El S&P 500 registra un repunte, debido a las preocupaciones relacionadas con la guerra en Irán. El indicador VIX también aumenta significativamente, lo que destaca el riesgo de duración en este contexto de volatilidad.

La calma del mercado se ha roto. Lo que comenzó como una reacción moderada ante el conflicto con Irán, se ha transformado rápidamente en un verdadero shock emocional. Esto se manifiesta en un aumento violento de la volatilidad y en una fuerte caída de los precios de las acciones. La transición de la complacencia al miedo se puede medir mediante…Índice de volatilidad CBOE VIXEse nivel ha alcanzado un punto en el que indica una profunda inquietud entre los inversores respecto al futuro del mercado.

Este miedo se está traduciendo directamente en acciones de precios. El índice S&P 500 ha sufrido…Pérdida semanal del 2 por cientoFue la peor semana del año hasta ahora. El índice cayó por debajo de cero durante todo el año. Al cierre del 9 de marzo, el indicador básico había caído a un nivel negativo.6,795.99La sesión fue una verdadera montaña rusa: el índice bajó drásticamente, pero luego hubo un repunte al final del día, lo que auguraba un final rápido para las hostilidades. Esta volatilidad representa un marcado contraste con la estabilidad que se había observado anteriormente durante el mes.

El contexto general de febrero revela que el mercado ya se encuentra bajo presión, listo para su colapso. Los inversores ya habían comenzado a…Se convierte en una especie de “vínculo” o relación estable.En medio de la incertidumbre sobre el impacto económico de la inteligencia artificial y del riesgo geopolítico que se avecina, esa rotación hacia los bonos del Tesoro y los bonos corporativos, según afirman los analistas, fue una forma de huida hacia la seguridad. Esto preparó el terreno para una reacción más intensa cuando se intensificara el conflicto con Irán. La indiferencia inicial del mercado hacia las acciones militares ha dado paso a una reacción más activa.Aumento de los precios del petróleoLa amenaza real para las rutas comerciales mundiales ha obligado a reevaluar los riesgos relacionados con la inflación y el crecimiento económico. La situación actual se caracteriza por una mayor volatilidad en los mercados. El aumento del VIX y las fluctuaciones del índice S&P 500 son claros signos de que la confianza de los inversores se ha debilitado.

El “Choque de Irán”: Aumentos en la energía y presión inflacionaria

El conflicto está causando un impacto directo y costoso en la economía mundial. El precio del petróleo es el factor más visible y perjudicial para la economía. En solo una semana…El precio del crudo de Brent aumentó casi un 30 por ciento.Un movimiento que no se veía desde los primeros días de la pandemia. Para el lunes, el referente ya había…Se alcanzó la marca de 110 dólares por barril.Es un nivel que no se había visto desde el año 2022. Este aumento en los precios no es algo insignificante; se trata de una situación histórica que ha causado un impacto significativo en las exportaciones de energía desde el Golfo Pérsico.

El alcance geográfico de los enfrentamientos es lo que hace que este impacto sea tan grave. El conflicto ya no se limita a un único lugar. Ahora, involucra…Irán, Israel, los Estados Unidos y las naciones del GolfoLos ataques apuntan a infraestructuras importantes, como los campos petrolíferos de Arabia Saudita y las terminales de almacenamiento de combustible. Esta intensificación de las hostilidades aumenta drásticamente el riesgo de una interrupción prolongada en el suministro. Esto convierte al mercado en una situación de escasez de suministros a largo plazo. Como resultado, los costos de prácticamente todo aumentan, ya que casi todos los bienes deben transportarse, y los mayores costos de combustible se transmiten a lo largo de toda la cadena de suministro.

