrizaje… Mientras tanto, el segmento de Soluciones Integradas…Creció un 10%, hasta los 185 millones de dólares.Impulsados por una fuerte demanda del gobierno. Estas tendencias indican que AAR no solo logra superar los obstáculos sectoriales, sino que también utiliza su modelo de negocio diversificado para aumentar su rentabilidad.

Valoración: Un descuento en relación con los competidores

Las métricas de evaluación de AAR refuerzan aún más su posición. A partir del segundo trimestre de 2026, la empresa…El precio de venta es de un ratio P/E de 37.9 veces.Debajo del promedio de la industria, que es de 40.4 veces, su nivel es significativamente más bajo que el promedio de sus competidores, que es de 57.9 veces.Este descuento es realmente impresionante.Dado que AAR proyecta un crecimiento de ganancias del 34.7% anualmente, los analistas sostienen que la eficiencia operativa de la empresa, como el cambio hacia trabajos con mayor margen de ganancia y una mejor gestión de costos, son factores clave para su éxito.Posicionarlo de manera que su rendimiento sea superior.En un sector en el que los márgenes de beneficio suelen reducirse durante las fases de contracción económica.

Sin embargo, el escepticismo persiste.Margen de ingresos netos a largo plazo, de 12 meses, del 3.2%Se queda atrás de sus proyecciones a futuro, que eran del 9.2%. Esta discrepancia se debe en parte a…Una pérdida única de 70,5 millones de dólares.Durante el período TTM, las métricas se vieron distorsionadas. Sin embargo, el informe anual de 2025 revela un punto de inflexión crucial.Los resultados de AAR para el segundo trimestre de 2025 incluyeron una pérdida neta de 30,6 millones de dólares.Debido a las acusaciones relacionadas con la FCPA, se trata de un incidente único que ya se ha resuelto. En comparación con el segundo trimestre de 2026…34.6 millones de dólares en ingresos netos (0.90 dólares por acción)Destaca la sostenibilidad de las margen actuales.

Catalizadores Estratégicos y el Optimismo de los Analistas

La propuesta de valor a largo plazo de AAR depende de su capacidad para realizar adquisiciones estratégicas y aprovechar las oportunidades del mercado en cada sector. La adquisición de ADI y HAECO Americas ya ha fortalecido su segmento de reparación e ingeniería. Además, la expansión del software Trax también contribuye a este proceso de crecimiento.Objetivos: transformación digital-Un factor clave en el sector aeroespacial. Además, la empresa se centra en los contratos gubernamentales.Ofrece flujos de efectivo estables y márgenes más altos.Está en línea con las tendencias generales en los gastos de defensa.

Los analistas proyectan un cambio drástico en el flujo de efectivo libre.De un valor negativo de 27.3 millones de dólares, el valor se elevará a 589 millones de dólares para el año 2035. Aunque tales proyecciones implican riesgos ineludibles, están basadas en la capacidad de AAR para asignar capital de manera disciplinada y en su habilidad para expandir servicios con altos márgenes de ganancia.Pérdida única de 70,5 millones de dólaresAunque es doloroso, parece ser una anomalía más que un problema recurrente.

Abordando los riesgos

Los críticos podrían argumentar que la valoración de AAR todavía refleja dudas persistentes sobre la sostenibilidad de las ganancias netas. El margen de ingresos netos del 3.2%, a pesar de excluir la pérdida en 2025 según las normas de la FCPA, sigue estando por debajo de los niveles indicados por la industria. Sin embargo, este indicador se ve distorsionado por el costo único, el cual es poco probable que vuelva a ocurrir.Márgenes EBITDA ajustados del 12.1% en el segundo trimestre de 2026El aumento, del 11.4% en el año anterior, indica que las mejoras operativas están surgiendo.

Además, el balance general de la empresaSe mantiene sólido, con una liquidez de 1.2 mil millones de dólares.Y un ratio de deuda respecto al EBITDA de 2.1x, algo dentro de los umbrales conservadores para el sector. Esta flexibilidad financiera permite que AAR pueda aprovechar las oportunidades estratégicas sin sobreendeudarse, lo cual es una ventaja importante en una industria cíclica.

Conclusión: Una compra recomendable.

AAR Corporation presenta una combinación única de valor y crecimiento. Su dinámica de ganancias, la expansión de sus márgenes y su posición estratégica en los sectores aeroespacial y de defensa justifican una valuación elevada. Aunque las métricas temporales se ven afectadas por una pérdida única, los fundamentos futuros de la empresa, junto con un coeficiente P/E inferior al de sus competidores, indican que el mercado no está valorando adecuadamente su potencial. Para los inversores que buscan oportunidades de alto rendimiento, AAR ofrece una oportunidad atractiva para “comprar en bajada”, en una empresa que no solo se está estabilizando, sino que también está creciendo.