Un aumento del 5.9% en los planes de teléfonos está influyendo en la próxima decisión del Fed.

La tasa de interés más importante del mundo puede disminuir dependiendo de cuánto pagues por tu plan inalámbrico para la familia. La inflación core en los Estados Unidos aumentó.0.3% en agosto, un décimo de punto más que los 0.2% que esperaban los economistas.Y toda la sorpresa se encuadra en una sola categoría:Los servicios de teléfonos inalámbricos aumentaron un 5.9% en un mes, lo cual es un récord; eso, por sí solo, representa aproximadamente una décima parte de un punto percentual.A la lectura fundamental.

Eso es extraño, solo si se espera que los datos de inflación sean algo “limpio” y fácil de interpretar. Pero no es así. Estados Unidos se encuentra en medio de una verdadera cuestión sobre cómo fijar el precio de una categoría económica que simplemente no permanece estática. El Bureau of Labor Statistics es el encargado de resolver esta situación.

Los servicios inalámbricos representan solo aproximadamente el 1.3% del conjunto de precios para los consumidores. Pero son uno de los elementos más difíciles de medir. Las operadoras no venden un producto estable. Un plan es una combinación de llamadas, texto y datos, vendido en diferentes tarifas, con promociones, descuentos y teléfonos gratuitos incluidos. Además, las operadoras continúan reestructurando sus planes. El BLS ha tenido que desarrollar un sistema estadístico para poder comparar un plan de un mes con otro. Desde julio de 2025, dejó de realizar encuestas sobre precios en esta categoría y, en lugar de eso, obtiene datos sobre los planes a través de scraping de internet, y utiliza regresiones hedonicas para analizarlos.Para estimar cuánto vale un conjunto determinado de características para los consumidores.Ni siquiera ajusta la calidad del cambio de 4G a 5G.– Una nueva red se considera como un precio diferente.No es un producto mejor.

Entonces, ¿qué realmente ocurrió en agosto?Econólogos de Bank of America, Barclays y Pantheon MacroeconomicsSe puede observar un aumento en los precios de los servicios ofrecidos por AT&T y T-Mobile. AT&T aumentó los precios de algunos planes a partir de agosto, mientras que T-Mobile eliminó los planes antiguos, lo que obliga a los clientes de esos planes a adoptar los planes actuales, que son más costosos. En sí mismo, esto no es algo fantasmal; las personas realmente pagan más dinero. Pero si la eliminación de los planes antiguos puede considerarse como “inflación” o como parte de las reglas de facturación de las telecomunicaciones, eso es algo que la BLS debe decidir. La agencia se negó a decir cómo abordaría este problema.(BLS se negó a indicar cómo los cambios realizados por el operador afectaron los datos)..

La razón por la cual todo esto es importante para usted, en este momento, es que el punto de impresión se encuentra exactamente en el límite de decisión de la Reserva Federal. El comité de política se reúne los días 15 y 16 de septiembre.La tasa de fondos federales es del 3.50%–3.75%.Después de una reunión en julio, en la que hubo una división abrumadora: 9 contra 3 a favor de mantenerlo, los tres que se opusieron votaron por aumentarlo.(Hammack, Kashkari y Logan)El presidente Kevin Warsh se ha mostrado muy estricto en sus decisiones. Los mercados ya han calculado las posibilidades de que ocurra algo inesperado.Cerca del 56% para una aumento de un punto por trimestre. — Eso sería la primera caminata desde julio de 2023.Antes de que llegara el número correspondiente al viernes… Dentro de ese contexto, la cantidad de 0.3% en la inflación básica fue lo que “firmó el acuerdo”. Aunque casi todos coinciden en que el aumento en los planes telefónicos fue, en gran medida, un evento puntual. Como dijo Omair Sharif, de Inflation Insights: si se eliminaran los aspectos relacionados con las comunicaciones inalámbricas y la inflación básica, la cantidad de inflación sería exactamente la que los economistas esperaban, es decir, 0.20%. Pero el Fed…”No tendrán la opción de dividir los datos en partes pequeñas.."

Si esto le resulta familiar, debería ser así. La misma categoría ya hizo que la inflación se moviera en la dirección opuesta. A principios de 2017, cuando Verizon volvió a ofrecer planes de datos ilimitados, el BLS decidió que ese cambio era necesario.Fue una mejora en la calidad que redujo el precio efectivo del plan. Los servicios inalámbricos disminuyeron aproximadamente un 7% en un solo mes; eso equivale a unos cinco punto medio de descenso, según el juicio estadístico.Es lo suficientemente grande como para hacer que el IPC anual se mueva en un punto porcentual completo, entre los 1% más bajos y aproximadamente el 2%. Las mismas condiciones económicas y los incentivos que imponen a las compañías de telecomunicaciones para que vuelvan a fijar precios, han hecho que la inflación parezca demasiado baja. Pero esta vez, con AT&T y T-Mobile encargados de volver a fijar los precios, la inflación parece demasiado alta.

Es importante recordar este punto estructural, porque no se va a desvanecer. El número que determina toda la curva de rendimientos – y, a través de las tasas de descuento, el valor de prácticamente todos los activos que posees – puede cambiar según cómo un estadístico clasifique el plan de retiro de T-Mobile. El dato de agosto no es una prueba nueva de que el ritmo económico se haya acelerado repentinamente; es simplemente que el mercado se coordina en torno a ese número, y ese número tiene un “agujero” en forma de teléfono en su interior. Sea lo que decida el comité la próxima semana, lo más útil es mantener un escepticismo hacia las medidas de inflación que ocurren en un solo mes y también reconocer que, cuando todos fijan precios basados en una sola medición, el precio en sí mismo hereda ese ruido.