Tres razones para comprar acciones de IBM ahora: la perspectiva de un inversor de valor

La transformación de IBM es un ejemplo clásico de cómo una empresa duradera puede adaptar sus estrategias para seguir siendo competitiva en el mercado. El cambio no se produce hacia el uso de la tecnología de computación en la nube, sino más bien hacia la transformación de IBM en una empresa que maneja sistemas de inteligencia artificial a gran escala. La empresa utiliza su propia organización empresarial como lugar de prueba para sus soluciones de inteligencia artificial. Con un enfoque meticuloso, IBM está demostrando que puede manejar decenas de agentes de inteligencia artificial a gran escala. Los resultados son tangibles.Más del 90 por ciento de las interacciones relacionadas con recursos humanos se resuelven sin la intervención humana.Se proyecta un ahorro de 4 mil millones de dólares para el año 2025. Esta validación interna es el primer paso hacia la convicción de otras grandes y complejas organizaciones de que la visión de IBM sobre la productividad impulsada por la IA es real.

El cambio en el mercado hacia la utilización de agentes autónomos representa un importante impulso a largo plazo para esta estrategia. Las proyecciones del sector indican que…Hasta el año 2028, el 40% de las interacciones con servicios de IA generativa utilizarán agentes autónomos para completar las tareas.La atención que brinda IBM a la orquestación de múltiples agentes, como lo demuestra su trabajo interno, aborda directamente la complejidad que surge con el tiempo en estos sistemas. La infraestructura en nube híbrida de la empresa, reforzada por…Adquisición de HashiCorpEsta plataforma está diseñada para gestionar entornos heterogéneos y multinube en los que operarán estos agentes. Esto crea un potencial ventaja: la plataforma de IA de IBM aumenta la eficiencia de sus propios negocios. Las soluciones resultantes están adaptadas para ser utilizadas a nivel empresarial, y se venden en el mercado de nubes híbridas, sobre el cual IBM también participa en su gestión.

Sin embargo, esta transición no carece de realidades actuales. El crecimiento de los ingresos relacionados con la nube de IBM sigue siendo modesto. Las estimaciones para el año 2025 indican que el aumento en las ventas será de solo un 6.8% en comparación con el año anterior. Este ritmo está rezagado con respecto al crecimiento general del mercado. Este cambio estratégico es una apuesta a largo plazo, con el objetivo de extender la ventaja competitiva de IBM en el próximo ciclo de desarrollo de sistemas informáticos empresariales. Sin embargo, la valoración actual de IBM aún no refleja completamente el potencial de este sistema operativo de inteligencia artificial. Para un inversor, la situación es clara: IBM está apostando su futuro como el proveedor indispensable de agentes de inteligencia artificial. Pero el mercado todavía lo considera simplemente como una empresa tradicional de servicios en la nube y software. La diferencia entre el crecimiento actual y el potencial futuro representa una oportunidad.

Salud financiera y valoración: Rendimientos acumulados versus precios de los seguros

El perfil financiero de IBM presenta una clásica situación de tensión para los inversores que buscan valor: un balance general muy sólido, pero un precio elevado. La capacidad de la empresa para generar ganancias a largo plazo se basa en una gran solidez financiera. Su enfoque en la modernización de sistemas híbridos y tecnologías de IA es una apuesta estratégica para reducir la deuda técnica y optimizar los costos, lo cual es un paso necesario para fomentar el crecimiento futuro de la empresa. Sin embargo, este proceso requiere inversiones significativas desde el principio, lo que ejerce presión sobre los flujos de caja a corto plazo y contribuye a la volatilidad de sus resultados financieros.

La señal más evidente de esta tensión se refleja en los datos de ganancias. Las ganancias por acción han disminuido drásticamente.De 9.07 en el segundo trimestre de 2024, a 6.16 en el tercer trimestre de 2025.Esta disminución, aunque en parte se debe a costos extraordinarios y al ciclo de inversiones estratégicas, plantea una pregunta importante respecto a la sostenibilidad del flujo de ganancias durante este período de transición. Para un inversor de valor, lo importante es separar este ruido temporal del modelo de negocio subyacente. El enfoque disciplinado que la empresa utiliza para probar las soluciones de IA, como se puede ver en su área de automatización de recursos humanos, tiene como objetivo crear una ventaja competitiva duradera. Esto, a su vez, permitirá obtener márgenes más altos y resultados más predecibles.

