Los $5,000 del “Dividendo Americano” son el dinero gratis más costoso que se ha ofrecido jamás.

Un pago de $5,000 por cada adulto en Estados Unidos es el compromiso más claro que se ha hecho en años: dinero directamente en la puerta, sin formularios, sin préstamos, simplemente un cheque entregado.La forma en que una empresa recompensa a sus accionistasSi ya han incluido ese dinero en el presupuesto familiar del próximo año – la reparación de la hipoteca, las reparaciones del coche, los costos de estudios –, deténganse y lean el otro lado de la historia. Los dividendos deben provenir de las ganancias de la empresa. En este caso, no hay ganancias. Y el único número que nadie quiere discutir es cuánto costaría ese pago y de dónde realmente vendría ese dinero. Primero, calcule los costos. Multiplique el monto prometido por unos 260 millones de adultos estadounidenses, y obtendrá aproximadamente 1.3 trillones de dólares al año. Las estimaciones independientes indican que los costos serían…Bueno, más de 1 billón de dólares.Incluso en los niveles más bajos, se paga anualmente. Ese es el precio indicado para darle a cada ciudadano adulto cinco mil dólares. La pregunta que el anuncio no responde es: ¿quién paga eso? Cuando se implementó el plan…No se divulgó ninguna fuente de financiación, el monto de los fondos ni la rentabilidad requerida.Así que te quedas a ti mismo para buscar ese dinero; en realidad, hay solo un único lugar donde se encuentra ese dinero. Los activos directos del gobierno federal: préstamos por cobrar, propiedades y equipos, efectivo… son, aproximadamente…5.7 billones de dólaresSon cosas que, en teoría, podrían ser utilizadas en algún proyecto. Ahora, supongamos que toda esa cantidad sea invertida. Con una tasa de retorno del 5%, se generarían aproximadamente 285 mil millones de dólares al año. Si se distribuye esa cantidad entre 260 millones de adultos, y lo mejor que el balance fiscal federal puede producir de manera sostenible es unos 1,100 dólares por persona al año… El cheque que recibimos es de 5,000 dólares. La “caja de ahorros” logra producir solo una quinta parte de esa cantidad.

Financiar un dividendo de $5,000 en comparación con el balance general del gobierno federal.Trillones de dólares por cada artículo, según su propia base de cálculo; el costo de los dividendos se suma al déficit existente.

El fondo de activos federales (5,7 billones de dólares) es grande, pero el costo anual de los dividendos de 1,0 billones de dólares se sumaría a un déficit de 1,9 billones de dólares, lo que haría que los préstamos anuales se duplicaran aproximadamente.

Artículo	Trillones de dólares estadounidenses (trillones de dólares USD)
Activos directos federales disponibles para financiar un SWF (PIIE, febrero de 2025)	5.7
Déficit presupuestario federal proyectado para el año fiscal 2025 (inteligente)	1.9
Costo anual de $5,000 en dividendos; Bloomberg establece un límite inferior de “mucho más de 1 billón de dólares”.	1

Deje que este desfase permanezca por un momento. Para poder entregarle a cada adulto $5,000 con una tasa de rendimiento del 5%, el fondo tendría que valer aproximadamente $26 billones de dólares… aproximadamente cuatro veces y media el valor de todos los activos directos que el gobierno tenía en febrero de 2025. Pero no existe tal fondo, y nada en la hoja de balance se acerca a ese valor. Lo que significa que la diferencia no puede provenir de un fondo autónomo. Debe provenir de algún otro lugar: préstamos nuevos, ingresos por aranceles o venta de activos públicos. Eso no es un dividendo financiado con ganancias. Es un pago realizado por los contribuyentes y dinero prestado, vestido con el disfraz de un dividendo. ## El “cartero nacional” que no existe Esto no es un problema técnico desde una torre de marfil. Es el destino real del último intento del gobierno de crear un vehículo de ahorro. En febrero de 2025, la misma administración ordenó la creación de un fondo de riqueza soberana estadounidense.Promover la sostenibilidad fiscal.Se dice que, en aproximadamente tres meses, el plan fue abandonado, después de encontrarse con lo que los funcionarios describieron como…Realidades legales, financieras y políticasLa razón por la cual colapsó es la razón por la cual este dividendo no está financiado: nadie puede decir de dónde vendría el dinero. El país que realmente implementa este modelo muestra cómo son las cosas en escala humana. Alaska paga un dividendo a los ciudadanos a partir de un fondo financiado con una parte de los ingresos del petróleo. Es una fuente de ingresos provenientes de recursos naturales que Estados Unidos en su conjunto no tiene. Por eso, los economistas siguen advirtiendo que la versión nacional no se ajusta al contexto adecuado. Y incluso con una base de ingresos real, el dividendo de Alaska es algo inestable: es como una montaña rusa.$3,284 por residente en 2022Deslizándose hacia adelante$1,000 para el año 2025: el pago más bajo, ajustado a la inflación, en la historia del estado.¿Dónde se manifiesta el déficit en el estado de cuenta del hogar? Esto es lo que significa “financiación por déficit” en un hogar que nunca recibe una factura del Tesoro. Si el gobierno toma préstamos de aproximadamente 1.3 billones de dólares al año, además del déficit federal ya existente…Se proyecta en cerca de 1.9 billones de dólares para el año fiscal 2025.Eso hace que los tipos de interés a largo plazo aumenten para todos: el tipo de interés de las hipotecas que se refinan, el rendimiento del fondo que almacena su dinero para la jubilación. El dinero no desaparece; simplemente se mueve. El préstamo que el gobierno toma para pagar su cheque de $5,000 debe ser reembolsado con intereses. Esos intereses, junto con el capital prestado, se convierten en obligaciones futuras que afectan a todos los prestatarios y contribuyentes del país.

De dónde vendrían los 5,000 dólares para cada adulto… Una transferencia sin una fuente de financiación anunciada.

La misma cantidad que llega como un regalo inesperado, se convierte en un costo con un retraso y con una etiqueta que no puedes reconocer: préstamos incrementales del Tesoro, tasas de interés a largo plazo más altas, y una deuda nacional para la cual alguien debe pagar en su cuenta de jubilación. No hay ganancias que lleguen a los propietarios aquí; solo una promesa cuyo primer “factura” llegará en algún lugar donde no vas a abrir el sobre para recibirla. ## La elección que se esconde en el cheque gratuito Esto lleva a que la aritmética vuelva a su propio registro. Un regalo de 5,000 dólares que requiere que el gobierno pague miles de millones de dólares no se cancela por el número de cheques necesarios para distribuirlo. La situación expuesta no es la persona que recibe el depósito. Es el ahorrador, el jubilado, el propietario de casa hipotecado, y todos los fondos de jubilación que dependen de las ganancias de esos préstamos adicionales. Si te quedas frente a ese 5,000 dólares y lo tratas como si fuera dinero real, estás apostando que el gobierno puede dar cuatro veces lo que toda su base de activos podría generar, durante toda la vida de cada adulto, sin que la factura llegue a afectar tus rendimientos de bonos o tus costos de préstamo. Es una apuesta más grande de lo que cualquier folleto publicitario admite. El cheque gratuito tiene un precio. Alguien tendrá que pagarlo… La única pregunta es si te das cuenta antes de gastar el depósito.