Tres fondos de inversión en acciones de pequeña capitalización que se deben comprar antes de que la gran rotación de inversiones deje atrás a las empresas de gran capitalización.

La argumentación institucional en favor de las pequeñas empresas ya no es algo meramente especulativo; se basa en los flujos de mercado en tiempo real. El catalizador para este cambio es un cambio significativo y multifacético en el entorno financiero, lo que crea un entorno favorable para la asignación de capital. La señal inmediata es una clara separación entre los roles de liderazgo. A finales de febrero, el Russell 2000 había logrado un rendimiento del orden de…7.2%Mientras tanto, el índice S&P 500 ha mantenido un rendimiento casi nulo. Esto representa un cambio significativo en la situación del mercado: el índice de pequeñas empresas logró una racha ganadora histórica de 15 sesiones, lo que es el período más largo desde 1996. Este impulso comenzó a mediados de enero, cuando los fondos institucionales reasignaron su capital hacia sectores que antes eran ignorados.

El factor estructural que impulsa este cambio es una modificación decisiva en la política monetaria. La Reserva Federal ha implementado una serie de recortes en los tipos de interés, reduciendo el tipo de interés sobre los fondos federales al rango de 3.50%–3.75%. Para las empresas de bajo valor, que son especialmente sensibles a los riesgos relacionados con las deudas a tipos de interés variables y la financiación bancaria, estos recortes representan un catalizador importante. Facultan a las empresas que dependen del crédito para financiar sus operaciones y su crecimiento, lo que permite una nueva fase de flexibilidad financiera. Este cambio en la política monetaria es la condición necesaria para que se produzca una verdadera rotación en las condiciones financieras de las empresas.

Más allá de la liquidez, las perspectivas de ganancias también están cambiando. Después de un período de presión recesionaria, se espera que los resultados financieros de las empresas de pequeña capitalización vuelvan a ser positivos.Superarán a sus competidores de mayor capital en el año 2026.Esto se ve respaldado por una serie de factores positivos a nivel mundial: el gasto en infraestructura impulsado por la IA, las tendencias hacia la reubicación de empresas en regiones como Europa y Japón, y las políticas favorables al crecimiento en estas regiones. La reducción de las tasas de interés y la mejora de la visibilidad de los ingresos generan un entorno favorable para invertir. Para los gerentes de carteras, este es un momento ideal para realizar rotaciones sectoriales, enfocándose en aquellas categorías de activos que cuenten con un mayor potencial de crecimiento, ya que el mercado en general busca nuevas fuentes de crecimiento.

Selección estratégica de fondos cotizados en bolsa: equilibrio entre costo, liquidez y exposición a determinados factores.

En cuanto al capital institucional, la elección del instrumento utilizado es tan importante como la propia clase de activos. La teoría de rotación exige que los ETFs optimicen la construcción del portafolio en tres aspectos clave: eficiencia en los costos, liquidez en las transacciones y exposición a factores específicos. El Vanguard Small-Cap Index Fund ETF (VB) constituye un referente en estos dos aspectos.Régimen de gastos del 0.03% únicamente.Se trata de una ventaja estructural, que aumenta directamente los retornos netos de una empresa clave en el mercado. Este enfoque de bajo costo y acceso a un mercado amplio permite un acceso eficiente al movimiento del mercado del Russell 2000. El incremento de casi 7% en el valor de las acciones desde el inicio del año ya supera al de muchas empresas de gran capitalización.

En las transacciones tácticas a gran escala, la liquidez no puede ser negociada. El iShares Russell 2000 ETF (IWM) destaca en este aspecto.El volumen diario promedio durante los últimos 3 meses fue de aproximadamente 37.5 millones de acciones.Esta alta rotación de personal garantiza spreads bajos entre oferta y demanda, además de un mínimo impacto en el mercado. Por lo tanto, se trata del medio preferido para transferir capitales significativos de manera rápida. Su tasa de gastos, del 0.19%, sigue siendo competitiva, ya que ofrece un equilibrio entre los costos y las ventajas operativas relacionadas con la liquidez.

