Los 283 millones de dólares no son algo que se exprese con palabras; se trata de ventas directas en el mercado.

Los ETF de Bitcoin en mercado actual de EE. UU. se redujeron.282.56 millones de dólares el 10 de septiembreEn una sola sesión, los redactores de titulares quieren que se interprete eso como un sentimiento débil. Los inversores pierden confianza a medida que el precio de la moneda cae hacia los 77,000 dólares. Mejor invertir en otros activos. La salida de capitales a través de ETFs no es una encuesta de opinión pública, ni tampoco es un dato numérico. Cuando las acciones son reembolsadas, alguien debe devolver el dinero al titular. La única manera de hacerlo es vender bitcoins reales en el mercado. Cada dólar que se vende es una orden de venta en el mercado. Eso es lo que realmente importa.

Mira la forma del sangrado; porque se acelera. El registro diario de sangrado en el lado opuesto era…$46.6 millones el 8 de septiembre; luego $120.2 millones el 9 de septiembre; y finalmente $282.7 millones el 10 de septiembre.– 449.4 millones de dólares se transfirieron en tres sesiones, con aproximadamente tres veces más cantidad por día que en la última sesión. Y no es algo uniforme.Solo ARKB de ARK y 21Shares representó $164.3 millones del total diario.Más de la mitad de ellos cayó en valor: el fondo de GrayScale, GBTC, bajó en valor por 36.4 millones de dólares; el fondo de Fidelity, FBTC, bajó en valor por 33.6 millones de dólares; y el fondo de BlackRock, IBIT –el más grande del complejo–, bajó en valor por 24.5 millones de dólares. Solo el pequeño fondo de Morgan Stanley, MSBT, logró obtener ingresos, por un total de 4 millones de dólares. Todo lo que se pierde se concentra en unos pocos tenedores que redifinaron sus inversiones al mismo tiempo. Un solo cambio en el valor de un fondo puede afectar todo el mercado.

Pero mantén la escala honesta antes de entrar en pánico. Esos 283 millones de dólares provienen de…Los fondos poseen 97.49 mil millones de dólares en activos netos.Aproximadamente tres décimas de porcentaje. Y durante el mes de septiembre, hasta el 10 de septiembre, los fondos siguieron siendo positivos en términos netos, con un aumento de aproximadamente 320.5 millones de dólares. Esto se debe a que los tres días en los que se ingresaron más de 700 millones de dólares anteriormente en el mes son mucho mayores que la cantidad actual.Agosto añadió 3.5 mil millones de dólares.Esto no es una cascada de liquidación ni una salida total del mercado. Es simplemente el comportamiento del comprador marginal que se retira después de tres días de ingresos significativos, y lo hace de manera concentrada, justo en el momento en que llega un “catalizador” para el mercado.

Ese catalizador es el verdadero tema del debate. La tendencia de los tres días se reflejó en los datos del CPI de 11 de septiembre y en la decisión de la Reserva Federal la semana siguiente. Los datos fueron bastante positivos: los precios al consumidor aumentaron un 0.4%, como se esperaba. Pero lo importante es el número “core” – ese que realmente observa la Reserva Federal.Ran representó un 0.3%, en contraste con un consenso del 0.2%.Y los precios de los productos ya habían aumentado en un 0.4% durante el mes y en un 5.4% en comparación con el año anterior. El aumento del precio del petróleo y las tasas de interés en la Tesorería estadounidense contribuyeron a ese aumento. La Fed había…Manteniendo la tasa de interés en el rango de 3.5%–3.75%.Durante todo el año, y la impresión de números pegajosos es precisamente el tipo de dato que hace que el valor de Bitcoin permanezca en ese estado. Cada día en que el Fed no toma ninguna acción, es un día en el que el canal de crédito en el que depende Bitcoin queda cerrado. Y eso es lo que lleva a los compradores inquietos a retirarse del mercado… No se trata de ninguna noticia relacionada con Bitcoin en sí.

Así que, identifique la dirección de esos flujos de dinero. Los flujos de salida no son lo importante; son simplemente una medida del estado de la economía. Lo que el “termómetro” mide es si el Fed puede actuar. El dato de ayer indica que la situación sigue estancada por un tiempo más. Si en las próximas sesiones se siguen observando flujos de retiros concentrados, eso significa que los compradores típicos han decidido esperar a que se aclare la situación en cuanto a los tipos de interés. Si los flujos de dinero se estabilizan una vez que se tome una decisión, entonces ese retiro fue solo un catalizador, no la causa real. Preste atención a la dirección de esos flujos de dinero, no a su cantidad. Un día más con flujos de retiros en dígitos triples es simplemente una observación; un día con solo 283 millones de dólares es como si fuera el cierre del año de alguien.