El 73% de las personas tienen la intención de comprar más criptomonedas. ¿Cuáles son las razones detrás de estas decisiones?

El plan establecido es claro:El 73% de las instituciones encuestadas planean aumentar su proporción de activos digitales en su cartera de inversiones.Este año, esta convicción está muy extendida.El 74% de las personas espera que los precios aumenten.Sin embargo, la realidad en la cadena de bloques presenta un contraste muy marcado. A pesar de este sentimiento positivo,Solo alrededor del 57% de la oferta total de Bitcoin está en estado de utilidad económica.Un nivel que, históricamente, está relacionado con las condiciones de mercado bajista iniciales.

Este espacio entre la intención y la realización de las acciones es la tensión central en este contexto. La encuesta muestra una fuerte preferencia por los vehículos regulados; dos tercios de los participantes prefieren los ETP y otros instrumentos regulados. Este cambio hacia los ETF y otros instrumentos similares significa que el capital institucional se dirige al mercado, pero no necesariamente a inversiones directas en las cadenas de bloques.Los datos recientes sobre las entradas de fondos en los ETF respaldan esta tendencia. Se han asignado aproximadamente 1.47 mil millones de dólares en nuevas inversiones en un período de dos semanas.

En resumen, los planes sólidos no se están traduciendo en una acumulación sostenible en la cadena de bloques. Los datos indican una desconexión entre lo que ocurre en las cadenas de bloques y lo que realmente sucede en el mercado. El capital institucional se utiliza a través de canales regulados, pero la actitud del mercado, reflejada en las métricas de ganancias, sigue siendo frágil.

El Motor de Flujo de ETF y sus limitaciones

El motor está en funcionamiento. El miércoles, los fondos cotizados en la Bolsa de Valores de EE. UU. relacionados con Bitcoin registraron aproximadamente…155 millones de dólares en flujos netos positivos.Se ha extendido un período de dos semanas, con una asignación de aproximadamente 1.47 mil millones de dólares en nuevos fondos para las compras institucionales. Este tipo de compras institucionales ha sido el principal factor que ha contribuido a la subida de los precios recientemente, ayudando así a estabilizar el mercado, después de semanas de actividad lenta y retiradas de capital.

Sin embargo, este flujo de transacciones no representa de manera precisa la presión que se ejerce en el mercado al contado. Los participantes autorizados pueden crear y vender acciones de ETF antes de obtener las criptomonedas subyacentes necesarias para realizar las transacciones. Esto significa que el impacto en el mercado al contado es retardado y no garantizado. Lo que es más importante, los datos de la cadena de bloques muestran que la demanda subyacente que podría sostener un aumento en los precios sigue siendo débil.

El límite comportamental principal se encuentra en el precio de los poseedores a corto plazo, que ronda los 70,000 dólares. Con solo aproximadamente el 57% de la oferta total de Bitcoin en estado de beneficio, este nivel está relacionado con las condiciones de mercado bajista. Los comerciantes que tienen activos cercanos al punto de equilibrio están preparados para vender en cualquier momento de fortalecimiento del precio del Bitcoin. Esto crea una zona de distribución en la que las entradas de fondos provenientes de los ETF podrían ser absorbidas por estos vendedores a corto plazo. Esto limita el aumento del precio y destaca los límites del mecanismo de flujo de fondos.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

El principal factor que contribuye a resolver el paradojo de la asignación es la claridad regulatoria.La Ley GENIUS, firmada como ley en julio de 2025.El 83% de las instituciones considera que este marco legislativo relativo a los stablecoins es un factor clave que aumenta su disposición a participar en este proceso. Este marco legislativo aborda directamente uno de los principales obstáculos, proporcionando claridad en la estructura del mercado. Más del 75% de los encuestados consideró que esta claridad era algo crucial. Su implementación podría acelerar el uso de stablecoins y tokens, los cuales ya son vistos como la próxima ola de adopción por parte de las instituciones.

El riesgo inmediato es un retracción en el interés de los inversores. La volatilidad reciente ha provocado que…Casi la mitad de las instituciones deben reforzar su gestión de riesgos y liquidez.Este elemento de protección, aunque es prudente, también genera una fricción que podría limitar el ritmo de las entradas de capital en los ETF en el futuro. Esto destaca que el sentimiento alcista no está exento de fluctuaciones del mercado; por lo tanto, una corrección sostenida podría obligar a reevaluar los planes de asignación de capital.

El elemento que marca la diferencia entre los flujos de ETF y la acumulación en la cadena es la desconexión continua entre ambos. Una desconexión prolongada aumenta el riesgo de una corrección en los precios, ya que la demanda por parte de los ETF se enfrenta a una presión de ventas en la cadena. Con solo el 57% de la oferta de Bitcoin que se encuentra en estado de utilidad, un nivel históricamente relacionado con condiciones de mercado bajista, el mercado sigue siendo vulnerable a las distribuciones por parte de los poseedores a corto plazo. El mecanismo de flujo está funcionando, pero la demanda subyacente que necesita para mantener un aumento en los precios sigue siendo frágil.