3 acciones relacionadas con la infraestructura de IA que se encuentran en la “curva exponencial”.

La historia de las inversiones en inteligencia artificial está pasando de los programas informáticos llamativos hacia el hardware y los servicios fundamentales que lo impulsan. Estamos presenciando la fase inicial y explosiva de un nuevo paradigma tecnológico, y los motores de crecimiento se encuentran en la capa de infraestructura. No se trata simplemente de un cambio incremental; se trata de un cambio arquitectónico fundamental, impulsado por una adopción a un ritmo sin precedentes.

La escala de las próximas inversiones en este campo es impresionante. Se proyecta que los proveedores de servicios de inteligencia artificial de alto nivel gastarán una cantidad considerable en este área.Media mil millones de dólares en infraestructura para el año 2026.Esto no es una predicción a largo plazo; se trata de una ola de gastos de capital a corto plazo que tendrá efectos en toda la cadena de suministro. La curva de adopción de estas tecnologías es, sin duda, la más acelerada en la historia. Las herramientas de IA ya han alcanzado un nivel avanzado en este campo.50% de penetración en solo 3 años.Un ritmo que supera con creces las innovaciones anteriores. Esta rápida adopción crea un poderoso ciclo de retroalimentación: una mayor adopción indica la viabilidad del producto en el mercado, lo cual a su vez impulsa aún más la inversión en infraestructuras.

Esta aceleración está llevando a la IA desde pruebas aisladas hacia una producción a gran escala. A medida que las empresas se dan cuenta de ello, descubren que sus sistemas antiguos no cumplen con las necesidades de la IA. La necesidad de un procesamiento constante, la soberanía de los datos y una baja latencia obligan a repensar los métodos de computación, las redes y la gestión de datos. La solución no consiste en una simple migración, sino en una completa reforma arquitectónica. Este cambio es el eje central de la actual estrategia de inversión. Las empresas que construyen las bases para este nuevo paradigma —ya sea en lo referente a los fabricantes de chips que desarrollan los componentes fundamentales, a los especialistas en redes que conectan estos componentes, o al software que gestiona las cargas de trabajo— se encuentran en la parte más alta de la curva S.

TSMC: La capa de fundición, motor de crecimiento a lo largo de varios años.

La fábrica de semiconductores constituye la base fundamental de la infraestructura de inteligencia artificial. En el corazón de esta cadena de suministro crítica se encuentra la empresa Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, que fabrica lo que los analistas denominan…“Motor de crecimiento a lo largo de varios años”Para la inteligencia artificial. Esto no es un movimiento de corto plazo; se trata de una expansión planificada a lo largo de varios años, con el objetivo de satisfacer una demanda que supera con creces la oferta actual. La situación es clásica: la demanda insaciable de chips para la inteligencia artificial obliga a una inversión intensiva en infraestructura, lo que hará que la capacidad de la industria permanezca limitada durante años.

Los números ilustran la magnitud de este compromiso. Para satisfacer la creciente demanda, TSMC planea invertir más de 150 mil millones de dólares en gastos de capital entre 2026 y 2028. Esta enorme inversión es una respuesta directa al aumento exponencial de la demanda por tokens de IA, lo que genera un desequilibrio entre oferta y demanda a largo plazo. Las propias previsiones de la empresa muestran la trayectoria de este crecimiento: los analistas esperan un aumento del 30% en los ingresos en 2026 y del 28% en 2027, en comparación con las estimaciones anteriores de un 22% cada año. Este aceleramiento se debe a la fuerte demanda de sus nodos avanzados; se espera que la capacidad de producción de wafer de 3 nm y 5 nm siga siendo limitada hasta 2027.

Esta inversión representa la infraestructura necesaria para el desarrollo tecnológico. Al invertir en nuevas instalaciones de fabricación, TSMC no solo satisface sus necesidades actuales, sino que también se posiciona como la empresa indispensable para la próxima generación de dispositivos informáticos. La capacidad de la empresa para mantener un margen bruto superior al 60% durante este ciclo de inversiones, a pesar de los altos costos, demuestra su escala operativa y su poder de fijación de precios. La demanda es clara: el mercado está dispuesto a pagar un precio elevado por la capacidad necesaria para impulsar el cambio tecnológico en el área del inteligente aprendizaje. Para los inversores, TSMC representa una oportunidad en esta nueva curva tecnológica, donde el crecimiento no solo es esperado, sino que ya está financiado con un plan de capital a lo largo de varios años.

CoreWeave: Escalar la pila de procesamiento de IA como servicio.

El auge de la infraestructura de IA está creando una nueva clase de proveedores de servicios esenciales, y CoreWeave se encuentra en la vanguardia de esto. La empresa está desarrollando una infraestructura informática masiva y bajo demanda, que responde directamente a la necesidad urgente de las empresas de hiperescala de contar con capacidad adicional para sus servidores. No se trata simplemente de un negocio de nicho; se trata de una capa fundamental del nuevo paradigma tecnológico. A medida que aumenta la demanda de servidores para la inteligencia artificial, el negocio de centros de datos de CoreWeave está en auge. Las operaciones de centros de datos de Jabil también están experimentando un crecimiento similar.Las perspectivas de ganancias indican que las acciones podrían aumentar de manera impresionante.Esto indica una poderosa ola secundaria de inversiones, donde la necesidad de espacio físico y energía es tan importante como la propia tecnología que se utiliza.