La evaluación confirma que el mercado está asignando expectativas elevadas a las acciones de IBM. A fecha del 15 de enero de 2026, el ratio P/E de IBM era de 27.16. Este valor es significativamente más bajo que su promedio de los últimos 5 años.36.96Esto sugiere que las expectativas de crecimiento han disminuido. Sin embargo, sigue siendo elevado en comparación con muchos de los competidores del sector industrial o del sector de software. Claramente, el mercado está pagando por las promesas relacionadas con la tecnología de IA, y no por el nivel actual de ganancias. La volatilidad reciente en los EPS resalta el riesgo de que estas expectativas se vean defraudadas si la transición resulta ser más costosa o más lenta de lo previsto.

Para un inversor a largo plazo, lo más importante es tener paciencia y confianza en las decisiones que se toman. La solidez financiera de IBM proporciona una gran seguridad, pero el precio actual de la empresa requiere que se ejecute con precisión su transformación estratégica. La empresa cotiza a un precio elevado, ya que apuesta por convertirse en la plataforma indispensable para los agentes de inteligencia artificial. Para el inversor paciente, lo importante no es comprar las ganancias actuales, sino evaluar si la fortaleza financiera de la empresa y su claridad estratégica justifican el precio pagado por los rendimientos futuros. La diferencia entre el P/E actual y el promedio histórico ofrece una margen de seguridad, pero el camino para cerrar esa diferencia depende completamente del éxito en la implementación de su visión de una plataforma híbrida basada en inteligencia artificial.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

La tesis de inversión depende de la ejecución. Lo que vendrá…Informe de resultados para el año 2025, programado para el 28 de enero de 2026.Se trata del primer gran testo para ver si este giro estratégico se traduce en resultados financieros concretos. Los inversores estarán atentos a pruebas tangibles de que el crecimiento impulsado por la IA está comenzando a aumentar los ingresos de la empresa. Lo más importante es que las mejoras en las margen esperadas realmente se hagan efectivas. Si no se logran estos objetivos, la valoración de las acciones podría disminuir rápidamente, ya que la actual valuación premium no permite mucha margen de error.

El riesgo más importante es la presión competitiva. Aunque el enfoque de IBM en el cloud híbrido y la inteligencia artificial es una estrategia clara, su negocio opera en un campo muy competitivo, dominado por gigantes como Microsoft Azure. Como se mencionó anteriormente…La plataforma en la nube de Microsoft, Azure, ofrece varias soluciones híbridas.Esos productos compiten directamente con las ofertas de IBM. El mercado se está orientando hacia un enfoque de gestión de múltiples nubes, sin importar si se utilicen servicios en la nube o no. Esto beneficia la posición de IBM en el mercado. Sin embargo, la enorme escala y el ecosistema integrado de competidores como Microsoft representan una amenaza constante para el poder de fijación de precios y cuota de mercado de IBM. Cualquier indicio de que IBM esté perdiendo terreno en esta batalla pondría en duda la importancia de su plataforma de inteligencia artificial.

La medida clave que hay que observar es la escalabilidad de la iniciativa “Client Zero” desarrollada por IBM. La empresa ya ha demostrado su éxito en áreas específicas.Más del 90 por ciento de las interacciones relacionadas con recursos humanos se resuelven sin necesidad de intervención humana.Se proyecta un ahorro de 4 mil millones de dólares para el año 2025. El siguiente paso es ver si estos resultados pueden ser replicados en toda la organización, y luego venderlos efectivamente a clientes externos. Es importante que los responsables de la gestión informen sobre el número de horas de trabajo internas que se han ahorrado, así como sobre la expansión de las capacidades de inteligencia artificial más allá del área de recursos humanos y adquisiciones. Eso sería una señal clara de que este prototipo está dando resultados satisfactorios y que se puede convertir en un producto escalable.

En última instancia, el camino para cerrar la brecha en la evaluación de los activos depende de dos factores: la ejecución de las estrategias y la dinámica competitiva. El próximo informe financiero proporcionará una visión de cómo se llevan a cabo estas estrategias. Por otro lado, el ritmo de adopción del cloud híbrido y la implementación de tecnologías de IA determinarán el panorama competitivo del mercado. Para el inversor paciente, lo que más importa es esperar a que la empresa demuestre que sus mejoras en la eficiencia interna puedan convertirse en fuentes de ingresos externos. Al mismo tiempo, es necesario defender su posición en el mercado frente a competidores más grandes. Los catalizadores son claros, pero los riesgos también son evidentes.