Más allá de estos herramientas básicas para el mercado amplio, los inversores pueden incorporar también estrategias tácticas. El Avantis International Small Cap Value ETF (AVDV) ofrece dos ventajas: la posibilidad de tener acceso a acciones internacionales de pequeña capitalización con valor y un historial de rendimientos recientes muy positivo. Su ganancia del 61% en el último año destaca el potencial de obtener retornos significativos en este nicho de mercado, aunque también presenta una mayor volatilidad. Para aquellos que prefieren un enfoque basado en factores fundamentales, el Schwab Fundamental US Small Company ETF (FNDA) utiliza una metodología basada en criterios fundamentales, como las ventas y los flujos de caja de las empresas, en lugar del capitalización bursátil. Este enfoque puede proporcionar una mayor estabilidad en los períodos de ciclos económicos, con ganancias del 9.5% en el último año.

En resumen, se trata de una arquitectura de cartera. VB proporciona un núcleo eficiente y de bajo costo. IWM ofrece liquidez para la ejecución a gran escala. AVDV y FNDA actúan como “satélites tácticos”, encargados de aprovechar los beneficios específicos relacionados con el valor internacional y la calidad fundamental de las acciones de pequeña capitalización. Este enfoque multicéntrico permite capturar los beneficios de manera disciplinada y ajustando los riesgos correspondientes.

Perfil de retorno ajustado por impacto y riesgo del portafolio

La rotación hacia letras pequeñas constituye un argumento convincente para que el activo sea reubicado dentro del portafolio. Sin embargo, esto requiere una evaluación clara del perfil de retorno ajustado al riesgo. El impulso estructural es fuerte; además, existe una tendencia natural hacia la recuperación de los niveles promedio en términos de valoración relativa, así como un catalizador para el crecimiento global. No obstante, el patrón histórico de recuperaciones también implica una vulnerabilidad técnica que debe ser gestionada adecuadamente.

El caso de valoración es bastante simple. Después de un período de pesimismo extremo, las acciones de pequeña y microcapitalización cotizan a niveles históicamente bajos. Como señala el gerente de carteras, Francis Gannon…La historia nos enseña que, después de pasar por bajas, las acciones de pequeña y microcapitalización suelen recuperarse mejor.Esto constituye un importante estímulo estructural para la asignación de capital, ya que esta categoría de activos puede beneficiarse de una reevaluación de las expectativas de crecimiento. La reciente evolución de los resultados financieros, con un crecimiento sólido que ayuda a mantener el impulso positivo, respeta esta revalorización. Para los inversores institucionales, esto representa una oportunidad de inversión en valores de bajo precio, donde el premio por el riesgo parece estar aumentando.

Este cambio fundamental se ve potenciado por un motor de crecimiento a nivel mundial. La tesis se extiende más allá del mercado estadounidense. Como se ha destacado anteriormente…La creciente demanda de energía debido a la inteligencia artificial, junto con las inversiones en tecnologías industriales avanzadas, representan grandes oportunidades de crecimiento para las pequeñas empresas a nivel mundial.No se trata de una tendencia especulativa, sino de un factor real que impulsa la demanda de este sector. Las principales empresas tecnológicas planean invertir enormes cantidades en infraestructuras relacionadas con la inteligencia artificial para el año 2026. Esta tendencia también está respaldada por los crecientes presupuestos militares e infraestructurales de Europa, además de las políticas de crecimiento implementadas por Japón. Todo esto contribuye a sentar las bases para un mejor rendimiento de los pequeños valores empresariales. Este factor multifacético refuerza la opinión de que es necesario centrarse en los pequeños valores empresariales a nivel mundial, pasando de una perspectiva cíclica a una perspectiva estructural y de crecimiento a largo plazo.

Sin embargo, precisamente la fortaleza del patrón de retroalimentación histórica introduce un riesgo real. El aumento de precios desde el mínimo de abril de 2025 se caracterizó como un aumento impulsado por factores de baja calidad. Empresas con alto nivel de endeudamiento y que requieren muchos recursos financieros se beneficiaron de las reducciones en los tipos de interés. Aunque esta dinámica ha contribuido al aumento de precios, también indica que el avance fue algo técnico. Los precedentes históricos de aumentos de precios desde mínimos implican una alta probabilidad de retroceso en algún momento, ya que el mercado necesita tiempo para procesar este rápido aumento de valor. Para la construcción de carteras, esto significa que la rotación de activos debe considerarse como una estrategia táctica de sobreponderación, no como una reasignación permanente de activos. La situación actual exige un enfoque disciplinado, utilizando instrumentos de liquidez como IWM para acceder y salir de los mercados de manera eficiente. Además, es recomendable utilizar activos de mejor calidad, como FNDA, para mitigar la volatilidad inherente a los aumentos de precios de baja calidad.

