¿Es aún viable el portafolio 60/40 en 2026? Una nueva concepción de los portafolios y una mayor diversificación en un entorno macroeconómico caracterizado por alta inflación y uso de inteligencia artificial.

El portafolio de tipo 60/40, que constituye la base fundamental de las estrategias de inversión institucionales y de los inversores minoristas, ha sido objeto de una mayor atención en los últimos años. Históricamente, esta distribución de 60% en acciones y 40% en bonos…Se obtuvo un retorno anual del 10.2%.Desde 1979, el rendimiento del fondo ha superado la tasa de inflación en un 6.8%, cumpliendo con los requisitos de retorno a largo plazo para la mayoría de los inversores. Sin embargo, los últimos cinco años, marcados por una inflación persistente, aumentos de las tasas de interés y cambios estructurales en las correlaciones de los activos, han puesto de manifiesto las vulnerabilidades del fondo. A medida que nos acercamos a 2026, la pregunta ya no es si el modelo 60/40 está roto, sino cómo debe evolucionar para poder prosperar en un entorno macroeconómico transformado por la inflación impulsada por la inteligencia artificial y los mercados globales fragmentados.

Los problemas del portafolio 60/40 en un régimen de alta inflación

La eficacia del portafolio 60/40 se ha visto debilitada debido a la disminución de su principal ventaja en términos de diversificación: la correlación negativa histórica entre acciones y bonos. Durante el período 2022-2025…Ambas clases de activos experimentaron una caída sincronizada en sus precios.A medida que la inflación aumentaba y los bancos centrales subían las tasas de interés. Este fenómeno se veía agravado por los desequilibrios fiscales y la volatilidad causada por las políticas monetarias.Se aplanó la frontera eficiente.Reduciendo los rendimientos ajustados en función del riesgo de las asignaciones tradicionales. Para el año 2025, la prima de riesgo de las acciones en Estados Unidos había disminuido hasta el 2%, mientras que los mercados emergentes ofrecían una prima negativa de -1%.Señales de compensación inadecuadaPara asumir riesgos.

Los cambios estructurales no son temporales.Un período de 700 días en el que las correlaciones entre acciones y bonos han sido positivas.Como señaló State Street Global Advisors, se ha normalizado un nuevo régimen en el que los bonos ya no actúan como una forma confiable de protección contra la volatilidad de las acciones. Esta situación ha obligado a los inversores a buscar alternativas, como los activos primarios (por ejemplo, el oro, que aumentó un 61% en 2025) y los fondos cotizados alternativos.Superando a los rendimientos de los activos de renta fija tradicionales.Español:

Perspectivas para el año 2026: ¿Recuperar la relevancia o reinventar el modelo?

A pesar de estas dificultades, algunos expertos sostienen que la cartera del 60/40 vuelve a ganar relevancia en el año 2026.Gargi Pal Chaudhuri, de BlackRock, destaca…Que la política de reducción de tipos de interés por parte de la Reserva Federal y los altos rendimientos iniciales han restaurado una correlación negativa entre acciones y bonos, lo que ha aumentado la resiliencia del portafolio. Sin embargo, Vanguard y Saxo Bank tienen puntos de vista opuestos al respecto.Defensores de una cartera de inversiones del 40/60.Enfatizando una mayor asignación de capital en acciones de valor de EE. UU., con el objetivo de mitigar los riesgos derivados de los bajos rendimientos de las acciones y las preocupaciones relacionadas con la inflación. Mientras tanto, Saxo…Rechaza el modelo de 60/40.Inadecuado en una época de fragmentación macroeconómica, urge diversificar hacia materias primas, activos reales y estrategias alternativas.

La diferencia entre estas perspectivas refleja un debate más amplio: ¿Deberían los inversores modificar el marco del 60/40, o abandonarlo completamente en favor de asignaciones más dinámicas y no basadas en estándares específicos?Estrategia de asignación sin referencias de OGMEl que ajusta las carteras según los principios fundamentales de valoración, ejemplifica este último enfoque.

Inflación impulsada por la IA y la necesidad de diversificación 2.0

El entorno macroeconómico de 2026 se ve aún más complicado debido a la inflación generada por la inteligencia artificial.Grandes gastos de capitalLos centros de datos y los chips avanzados están aumentando los costos energéticos y materiales a nivel mundial, lo que genera presiones inflacionarias que los bancos centrales podrían contrarrestar con aumentos de las tasas de interés. Este escenario empeora las condiciones financieras para sectores con alto crecimiento, como la inteligencia artificial.Creando una necesidad de asignaciones defensivas.Como los Títulos de Inflación Protegidos por el Tesoro (TIPS) o los bonos de mercados emergentes.

Las estrategias de diversificación también están evolucionando para enfrentar la sobreconcentración en las acciones relacionadas con la inteligencia artificial en los Estados Unidos.El ratio precio-redeemprendimiento ajustado cíclicamente (CAPE)Se han alcanzado niveles que recuerdan a la burbuja de las empresas tecnológicas, lo que indica una valoración elevada de dichas empresas. Para mitigar esto, los inversores están cada vez más…Favoreciendo las acciones internacionales., especialmente en los mercados emergentes, para acceder a oportunidades de crecimiento alternativas y con menor volatilidad.

El camino a seguir: Diversificación activa y activos alternativos

La supervivencia del portafolio de 60/40 en el año 2026 depende de su capacidad para adaptarse a estas nuevas realidades. Los ajustes clave incluyen:
1. Español:Mayor diversificaciónIncorporar activos de baja correlación, como materias primas, bienes raíces y créditos garantizados.Para compensar los riesgos correlacionados.Español:
2.Asignación activaCambiando hacia estrategias orientadas al valor y a inversiones de alta calidad en renta fija.Para aprovechar las mayores rendimientos.Y la protección contra la inflación.
3.Exposición globalReducir la dependencia excesiva de las acciones estadounidenses, asignando una mayor proporción de los activos a los mercados internacionales.Los que ofrecen beneficios de diversificación.Y el potencial de crecimiento.
4.Reequilibración dinámicaAdoptar estrategias como el enfoque sin referencias estándar de los OGM.El cual ajusta las asignaciones.Basado en métricas de evaluación en tiempo real.

Conclusión

El portafolio 60/40 no está muerto, pero ya está obsoleto en su forma tradicional. En un mundo marcado por altas tasas de inflación y con el uso de la inteligencia artificial, los inversores deben replantear la diversificación como un proceso dinámico y activo, en lugar de una asignación estática. Aunque las políticas del Fed y el impacto económico de la inteligencia artificial siguen siendo variables cruciales, hay un consenso claro: los portafolios deben priorizar la resiliencia, la flexibilidad y rendimientos no correlacionados para enfrentar las incertidumbres de 2026 y futuras.