El S&P 500 está atrapado en el dilema de la política iraní. La única solución es intentar reducir las tensiones entre los países involucrados.

La semana del mercado terminó de manera desagradable. Pero la historia se trata de esa “montaña rusa” que nos llevó hasta ese punto. En una sesión de trading reducida debido a las fiestas, el S&P 500 cayó.1.7%El jueves, el índice registró una breve recuperación, pero luego volvió a caer, marcando así una quinta semana consecutiva de pérdidas. Sin embargo, la situación general es bastante inesperada. Solo tres días antes, el índice había mostrado un comportamiento positivo.La mayor ganancia semanal desde finales de noviembre.Pero lograron romper una racha de cinco semanas sin ganancias.

El catalizador fue una señal diplomática poderosa. El martes, el presidente Trump declaró que los negociadores estadounidenses e iraníes habían mantenido “conversaciones buenas y productivas”. Esto hizo que las acciones de S&P subieran un 3%, lo cual aumentó las esperanzas de un alto al fuego. Sin embargo, ese optimismo era frágil. Para el miércoles, el discurso televisado de Trump, en el cual reafirmaba la fecha límite del 6 de abril y amenazaba con “dañar gravemente la infraestructura iraní”, causó un gran impacto en el mercado. La subida de precios esa semana no duró mucho, pero el daño ya estaba hecho.

El resultado es un mercado que se encuentra en una situación difícil, debido a las políticas aplicadas. La situación es clara: el mercado quiere subir, pero una serie de políticas impuestas por la guerra lo limita. El cierre de la semana muestra la volatilidad de ese optimismo. Aunque S&P ganó significativamente durante la semana, al final terminó con una pérdida del 0.5%. Este es el mensaje: el mercado está deseoso de una reducción de la tensión, pero también está teniendo en cuenta los verdaderos costos y riesgos de un conflicto que podría seguir empeorando.

La señal frente al ruido: ¿Qué realmente significa la acción de hoy jueves?

El fuerte movimiento del mercado esta semana es, en realidad, una mezcla de señales claras y ruido. La señal es clara: el mercado está desesperado por subir las cotizaciones, cuando la ansiedad geopolítica disminuya. El “ruido” se debe al cambio brusco en las condiciones del mercado.Un aumento del 3% en un solo día.El martes, seguido de…Disminución del 1.7%El jueves, se demostró cómo la liquidez reducida aumenta aún más las posibilidades de que ocurran cambios en las políticas económicas.

El catalizador fue una promesa diplomática. Cuando el presidente Trump dijo que las conversaciones eran “buenas y productivas”, el mercado anticipó un alto al fuego y la reapertura del Estrecho de Ormuz. Ese único día demostró que existe realmente un interés en asumir riesgos. Pero la situación cambió rápidamente. El discurso de Trump el miércoles, con su plazo límite del 6 de abril y la amenaza de dañar las infraestructuras, causó un gran impacto en el mercado. Este rebote muestra que el mercado no está roto; simplemente está esperando una dirección clara hacia arriba.

En resumen, se trata de un problema permanente. El Estrecho de Ormuz sigue cerrado, y eso se refleja en el precio de todo lo relacionado con el petróleo. Miren el mercado del petróleo: el precio del crudo WTI superó los 110 dólares por barril durante esa semana. Pero lo más importante es el cambio estructural en la situación del mercado. Por primera vez desde 2009, el precio del WTI fue superior en más de 3 dólares al precio del Brent. Eso indica directamente el riesgo de escasez de suministro y las interferencias en el transporte de petróleo. Todo esto es consecuencia del conflicto.

Se trata de un mercado en el que se opta por esperar y ver cómo se desarrollan las cosas. La postura “de espera” del Banco Federal respecto a los tipos de interés ayudó a que el oro se recuperara de su peor caída mensual en años. Pero eso no impidió que los precios de las acciones siguieran fluctuando. La situación es frágil. Como señaló un estratega…La actitud de riesgo podría empeorar significativamente.Con más datos y sin ninguna resolución clara. Por ahora, la señal del mercado es simple: la desescalada es lo único que puede hacer que el mercado mejore. Todo lo demás son simples ruinas.

Alpha Leak: ¿Cuál será el próximo rumbo del mercado?

La señal del mercado es clara: el mercado quiere subir en valor, pero una dificultad política causada por la guerra está limitando ese movimiento. Ahora, debemos convertir esa señal en escenarios factibles para la acción. El siguiente catalizador…El informe sobre el IPC de marzo está disponible para su consulta el 10 de abril.Esto mostrará el impacto de la inflación en la guerra. La lista de vigilancia es sencilla: si el precio se mantiene por encima del promedio móvil de 200 días, se considerará que hay una señal de recuperación. Si el precio cae por debajo de ese nivel, eso confirmaría una tendencia más profunda.

La situación de la Fed ahora depende directamente del precio del petróleo. El informe de empleos de marzo mostró signos de fortaleza en este sentido.Se han añadido 178K puestos de trabajo.Pero los precios del petróleo, que están determinados por las guerras, complican el camino que debe seguir la banca central. El mercado anticipa un retraso en las reducciones de tipos de interés, o incluso un posible aumento de esos tipos, si la inflación persiste. El informe sobre el IPC es una prueba temprana de cómo se transmitirá ese impacto, especialmente en lo que respecta al combustible para automóviles.

Por ahora, la situación es frágil. El índice S&P 500 bajó casi un 6% desde su máximo histórico a finales de enero. Además, ha sido el trimestre con peor rendimiento desde 2022. El índice sigue siendo un 30% más alto que hace un año, pero eso ya es algo del pasado. Es crucial que las empresas presenten sus resultados para apoyar al mercado. Empresas como Delta y Constellation Brands están por presentar sus resultados, y otros informes estarán disponibles más adelante este mes. Estos datos nos ayudarán a ver si las empresas estadounidenses pueden superar esta crisis.

En resumen, se trata de una situación binaria. El mercado se encuentra atrapado entre los riesgos geopolíticos y los datos económicos. La señal clave es la siguiente: el camino hacia arriba está bloqueado, hasta que se reduzca el conflicto con Irán y la inflación comience a disminuir. Hasta entonces, hay que observar los precios del petróleo, el informe sobre el IPC y el promedio móvil de 200 días para obtener indicaciones sobre la dirección futura del mercado.