El mercado de lavado de dinero con criptomonedas por valor de 24 mil millones de dólares colapsó. Se sabía quién era quien se fue de allí.

El número llamativo de Washington es…24 mil millones de dólares: es el volumen procesado por Xinbi Guarantee, el mercado de criptomonedas en idioma chino que las autoridades estadounidenses sancionaron el 9 de septiembre.Pero el detalle más importante salió a la luz un día después, de parte de la empresa de forensic en blockchain Bitrace:Una plataforma competidora, Fulilai Guarantee, comenzó a eliminar gradualmente a los comerciantes dedicados al lavado de dinero de sus grupos públicos. En total, aproximadamente 9.3 millones de dólares fueron desaparecidos del portafolio de Fulilai.En las horas siguientes a la anuncio. Cuando dinero de esa magnitud se va hacia los competidores más importantes del mercado, ese desvío es lo que realmente importa… no la cifra total que aparece en el comunicado de prensa.

Para entender por qué, primero hay que saber qué son estas plataformas. Xinbi funcionaba como un “mercado de garantías”: un servicio de pago en idioma chino a través de Telegram, que actuaba como intermediario entre compradores y vendedores en una cadena de comercio fraudulenta. Por un lado estaban los vendedores que ofrecían servicios como lavado de dinero robado, fraude bancario, identidades falsas, herramientas para crear imágenes falsas, e incluso la contratación en empresas fraudulentas del sudeste asiático. Por otro lado, estaban los operadores de estafas que compraban esos servicios.Xinbi retenía los pagos en una cuenta de aplazamiento hasta que el proveedor entregaba los productos, obtenía una comisión por la garantía y se liquidaba casi por completo en la moneda estable de Tether, USDT, en la red de Tron.. Fue el sucesor de Huione Guarantee, un mercado valorado en 31 mil millones de dólares que fue eliminado de Telegram en 2024.Y para el momento en que se emitió la sanción, ya había crecido a ese tamaño.Más de 650,000 usuariosY una estimación de…Más de 4,600 vendedores..

La ejecución en sí fue un ataque coordinado.La OFAC designó a Xinbi como una organización criminal transnacional importante. Al mismo tiempo, sancionó a las dos empresas que construyeron sus equipos para su operación.Anwen Technology, desarrollador de la cartera “XinbiPay” sin requisitos de verificación de identidad, y SafeW Technology, creador de la aplicación de mensajería encriptada Xinbi, se mudaron a otro lugar después de las medidas restrictivas implementadas por Telegram.La fuerza de acción del Centro de Estafas del DOJ confiscó los canales de Telegram de Xinbi y restringió unos 52 millones de dólares en criptomonedas.Pero aquí está la descomposición que realmente importa: 52 millones son un error de redondeo en comparación con los 24 mil millones. La confiscación nunca fue el punto clave. La fuerza que realmente atacó a Xinbi fue…Tether congela aproximadamente 39 a 45 millones de USDT en sus carteras operativas.– Un emisor de stablecoins que accede y desactiva el mecanismo de pago en sí.

Ese mecanismo de congelación es el que explica todo lo que ocurre después de eso. Tether tiene un interruptor de apagado, y no duda en usarlo.En los últimos doce meses, han incluido en la lista negra miles de direcciones y han congelado más de 2 mil millones de dólares en USDT.Para un mercado de lavado de dinero, eso es algo existencial: todo su dinero estaba controlado por una sola empresa.

La reacción revela la estructura.

Miren cómo reaccionó Xinbi, porque eso muestra en qué creen los actores. En lugar de doblarse…Los administradores de Xinbi anunciaron un cambio hacia USDD, una stablecoin que está diseñada específicamente para ser más difícil de controlar.Junto con su propio monedero XinbiPay sin requisitos de verificación, la lógica es simple: el USDT puede ser congelado por su emisor, pero el USDD no puede. Pero ese enfoque binario omite el aspecto estructural del problema. La migración de las monedas evita el congelamiento por parte de Tether, pero las sanciones siguen afectando todas las conexiones financieras en Estados Unidos. Cualquier intercambio con un monedero sancionado se convierte en algo problemático. No hay forma de utilizar una moneda estable para salvar a un nodo que haya sido excluido de la red… La tercera opción es mudarse a redes que no estén controladas por ningún emisor importante, pero eso solo implica cambiar una forma de fragilidad por otra.

La medición honesta de todo esto no es lo que dicen las dos plataformas, sino hacia dónde se movieron los fondos. Los datos del monedero de Bitrace son claros y directos.Las salidas de dinero provenientes de plataformas de garantías cercanas a Xinbi fueron de aproximadamente 389,000 a 564,000 dólares al día durante la primera semana de septiembre.El 8 de septiembre, el precio subió a 1.28 millones de dólares; el 9 de septiembre, a 1.81 millones de dólares. Al día siguiente, volvió a subir aún más. Independientemente de si los fondos podían ser descongelados o no, los comerciantes sacaban el dinero tan rápido como podían, y también se llevaban consigo al segundo lugar en la lista de precios.

La rendición del segundo lugar es la señal.

Es aquí donde el título del artículo “beneficios competitivos” pierde su sentido. El sentido común indica que Fulilai, como la siguiente plataforma de garantías más grande, debería haber heredado los negocios de Xinbi. Y en efecto, absorbió parte de ellos. Pero también comenzó a eliminar a aquellos comerciantes que serían deseables para un heredero: operadores de servicios relacionados con la conversión de monedas ilegales en stablecoins. Al mismo tiempo, la propia cartera de Fulilai generó salidas de $9.3 millones. Estos dos hechos demuestran lo que creían los operadores de Fulilai: que tener a esos comerciantes en su plataforma era una carga, especialmente cuando el nodo principal fue designado como tal. Todo el mercado se encontraba en una situación de riesgo, y todos preferían huir de esa situación antes que intentar aprovechar las oportunidades que ofrecía la plataforma.

Existe una advertencia importante, y esta advertencia es fácil de ver. No es la primera vez que los Estados Unidos intentan destruir esta economía. El patrón documentado es que las medidas de aplicación no logran eliminarla, sino que simplemente la transforman.Después de que FinCEN atacó a Huione y Haowang en 2025, los ingresos diarios de Xinbi se duplicaron casi.Como si absorbiera el campo en colapso…Haowang, Huione y Tudou cayeron aproximadamente del 74 al 100 por ciento, mientras que Xinbi creció.Hasta ahora, todas las medidas de control han hecho que la capa de escrow se disperse, y los comerciantes han vuelto a organizarla en otro lugar. Si Xinbi realmente ha desaparecido, o simplemente se ha trasladado, es una pregunta abierta que nadie puede responder todavía. Lo más seguro es que el modelo se adapte a la situación actual.

Para un poseedor de criptomonedas en el mercado minorista, la lección importante no se refiere en absoluto a Xinbi o Fulilai. Se trata de lo que se posee y de quién tiene el control sobre él. La capacidad de congelación de USDT es, al mismo tiempo, el pilar de la supervisión en la industria, pero también un punto de discreción “caja negra”: su saldo puede ser confiscado por la decisión del emisor. Por eso, el dinero autorizado huye hacia los sistemas similares a USDD. Esta persistencia de la economía de lavado y la atención regulatoria que recibe este tipo de monedas estables son hechos estructurales que permanecerán en este ámbito de las criptomonedas durante años. Nada de esto apoya ni contradice una posición específica; simplemente nos indica, con claridad inusual, qué está haciendo el propio dinero. En este tema, el dinero es más honesto que cualquier anuncio.