Llamadas de información sobre resultados de 36Kr Holdings Inc.: Cambios en la línea temporal de la rentabilidad; conflictos entre las demandas de servicios industriales.

Fecha de contacto17 de marzo de 2026

Resultados financieros

• IngresosAño completo: 231.1 millones de yuanes, una disminución del 1.5% en comparación con el año anterior. Segundo semestre de 2025: 134.8 millones de yuanes, un aumento del 4.7% en comparación con el mismo período del año anterior.
• EPSEn todo el año: La ganancia neta por cada acción fue de 5.274 yuanes, en comparación con una pérdida neta de 64.795 yuanes por cada acción en el año anterior. En el segundo semestre de 2025: la ganancia neta por cada acción fue de 7.616 yuanes, en comparación con una pérdida neta de 19.999 yuanes por cada acción en el año anterior.
• Margen brutoA lo largo del año completo: 57.7%, lo que representa un aumento de 9.1 puntos porcentuales en comparación con el año anterior. En el segundo semestre de 2025: 60%, lo que representa un aumento de 8 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año anterior.

Instrucciones:

• Es optimista respecto a la trayectoria de crecimiento de la publicidad para el año 2026. Sin embargo, los ingresos estarán influenciados por las condiciones macroeconómicas y los presupuestos de los clientes.
• Seguiré avanzando en el desarrollo de transmisiones en vivo/vídeo. También invertiré en la creación de contenido y exploraré nuevos formatos.
• Confiamos en fortalecer la resiliencia del negocio de publicidad, al dar a los clientes la posibilidad de disfrutar de contenido de alta calidad.

Comentarios de negocios:

Rentabilidad y avances operativos:

• La empresa 36Kr Holdings Inc. logró un beneficio neto de11 millones de yuanesPara todo el año 2025, se espera lograr avances significativos en las operaciones, después de dos años de mejora continua.
• Esta rentabilidad se debió a un enfoque centrado en mejorar la eficiencia operativa, optimizar la estructura financiera y integrar la innovación en los contenidos con el proceso de comercialización.

Mejora en los ingresos y en el margen bruto:

• El margen de ganancias bruta de la empresa durante todo el año 2025 aumentó.57.7%, arriba9 puntos porcentualesEn comparación con el año anterior, se ha producido un aumento en los beneficios brutos totales.17.1%.
• Esta mejora se debió principalmente a las mayores márgenes brutos obtenidos de los servicios de publicidad relacionados con marcas, así como a una fuerte recuperación en sus ingresos.

Ingresos por publicidad y crecimiento de clientes:

• Los ingresos provenientes de los servicios de publicidad en línea durante todo el año 2025 fueron:179.7 millones de yuanesEs un aumento relativamente pequeño en comparación con el año anterior. Sin embargo, hay un ligero incremento en la segunda mitad del año, debido a la fuerte demanda por parte de las empresas dedicadas a la inteligencia artificial y al sector tecnológico.
• La estabilidad en los ingresos publicitarios se debió a alianzas sólidas y soluciones de promoción personalizadas, las cuales ganaron el apoyo de los clientes.

Gestión de costos y reducción de gastos:

• Los gastos operativos durante todo el año 2025 disminuyeron.36.1%A121.5 millones de yuanesCon una reducción significativa en las ventas y en los costos de marketing, así como en los gastos generales y administrativos, además de los costos de I+D.
• Esto se debió principalmente a una gestión disciplinada de los gastos operativos y a una optimización estratégica de la plantilla laboral.

Crecimiento de usuarios y expansión del contenido:

• La empresa terminó el año 2025 con más de36.8 millones de seguidoresSe registró un crecimiento continuo en el número de usuarios durante 19 trimestres seguidos. Además, se incrementó el número de seguidores de videos.9.5 millones.
• Este crecimiento se debió a una producción constante de contenido de alta calidad en diversos formatos y canales, lo que aumentó la interacción y visibilidad del usuario.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo.

• Se logró la rentabilidad después de 2 años de optimización operativa, lo que representa un gran avance en términos operativos. Se alcanzó un “logro importante”, con ingresos sólidos y reservas de efectivo estables. Estamos “cautamente optimistas” respecto al crecimiento de la publicidad en el año 2026, y confiamos en la resiliencia del negocio.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Lingyi Zhao (SWS Research Co., Ltd.)¿Cómo vemos las secciones de publicidad? ¿Cuál es la tendencia en las secciones de publicidad? ¿Podría explicar y analizar el margen de ganancia, así como su crecimiento?
  RespuestaEs cautelosamente optimista en cuanto al crecimiento de la publicidad en el año 2026, a pesar de las dificultades macroeconómicas. Este crecimiento se debe a alianzas estables, nuevos clientes (más del 50% pertenecen al sector de transmisión en vivo/vídeo), y una fuerte demanda de tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial. El margen bruto mejoró gracias a un enfoque en negocios con alto margen, a la simplificación de operaciones con bajo margen y al control de los costos.

• Pregunta de Rui Yin (Sealand Securities Co., Ltd., Departamento de Investigación)¿Cuáles son los factores que impulsan el crecimiento de los servicios de valor añadido?
  RespuestaEl crecimiento se debe al buen desempeño de los eventos relacionados con las patentes existentes (por ejemplo, WISE y AI Partner Conference), así como a una nueva alianza estratégica de tres años para servicios industriales. Además, nuevos canales de contenido como 36Kr Industry Future lograron obtener un número significativo de visitas a la página web, y se conectaron con más de 200 proyectos industriales.