El tótem de liquidez de criptomonedas institucionales de $60 mil millones y sus implicaciones para las estrategias de renta

El mercado criptográfico institucional se encuentra en una situación difícil, con una “zona de liquidez” de 60 mil millones de dólares. Esta crisis se debe a ineficiencias estructurales en los sistemas de gestión de fondos y a una infraestructura de mercado fragmentada. A medida que las instituciones asignan cantidades record de recursos a los activos digitales –el 85% de sus asignaciones aumentó en 2024– los costos operativos y de capital para manejar este entorno descentralizado se han vuelto insostenibles. Esta situación no solo limita la eficiencia del uso del capital, sino que también socava la efectividad de las estrategias de rendimiento. Por lo tanto, las instituciones se ven obligadas a equilibrar la innovación con el riesgo.

Ineficiencias estructurales en cuentas previamente financiadas

El problema principal radica en el modelo de cuenta con fondos anticipados. Este modelo exige que las instituciones mantengan garantías en varias plataformas para poder realizar transacciones. En un mercado donde la liquidez se distribuye entre decenas de plataformas diferentes, este modelo utiliza el capital de manera ineficiente.las ineficiencias de la pre-barreraSe trata de mercados tradicionales que no están regulados por ninguna entidad oficial. Por ejemplo, un solo operador institucional podría necesitar tener cuentas separadas en plataformas como Binance, Coinbase y Kraken. Cada una de estas plataformas tiene sus propios protocolos de custodia, cumplimiento normativo y liquidación. Esta fragmentación aumenta el riesgo operativo y los costos de capital, ya que las instituciones deben asignar fondos a cada plataforma de forma anticipada, incluso si esos fondos no se utilizan de inmediato.Según el talan de investigación de Talos.

El problema se hace más complicado por la falta de una infraestructura centralizada. Los sistemas de custodia, trading y cumplimiento suelen funcionar en silos, lo que implica reconciliaciones manuales y aumenta los costes del cumplimiento.Según Talos, los hackers también intentaron hacer que el software se ejecutara en el dispositivo de la víctima.Un informe de Talos de 2025 destaca cómo esta complejidad condujo a fallos operativos en insolvencias pasadas, como FTX, donde la fragmentación de activos empeoró las pérdidas institucionalesSegún el mismo análisisSin visibilidad de riesgos en tiempo real o flujos de trabajo unificados, las instituciones luchan para optimizar la utilización de sus capitales.

Impacto en la asignación de capital y las estrategias de rendimiento

El trampolín de liquidez afecta directamente las estrategias de rendimiento inflacionando el costo de ejecución y reduciendo los rendimientos. Los grandes comercios por bloques, por ejemplo, se enfrentan a la desviación y a la filtración de información en un mercado fragmentado, erosionando los beneficios potencialesComo está documentado.Un caso de estudio de 2024–2025 ilustra esto: la estrategia de segmentación de usuarios pre-login de Coinbase, que priorizaba usuarios con alto volumen pero bajo intención, reflejaba ineficiencias más amplias en la onboarding de criptomonedas. Estas ineficiencias–como las demoras de KYC y la ilusión de tarifas–minaron la confianza y obstaculizaron la participación del usuario, algo esencial para las estrategias de rendimiento que dependen de los pares de liquidez o de los ecosistemas de stablecoinDe acuerdo con los estudios de casos de productos.Nuestra misión es ayudar a personas con discapacidad visual a encontrar el significado de la vida.

Los datos cuantitativos resaltan la magnitud del problema. Para finales de 2025, el 55% de los fondos de inversión tradicionales tenían exposición a activos digitales, cifra que aumentó en comparación con el 47% registrado en 2024.De acuerdo con los datos de AIMA.A pesar de este crecimiento, la asignación de capital sigue siendo suboptimal. Las instituciones se enfrentan a un paradoja: mientras bienes reales digitalizados (BRA) y estables ofrecen nuevas oportunidades de rendimiento, la ineficiencia de cuentas prefinanciadas limita su capacidad para capitalizar estas innovaciones. Por ejemplo, los estables, ahora fundamentales para los pagos transfronterizos y la DeFi, requieren una interoperabilidad sin problemas, lo que se ve restringido por sistemas de custodia y cierre fragmentados.Estudios indican que.

Soluciones emergentes y cambios de reglamentación

La industria está comenzando a enfrentar estos desafíos mediante una infraestructura centralizada y una mayor claridad en las regulaciones. Los servicios de bróker de primera clase, como Kraken Prime, ahora permiten acceder al 90% del mercado de activos digitales a través de una sola cuenta, lo que reduce la necesidad de utilizar varias cuentas con fondos previamente establecidos.El análisis de TalosLas soluciones de custodia como Copper’s ClearLoop mejoran aún más la eficiencia del capital, ya que permiten que las transacciones se ejecuten mientras los activos permanecen en una custodia segura.Como lo describe el blogEstas innovaciones son cruciales para los sistemas de nivel institucional, donde es necesario minimizar el riesgo de contraparte y la complejidad operativa.

También están evolucionando los marcos reglamentarios. La Ley U.S. GENIUS y la normativa MiCA de la UE han brindado certeza jurídica para las monedas estables y los activos tokenizados, alentando la participación institucional.Según la investigación de AMundi.En 2025, los ETFs de Bitcoin de alto rendimiento gestionaron activos por más de $115 mil millones, con solo BlackRock's IBIT que alcanzó el valor de $75 mil millones en AUM.Como informó PowerDrill.Estos cambios indican un cambio hacia el tratamiento de criptomonedas como una clase de activos básicos apoyada por una infraestructura sólida y marcos de gestión de riesgos.

Implicaciones para el futuro de las criptomonedas institucionales

El cinturón de liquidez de $60 mil millones no es un punto muerto sino un catalizador para la transformación. A medida que las instituciones adoptan las soluciones de administración de activos y de depósito, se están acercando a procesos de trabajo integrados que combinan ventas, pagos y cumplimiento de los requisitos. Este cambio se acelerará probablemente en 2026, con una continua actividad en los productos de inteligencia artificial monetizada y en los productos de DeFi de clase institucional. Sin embargo, el éxito estará condicionado por la resolución de las deficiencias de contabilidad de cuentas prefinanciadas. Sin una infraestructura unificada, las promesas de las estrategias de rendimiento de criptomonedas - sea a través de stablecoins, protocolos de endeudamiento o depósitos monetizados- seguirán siendo una ilusión para muchas instituciones.

A largo plazo, la “zona de liquidez” podría ser un obstáculo temporal o, en realidad, un factor que afecte negativamente los rendimientos, dependiendo de cuán rápido la industria consolide su infraestructura. Por ahora, el camino a seguir está claro: las instituciones deben dar prioridad a la eficiencia del capital, la conformidad con las regulaciones y la integración tecnológica, para poder aprovechar todo el potencial del ecosistema de criptomonedas.