La amenaza de los stablecoins por valor de 6 billones de dólares: cómo los activos digitales que devengan intereses podrían perturbar el sistema bancario tradicional y transformar los mercados financieros.

El mercado de las stablecoins ya no es una especie de nicho dentro del mundo de las criptomonedas. Para finales de 2025,El capitalización total del mercado de las stablecoins había aumentado a 306 mil millones de dólares., un aumento del 49% desde enero de 2025, en la que las stablecoins denominadas en dólares estadounidenses representaron el 99% del crecimiento.Las stablecoins existentes con rendimientos de capital han experimentado un enorme aumento de popularidad, creciendo a un 300% año con año mientras surgían nuevos proyectos para desafiar a Tether y a Circle. Esta rápida expansión, impulsada por la claridad reglamentaria bajo el GENIUS Act, ha posicionado a los stablycoins como un mercado de 500–750 mil millones de dólares para 2025, yAlgunos analistas proyectan que podría superar los 2 billones de dólares para 2028Para los inversores institucionales, la pregunta no es ya si las stablecoins tienen importancia, sino cómo rediseñarán la banca y la infraestructura financiera tradicional.

El catalizador regulatorio: El Acta GENIUS y la legitimidad del mercado

El U.S. GENIUS Act, promulgado en 2025, ha sido un revolucionario cambio. PorExige que las stablecoins estén completamente respaldadas por activos de alta calidad y líquidos.Por ejemplo, en términos de monedas como el dólar estadounidense o los bonos a corto plazo, así como mediante la exigencia de información sobre las reservas mensuales y auditorías independientes, esta ley transformó a las stablecoins en productos financieros regulados. Esta claridad ha sido muy beneficiosa para el desarrollo de este sector.Fomenta la adopción institucional de este enfoque.El 80% de las jurisdicciones analizadas por TRM Labs informaron que tendrían iniciativas relacionadas con activos digitales en el año 2025. Sin embargo, la ley también introduce nuevas complejidades. Por ejemplo, aunque prohíbe que las stablecoins paguen intereses directamente, las plataformas de intercambio pueden seguir ofreciendo incentivos indirectos.Crear un área gris en la regulación.Eso podría duplicar la demanda de stablecoins, si se permitieran los pagos de intereses.

Los requisitos de reserva de la Ley también han forzado a los inversores institucionales a examinar la calidad de la garantía de un stablecoin.Los principales emisores, como Tether y Circle, todavía mantienen una mezcla de liquidez y títulos de tesorería a corto plazoPero algunos mantienen activos de menor liquidez. Esto ha llevado a estrategias de diversificación del portafolio, con los inversores distribuyendo su exposición entre varios emisores, con el objetivo de mitigar los riesgos de redención de activos. Por ejemplo…La stablecoin MIM utilizó los fondos de reserva en octubre de 2025.De modo que, en caso de hackearse, podamos recuperarnos, lo cual demuestra la importancia de tener como garantía una liquidez respetable.

Enredos a los bancos tradicionales

Stablecoins no son solo una cuestión regulatoria, sino también competitiva. Los bancos tradicionales, en particular los de tamaño mediano y las instituciones comunitarias, se enfrentan a riesgos existenciales a medida que los stablecoins desplazan los depósitos.Según la Reserva FederalSi las reservas de stablecoins se mantienen fuera del sistema bancario (por ejemplo, en los títulos del gobierno o mediante acuerdos de recompra), los depósitos bancarios en los Estados Unidos podrían disminuir en hasta 1.3 billones de dólares. Esto obligaría a los bancos a depender de financiamiento mayormente volátil, lo que aumentaría los costos de liquidez y reduciría la disponibilidad de crédito para las pequeñas empresas y el sector inmobiliario.