La magnitud de esta demanda es explosiva. A medida que los modelos de IA se vuelven más complejos y sofisticados, la necesidad de una capacidad de almacenamiento masiva se ha convertido en un factor crítico que dificulta el desarrollo de estos modelos. Esta tendencia causó un aumento significativo en las cantidades de memoria y espacio de almacenamiento en el año 2025.Las acciones de Western Digital y Seagate han aumentado aproximadamente un 282% y un 225%, respectivamente.El modelo de servicio de CoreWeave está diseñado específicamente para resolver este problema: proporciona la infraestructura integrada necesaria para el procesamiento de datos, las redes y el almacenamiento, todo lo cual es indispensable para que las empresas puedan implementar y escalar cargas de trabajo relacionadas con la inteligencia artificial, sin tener que asumir los costos adicionales de construir toda esa infraestructura por sí mismas. La retirada de CoreWeave de su nivel más alto es una clásica corrección del mercado, pero esto no cambia la curva de crecimiento exponencial de la demanda que sirve.

Esta infraestructura requiere algo más que simplemente servidores; se necesita una fuente de energía robusta y confiable. La fábrica de inteligencia artificial es un sistema muy consumidor de energía, y las empresas que ofrecen soluciones in situ ven una gran demanda. Por ejemplo, Bloom Energy está duplicando su capacidad para satisfacer las necesidades de estos nuevos centros de datos. El modelo de CoreWeave es una respuesta directa a esta ola de necesidades de infraestructura, posicionándose como un intermediario crucial entre los fabricantes de chips y los usuarios finales. Para los inversores, lo importante es no dejarse llevar por la volatilidad reciente de las acciones, sino centrarse en la curva de adopción a lo largo de varios años. La empresa está desarrollando un servicio que se está volviendo indispensable, al igual que lo hicieron las empresas relacionadas con el procesamiento de chips y la fabricación de chips antes que ella. Esta es la práctica de construcción de infraestructuras: construir las bases para el siguiente paradigma, uno centro de datos a la vez.

Catalizadores, Riesgos y Lo que Debe Seguirse

La propuesta de infraestructura ya se encuentra en la fase de ejecución. La previsión de crecimiento exponencial depende de una serie de factores que podrán determinar si la implementación del proyecto tendrá éxito o si surgirán vulnerabilidades. Los inversores deben estar atentos a los factores y riesgos que podrían influir en el resultado final, y determinar si la curva S seguirá siendo pronunciada o comenzará a suavizarse.

El principal factor que impulsa este proceso es la ejecución de los gastos de capital por parte de TSMC. La empresa se ha comprometido a ello.Motor de crecimiento a lo largo de varios añosCon más de 150 mil millones de dólares en gastos de capital entre los años 2026 y 2028. La medida clave aquí es el aumento en la capacidad de producción. Si la empresa puede poner en funcionamiento sus nuevas fábricas a tiempo, como se planea para 2027, logrará satisfacer la creciente demanda de tokens de IA. Esto mantendrá su capacidad de producción avanzada estable, lo que apoyará las altas ganancias y las previsiones de crecimiento de ingresos. Cualquier retraso o sobrecoste en esta expansión masiva representaría una amenaza directa para el equilibrio entre oferta y demanda, algo que es fundamental para el éxito de toda la infraestructura relacionada con la tecnología de IA.

Un segundo factor crítico es la tasa de adopción de las cargas de trabajo basadas en IA en las empresas. El crecimiento explosivo del mercado depende de la transición desde la fase de prueba hasta la implementación a escala de producción. A medida que las empresas descubren que sus sistemas antiguos no son adecuados para el uso actual, comenzarán a adoptar soluciones basadas en IA.Incompatible con las exigencias de la IA.Deben invertir en nuevas infraestructuras. El ritmo de esta modernización indicará si la curva de adopción es realmente exponencial o si está en un punto de estabilidad. Una implementación más lenta de lo esperado reduciría la urgencia de contar con nuevas capacidades de procesamiento y almacenamiento, lo cual plantearía desafíos a las previsiones de crecimiento a largo plazo tanto para los fabricantes de chips como para los proveedores de servicios.

El principal riesgo para esta tesis es la inestabilidad geopolítica. La cadena de suministro mundial de semiconductores es una red frágil y interconectada. Como se ha señalado anteriormente…Inestabilidad geopolítica y la carrera armamentista entre las nacionesPuede interrumpir las rutas comerciales, retrasar los envíos y aumentar los precios. No se trata de una preocupación teórica; se trata de un factor real que podría ralentizar la construcción de la infraestructura necesaria para el comercio. Los aranceles y los controles de exportación pueden crear cuellos de botella en puntos críticos, como en el caso de los wafers de empaque avanzados como CoWoS. Goldman Sachs recientemente aumentó sus pronósticas sobre este producto. Cualquier escalada en las tensiones comerciales agregaría volatilidad e incertidumbre a un ciclo ya de gran intensidad capitalista.

En la práctica, el escenario se presenta como una competencia entre dos fuerzas exponenciales: la demanda de capacidades de computación basadas en IA y la oferta de infraestructura necesaria para su implementación. Los factores que impulsan este proceso son claros: la ejecución de los gastos de inversión por parte de TSMC y las tasas de adopción de esta tecnología por parte de las empresas. El riesgo radica en posibles shocks geopolíticos que afecten la cadena de suministro. El monitoreo de estos factores nos permitirá determinar si la infraestructura se está expandiendo como se esperaba, o si el cambio de paradigma enfrenta obstáculos reales debido a las dificultades del mundo real.