Las perspectivas de margen de AAR Corp, la cronología de Trax y el crecimiento de las distribuciones no coinciden entre sí.

Fecha de contacto/llamada24 de marzo de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$845 millones, un aumento del 25% en comparación con el año anterior. El crecimiento de las ventas, sin tener en cuenta las variaciones económicas, fue del 14%.
• EPS$1.25 por acción diluida, un aumento del 26% en comparación con el mismo período del año anterior.
• Margen de operación10.2 %, un aumento de 50 puntos básicos en comparación con el año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que el crecimiento total de las ventas, después de los ajustes necesarios, sea del 19% al 21%.
• Se espera que el crecimiento de las ventas, después de tener en cuenta los ajustes relacionados con los productos orgánicos, sea del 6% al 8%.
• Se espera que el margen de operaciones sea del 10.2% al 10.5%.
• Se espera que el crecimiento total de las ventas durante todo el año sea del 19%.
• Se espera un crecimiento del 12% en las ventas orgánicas a lo largo de todo el año, en comparación con la perspectiva anterior.

Comentarios de negocios:

Ingresos y crecimiento orgánico:

• AAR Corp informó de que…25%Aumento en las ventas totales durante el tercer trimestre del año fiscal 2026.14%Crecimiento de las ventas ajustadas orgánicamente:845 millones.
• El crecimiento se debió a un rendimiento sólido en las áreas de reparación de piezas, actividades relacionadas con plataformas de software y distribución de nuevas piezas. Esto fue especialmente importante…36%Crecimiento orgánico en nuevas áreas de distribución.

Desempeño en ventas gubernamentales y comerciales:

• Las ventas a clientes gubernamentales aumentaron.19%Mientras tanto, las ventas a clientes comerciales aumentaron en un porcentaje determinado.27%Año tras año.
• El aumento en las ventas gubernamentales se debió en gran medida a la atención que se prestó a la preparación operativa del ejército estadounidense. Por otro lado, las ventas comerciales se vieron beneficiadas por la fuerte demanda de viajes aéreos.

Mejora de las márgenes en todos los segmentos:

• Los ingresos operativos ajustados aumentaron.31%A86.2 millones de dólaresAdemás, la tasa de margen de ingresos operativos mejoró.50 puntos básicosPara10.2%.
• Las mejoras en los márgenes se debieron al suministro de piezas y a las soluciones integradas, en particular a los programas gubernamentales. Esto, a pesar de las dificultades que surgieron debido a la adquisición de HAECO Americas.

Integración e impacto de HAECO en América:

• La integración de HAECO Americas se completó antes de lo previsto. La planta ubicada en Oklahoma City ya está en funcionamiento.
• El proceso de integración implicó la adaptación de la estructura de ingresos y la modificación de la estructura de costos. Se espera que esto conduzca a una mejora gradual en los márgenes de beneficio.

Gestión del flujo de caja y el apalancamiento:

• Fuerte flujo de caja operativo.75 millonesSe generó un aumento en esa cantidad durante el trimestre, lo que condujo a una disminución en la apalancamiento neto.2.17 veces.
• Esto se logró gracias a una asignación disciplinada de capital y a un buen desempeño operativo. Además, se mantuvo el apalancamiento dentro del rango objetivo.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• CEO: “Este fue otro trimestre destacado para AAR”. “Se logró un crecimiento del 25% en las ventas totales, y un aumento del 31% en los ingresos operativos ajustados”. “Seguimos llevando a cabo nuestras iniciativas clave”. “Disponemos de una gama más completa de soluciones para el mercado postventa… soluciones que, juntas, contribuyen al crecimiento”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Michael Ciarmoli (Truist):Existen preocupaciones relacionadas con los precios del petróleo y las reducciones en la capacidad de las aerolíneas. ¿Cuánto tiempo durarán estos ajustes relacionados con el combustible o la capacidad de las aerolíneas?
  RespuestaLa demanda de viajes aéreos sigue siendo alta. Los ajustes actuales en la capacidad de los aviones son mínimos y no afectan la demanda de reparaciones y mantenimiento a nivel de flota. Los clientes están planeando un verano muy activo, teniendo en cuenta el aumento del consumo de combustible.

