Detrás de la previsión de 300 millones de compradores de IA: el sistema de pago es el punto de estrangulamiento.

El titular del artículo está diseñado para hacer que uno mire a las compañías incorrectas. El nuevo informe de Mastercard predice que…Más de 300 millones de compradores en línea — Más de una décima parte de los compradores en línea.Para el año 2030, las personas entregarán habitualmente sus compras a un agente de inteligencia artificial. Su encuesta a 13,000 pares de padres y adolescentes reveló que…Los adolescentes tienen casi el doble de probabilidades que los padres.Usar la IA semanalmente para buscar el mejor precio.27% de los adolescentesDicen que es probable que utilicen un asistente completamente automatizado para recomendar, elegir y comprar cosas por ellos. La forma natural de expresarlo sería: “La compra con IA está llegando… ¿Qué plataforma de IA debería usar?”

El informe señala lo contrario. Dado que fue elaborado por Mastercard, el documento también sirve como una propuesta comercial del proveedor. Pero la información que se presenta es real, y permite identificar quién realmente cobra los aranceles.

El agente falla en el momento de la pago.

Se debe determinar qué se necesita para que un agente pueda completar una compra. Primero, debe encontrar los productos correspondientes; por lo tanto, los datos de los productos, sus características y las políticas de devolución deben ser legibles por máquinas. Luego, el agente debe elegir qué comprar. Y aquí está el paso que muchos demos no explican: el agente debe pagar de forma autónoma, sin la intervención de un humano durante el proceso de pago. No puede escribir el número de tarjeta, porque la persona que posee esa tarjeta confía en el agente, no en el comerciante aleatorio. La transacción requiere tres cosas al mismo tiempo: una credencial tokenizada que no revele el número real de la tarjeta, un registro verificable de lo que el usuario permite al agente gastar, y un comerciante que realmente acepte ese token.

Ese último requisito es el “choke”. Un nuevo participante puede desarrollar el cerebro de compra más inteligente del mundo, pero aún así debe lograr que el pago se realice en la vía utilizada por el comerciante. Además, debe haber una protección contra disputas, para que el comprador sepa que no está en una situación peligrosa si el agente actúa de manera incorrecta.

¿Quién ya posee ese ferrocarril?

Visa y Mastercard ya están registrados allí. Visa informa que…4.8 mil millones de credenciales de pagoen su red yMás de 175 millones de ubicaciones comerciales.Listos para aceptarlos… Una base que ninguna plataforma de agentes podría reconstruir en una década. Ambas empresas han tomado medidas para convertirse en el nivel de autorización para el software, y no solo para las personas.Comercio Inteligente de VisaEl programa añade un “”.Protocolo del Agente de ConfianzaPara verificar si un agente es legítimo y si el servidor permite que los grandes modelos de lenguaje se conecten directamente a las API de pago de Visa; se ha registrado.OpenAIY otros fabricantes de modelos. Mastercard utiliza el sistema “Agent Pay”, emitiendo “Agentic Tokens” específicos para cada máquina, con límites programables en cuanto al gasto, la contraparte y la categoría de los gastos. Además, Mastercard se presenta como el primero en…Pago en tiempo real, de extremo a extremo, realizado por un agente de IA.Dentro de un banco regulado, trabaja con Santander.

De esta manera, las redes de tarjetas son el nodo a través del cual debe pasar toda la transacción de consumo. Ellas generan ingresos de las transacciones en la última etapa, sin importar quién sea el agente que gane: OpenAI, Google, Amazon o alguna startup. A diferencia de los desarrolladores de plataformas, cuyos ingresos provenientes de agentes sigue siendo especulativo, Visa y Mastercard obtienen sus honorarios cada vez que un agente realiza una compra en sus sistemas.

El mapa está correcto; lo importante es la cantidad de inventario.

Eso es donde comienza la disciplina, porque el argumento estructural y el argumento relacionado con las inversiones son dos afirmaciones diferentes.

Comience con el riesgo de uso del “bypass”. Las redes se han adaptado para formar parte del flujo de pagos entre agentes, pero el flujo de pagos no necesita ellas. Los pagos entre agentes, las transferencias bancarias abiertas y los pagos en stablecoins se realizan sin utilizar las tarjetas. Los costos de intercambio son demasiado altos para los pequeños pagos a velocidad de máquina.Las redes admiten abiertamente que están excluidas allí.El patrón que importa para los inversores ya es evidente: los agentes cada vez negocian y comparan más entre sí. Si logran transferir un pedido de compras o suscripciones a una cuenta más económica, la red de tarjetas pierde esa transacción, incluso mientras el comercio entre agentes crece. Las redes han logrado controlar el proceso de pago en la era humana; ahora deben recuperar ese control en la era de los agentes. Pero nada garantiza que puedan mantenerlo.

Luego, evalúe el riesgo real que está adquiriendo. Las predicciones que respaldan esta locura son reales, pero son muy pequeñas en comparación con estas empresas.Bain estima que el comercio agentic podría alcanzar entre 300 mil millones y 500 mil millones de dólares.En los EE. UU., para el año 2030, entre el 15% y el 25% del comercio minorista en línea.Morgan Stanley estima que la cifra oscila entre 190 mil millones y 385 mil millones de dólares.Ciertamente, es algo significativo. Pero Visa y Mastercard ya procesan trillones de dólares en volumen anual, distribuidos en una base global. El pequeño porcentaje de los agentes no logrará cambiar su situación económica durante años. Comprar Visa a un precio de aproximadamente 29 veces los resultados de las ganancias anteriores, o Mastercard a un precio de aproximadamente 31, no es una apuesta arriesgada relacionada con el mercado de los agentes. La ganancia que se obtiene de los agentes es apenas un error insignificante en comparación con lo que se paga, que es todo el sistema establecido por Visa y Mastercard.

Nada de eso hace que la dependencia sea insignificante. Simplemente, la hace más costosa y menos eficiente. La hallazgo realmente útil para los inversores minoristas es la forma en que se organiza el proceso de compra, no el nombre de la empresa emisora del dinero: la compra mediante IA cambiará quién tiene el poder de tomar las decisiones. Pero aquel que tiene el control sobre ese proceso recibe una comisión por cada compra realizada. A menos que los agentes encuentren una manera de evitar esa comisión. Lo importante no es el número de usuarios que tienen la aplicación, sino el método de pago que utilizan los agentes cuando realmente pagan. Eso, mucho más que el informe de marketing, determina si Visa y Mastercard logran ganar dinero o simplemente observan cómo ese dinero se mueve entre ellos.