La Ley GENIUS agrava esta situación, ya que permite a los emisores de stablecoins ignorar por completo a los bancos. Por ejemplo:División Onyx de JPMorgan ahora respalda pagos con moneda digital estable denominada en eurosMientras que el PYUSD de PayPal ha sido usado para la facturación basada en blockchain. Estos movimientos son un indicador de un cambio en el ecosistema de pago, donde las stablecoins compiten directamente con servicios bancarios tradicionales. Los bancos comunitarios, que no tienen la escala para innovar, están particularmente vulnerables.Un estudio de la Federación Internacional de Esquí (FIS) del año 2025 encontróQue el 74,8% de los consumidores usaría las stablecoins si los ofreciera su banco, sugiriendo que los bancos que no se adaptaran podrían perder su cuota de mercado.

Strategias del instituto de inversiones: equilibrar oportunidad y riesgo

Los inversores institucionales enfrentan esta situación con una combinación de cautela y oportunismo. Los requisitos de transparencia establecidos por la Ley GENIUS han hecho que las stablecoins sean más atractivas para los portafolios institucionales. Pero los riesgos siguen existiendo.Las vulnerabilidades técnicas continúan representando una amenaza.Para mitigar estos problemas, los inversores están adoptando estrategias como la sobrecolateralización (por ejemplo, mantener un ratio de reserva de 1:1.01) y la diversificación entre diferentes tipos de stablecoins (por ejemplo, aquellas respaldadas por monedas fiat versus aquellas basadas en algoritmos).

Otra preocupación es el arbitraje reglamentario. Mientras que los EE. UU. tienen normas estrictas,jurisdicciones como Hong Kong y la UE están implementando sus propias estructurasPor ejemplo, la regulación aplicada a las stablecoins en el ámbito de MiCA, lo que genera un entorno regulatorio fragmentado. Los inversores ahora deben evaluar las stablecoins no solo en función de su colateral, sino también en función del entorno regulatorio en el que operan.La stablecoin EURCV de Société Générale cumple con los requisitos de la MiCA.Esto hace que sea una opción más segura para los inversores europeos.

Sitios de estudio: Bancos que se adaptan o sufren

Algunas bancos están integrando activamente las stablecoins en sus modelos de negocio.El CEO de Bank of America ha declaradoEl banco está dispuesto a lanzar su propia criptomoneda respaldada en dólar tan pronto como las normativas lo permitan. Otros, como Wells Fargo,Piloteando redes basadas en la cadena de bloques para pagos interbancarios más rápidosEstos movimientos reflejan el reconocimiento de que las stablecoins no representan una amenaza, sino más bien un instrumento para la modernización.

Pero no todos los bancos son tan abiertos a la innovación.Un estudio realizado en el año 2025 estimó que…Las salidas de efectivo causadas por las stablecoins podrían reducir los préstamos otorgados por los bancos comunitarios en 850 mil millones de dólares, lo que afectaría gravemente su capacidad para apoyar las economías locales. Esto destaca una clara división entre dos grupos: los grandes bancos, que cuentan con recursos para innovar, prosperarán, mientras que las instituciones más pequeñas, que no logren tomar medidas, correrán el riesgo de quedar obsoletas.

El camino por delante: ¿un futuro de 6 billones de dólares?

Mientras que el mercado de stablecoins son todavía una fracción de la financiación tradicional (8-11 por ciento de activos criptográficos genera rendimientoporcentajes de 55 a 65 por ciento en los mercados tradicionales), su trayectoria es innegable. Si las tendencias actuales continúan, las stablecoins podrían alcanzar un volumen de mercado de $6 billones en 2030, impulsadas por pagos transfrondaleros, remesas y adopción institucional. Para los inversores institucionales, la clave estará en equilibrar el potencial disruptivo de las stablecoins con la necesidad de gestión de riesgos.

El GENIUS Act ha proporcionado una base, pero la siguiente fase examinará su resistencia. ¿Permitirán las autoridades que los stablecoins paguen intereses, acelerando así su crecimiento? ¿Cómo adaptarán los bancos sus balance y cuentas para competir? Estas preguntas definirán el próximo decenio de la financiación y los inversores institucionales deben estar preparados.