• Pregunta de Michael Ciarmoli (Truist)Se debe desagregar el crecimiento de la distribución de las 36% de nuevas partes orgánicas.
  RespuestaAlrededor de dos tercios de este aumento se debe al crecimiento de las ventas en tiendas ya existentes; el otro tercio se debe a la obtención de nuevos contratos. Además, hay ciertos aspectos relacionados con los precios en todas las tiendas.

• Pregunta de Sheila Kahyaoglu (Jefferies)La visibilidad se ve afectada por los cambios en la distribución de las piezas, así como en las tareas de reparación e ingeniería.
  RespuestaSe mantiene una visibilidad constante durante el verano. No se observan cambios significativos en la demanda de mantenimiento o reparación de componentes. El enfoque de AAR en la calidad del servicio hace que los clientes probablemente prioricen a este proveedor sobre otros.

• Pregunta de Sheila Kahyaoglu (Jefferies)Fuentes de mejor rendimiento en los márgenes de beneficio y indicadores para el progreso futuro.
  RespuestaEl rendimiento superior se debe a la acción de ADI; en el segundo trimestre, el rendimiento fue aún mayor. Además, la integración de HAECO Americas está avanzando más rápido de lo previsto. También, Trax ha mostrado un buen desempeño.

• Pregunta de Kenneth Herbert (RBC Capital Markets)Proporción de negocios del mercado postventa que operan en ciclos cortos, frente a aquellos que se basan en pedidos pendientes de procesamiento.
  RespuestaLa mantención y distribución de equipos requiere un ciclo de trabajo más largo. En cambio, la reparación de componentes y otras actividades relacionadas con el mantenimiento tienen ciclos de trabajo más cortos. La mayor parte de los ingresos comerciales proviene de aquellos sectores que requieren un ciclo de trabajo más largo, como la distribución de equipos y la mantención de equipos pesados.

• Pregunta de Kenneth Herbert (RBC Capital Markets)Perspectivas de generación de efectivo para el cuarto trimestre.
  RespuestaSe espera que los flujos de efectivo sean positivos en el cuarto trimestre, y que también lo sean a lo largo de todo el año.

• Pregunta de Scott Mikus (Melius Research):Impacto de una posible guerra con Irán en la demanda de suministros y reparación de componentes.
  RespuestaNo se espera que esto afecte la oferta de materiales. Podría estimular la demanda en el sector de defensa y posicionar a AAR como una alternativa a menor costo para los fabricantes de equipos, ya que las aerolíneas buscan reducir sus costos.

• Pregunta de Scott Mikus (Melius Research):La desaceleración del crecimiento orgánico en el cuarto trimestre, en comparación con la contribución que aporta la expansión de OKC.
  RespuestaNo hay desaceleración en el rendimiento; la desaceleración se debe al uso intenso de un motor de cuarta generación el año pasado. Las expectativas para este trimestre han mejorado en comparación con el trimestre anterior.

• Pregunta de Noah Poponak (William Blair):Línea de tiempo para la implementación de Trax, incluyendo el lanzamiento de Delta y del mercado de piezas.
  RespuestaSe espera que en los próximos meses haya alrededor de 6,000 usuarios utilizando la implementación de Delta. La primera fase del proceso de implementación durará aproximadamente 3 años. Se espera que el mercado de piezas esté disponible para uso durante este año calendario.

• Pregunta de Michael Leshock (KeyBanc Capital Markets)Progreso en la integración de HAECO en términos de eficiencia en costos y operaciones.
  RespuestaLa integración está avanzando antes de lo previsto: la base de ingresos está adecuadamente dimensionada; el personal está alineado de manera correcta; los trabajos se están trasladando desde Indianápolis a otros sitios. La implementación de los sistemas también está en curso.

• Pregunta de Michael Leshock (KeyBanc Capital Markets)Expectativas de crecimiento para las Soluciones Integradas (Trax).
  RespuestaSe espera un crecimiento lineal en general, aunque habrá algunas irregularidades debido a las implementaciones del software. Los ingresos recurrentes podrían duplicarse, pasando de 50 millones de dólares a 100 millones de dólares.