La presión inflacionaria causada por este impacto energético ya se está haciendo sentir. Los consumidores lo notan en las gasolineras, donde los precios del combustible han aumentado aproximadamente un 17% desde que Estados Unidos e Israel atacaron al Irán. En términos más generales, los economistas advierten que…Un conflicto prolongado que mantenga los precios de la energía altos podría provocar un aumento en la inflación.Esto crea una complicación peligrosa para la Reserva Federal. El principal instrumento del banco central para luchar contra la inflación es aumentar los tipos de interés. Pero un aumento en los precios del petróleo debido a un conflicto geopolítico actúa en dirección opuesta: fomenta la inflación, justo cuando la economía podría estar en proceso de desaceleración. Esto plantea un dilema político clásico: la Fed debe equilibrar el riesgo de fomentar la inflación con el riesgo de ralentizar demasiado el crecimiento económico.

En resumen, el conflicto con Irán ha infundido una fuerza inflacionaria poderosa e impredecible en la economía mundial. El aumento de los precios del petróleo es una clara señal de que los eventos geopolíticos pueden cambiar rápidamente las expectativas económicas, lo cual amenaza con arruinar los avances logrados en materia de control de la inflación y complicar el camino hacia una política monetaria eficaz.

Vulnerabilidades estructurales y el camino a seguir

La reacción del mercado ha sido inestable, pero aún no es desastrosa. Esto indica que el mercado tiene la capacidad de soportar shocks a corto plazo. Sin embargo, las vulnerabilidades estructurales subyacentes ya están al descubierto.Un 10% de descenso en el precio del crudo Brent.Después de la amenaza de fuerza por parte de los Estados Unidos, parece que los comerciantes anticipan una posible “crisis” a corto plazo, en lugar de un colapso permanente en el suministro. De manera similar…La recuperación tardía del S&P 500 a finales de la jornadaLas esperanzas de que las hostilidades terminen rápidamente indican que los sentimientos de la gente todavía están vinculados con la duración prevista del conflicto. El mercado no está en estado de pánico; simplemente está evaluando las posibilidades de una resolución rápida.

Un catalizador clave para estabilizar los precios es la posibilidad de una liberación coordinada de las reservas de petróleo. La Agencia Internacional de Energía cuenta con los medios necesarios para mitigar la crisis en el suministro. La Reserva Federal de los Estados Unidos podría colaborar con sus aliados para implementar este mecanismo. Tal liberación serviría como un contrapeso directo a la subida de los precios, proporcionando un punto de apoyo real para el petróleo y aliviando las preocupaciones inflacionarias. Este es el instrumento político que podría evitar que el impacto inicial se convierta en una crisis prolongada.

Sin embargo, el riesgo principal sigue siendo la duración del conflicto. El conflicto ya se ha extendido más allá de un único teatro de batalla, involucrando a varios lugares.Irán, Israel, los Estados Unidos y las naciones del GolfoEsta escalada aumenta la probabilidad de que se produzca una interrupción prolongada en los flujos de energía. Un conflicto más largo profundizaría las presiones inflacionarias.El costo del petróleo y el gas afecta a toda la economía.Las márgenes de beneficio de las empresas enfrentarán una presión constante. La Reserva Federal se encontrará en una situación difícil, obligada a considerar recortes de tipos de interés para fomentar la creación económica, mientras que la inflación sigue siendo elevada. Como señaló el economista Gregory Daco…Cuanto más tiempo dure esto, mayor será el impacto negativo..

El camino a seguir depende de este cálculo del tiempo. Por ahora, el mercado apuesta por una situación a corto plazo, con el apoyo de una amenaza real de uso de la fuerza y la posibilidad de liberación de reservas. Pero las vulnerabilidades estructurales: los precios del petróleo elevados, las cadenas de suministro tensas y la dificultad que enfrenta la banco central para tomar decisiones políticas, son reales. Si el conflicto se prolonga, la volatilidad inicial probablemente dará paso a un período más largo de turbulencia económica y de mercado. Esto pondrá a prueba la resiliencia del sistema global, algo que las acciones actuales de los precios apenas sugieren.