En resumen, se trata de una combinación de confianza calibrada en el futuro. La combinación entre la tendencia de retorno a los niveles anteriores de valoración, un poderoso catalizador para el crecimiento mundial, y una mejor visibilidad de los resultados financieros, crea condiciones favorables para un rendimiento continuo superior. Sin embargo, la tendencia histórica de que las pequeñas empresas se recuperen rápidamente desde los niveles bajos también prepara el terreno para una corrección técnica. Por lo tanto, el impacto óptimo del portafolio se logra mediante el sobreapalancamiento de esa clase de activos, con un enfoque en la liquidez y la calidad de los factores que influyen en el rendimiento. Al mismo tiempo, es necesario tener en cuenta que el impulso actual tiene precedentes, y por lo tanto, existe un riesgo inherente de retroceso.

Riesgos relacionados con la tesis: Medidas de seguridad para la rotación

La tesis de la rotación es convincente, pero el capital institucional exige una visión clara de los obstáculos que podrían invalidarla. La estrategia es altamente factible, pero el camino no está libre de dificultades. Es crucial que los gerentes de cartera monitoren tres eventos con perspectiva a futuro para poder manejar esta situación.

En primer lugar, el principal catalizador es la trayectoria de los informes de resultados de las pequeñas empresas para el primer trimestre de 2026. El reciente aumento en los precios se ha basado en la expectativa de un cambio positivo en los resultados financieros de estas empresas.Se espera que los ingresos de las empresas de pequeña capitalización vuelvan a crecer, y que su rendimiento sea superior al de sus homólogos de mayor capitalización para el año 2026.La sostenibilidad de la rotación depende de que esta narrativa se convierta en resultados concretos. Cualquier decepción material en los resultados del primer trimestre podría reactivar rápidamente la narrativa relacionada con el “cansancio por los gastos de I+D”, lo cual podría presionar a las empresas grandes y, potencialmente, hacer que el flujo de capital vuelva hacia estas empresas. Este es el punto de validación más directo para el cambio fundamental que se está produciendo.

En segundo lugar, el riesgo de una nueva aceleración en los datos de inflación sigue siendo una amenaza real. Esta situación se basa en una política monetaria moderada por parte de la Fed; la tasa de los fondos federales actualmente se encuentra en un rango determinado.3.50%–3.75%Un aumento en los indicadores de inflación podría retrasar las futuras reducciones de las tasas de interés, lo que generaría nuevos problemas relacionados con los costos de endeudamiento para el sector de las empresas de pequeña capitalización. Además, esto podría desencadenar un nuevo cansancio por parte de las empresas del sector de las megaempresas, lo que haría que sus valoraciones superiores no fueran sostenibles. Esto, a su vez, podría llevar al retiro de capital hacia el sector de las megaempresas. La correlación histórica entre el rendimiento de las empresas de pequeña capitalización y los períodos de alta inflación sugiere que este es un riesgo real.

En tercer lugar, los gerentes de carteras deben monitorear la relación entre las valoraciones de las empresas de gran capitalización y las de las empresas de pequeña capitalización, para detectar signos de retorno a niveles anteriores o de una nueva divergencia en las valoraciones. Esta relación es un indicador clave para determinar la sostenibilidad de la rotación de carteras. El gráfico muestra que esta relación alcanzó su punto más alto durante la burbuja de las empresas de Internet y durante la recesión causada por el COVID-19, períodos de extrema divergencia en las valoraciones. El descenso actual en esta relación sugiere que se está produciendo un retorno a niveles anteriores. Sin embargo, la durabilidad de esta rotación dependerá de si esta relación se estabiliza en un nivel más bajo o si continúa disminuyendo. Un pico prematuro en esta relación indicaría que la rotación está perdiendo impulso, mientras que un nivel bajo sostenido confirmaría un cambio estructural en las valoraciones relativas de las empresas.

En resumen, se trata de una forma de supervisión disciplinada. La tesis de la rotación está respaldada por una combinación de factores positivos: la disminución de las tasas de interés, la mejora de la visibilidad de los resultados financieros y los factores que impulsan el crecimiento global. Sin embargo, su implementación es vulnerable a un solo trimestre con resultados débiles en las pequeñas empresas, a sorpresas en los datos de inflación o a reversiones técnicas en las ratios de valoración. Para los inversores institucionales, este planteamiento requiere una apuesta táctica sobre estas señales a futuro, con un seguimiento detallado de dichas señales para guiar cualquier reajuste de cartera.