21Shares Files ONDO ETF: Una apuesta por la liquidez de los títulos tokenizados

21Shares ha presentado una solicitud S-1 ante la SEC para crear un fondo ETF que se encargue de monitorear activos del mundo real que estén relacionados con tokens. Se trata de la primera solicitud de este tipo en los Estados Unidos. Esta iniciativa representa una apuesta estratégica para captar flujos institucionales hacia los títulos del tesoro estadounidense, que se espera que alcancen los 100 mil millones de dólares para finales de año. La solicitud refleja un cambio de los proyectos piloto a productos estandarizados, siguiendo el ejemplo de otras instituciones que ya han implementado sistemas de tokenización.

El ETF seguiría la tasa de referencia de ONDO Finance-Dollar, emitida por la CME. El precio de las acciones del ETF reflejaría el precio de mercado del token ONDO. La Coinbase Custody Trust Company es la entidad encargada de custodiar las acciones del ETF. Esta estructura está diseñada para cumplir con los estándares regulatorios relacionados con la custodia y fijación de precios de los activos. Si se aprueba, el 21Shares Ondo Trust proporcionará a los inversores institucionales una forma regulada de acceder a los activos en cadena, a través de una estructura de ETF reconocida.

Este documento llega en un contexto en el que la tokenización está pasando de una fase de especulación a una fase de aplicación real. Esto ocurre después de que F/m Investments presentara recientemente una solicitud para registrar la propiedad de las acciones tokenizadas en un fondo cotizado del Tesoro de los Estados Unidos, todo ello en un registro de bloque de cadenas. Juntos, estos movimientos indican una tendencia general en la industria hacia la normalización de los productos relacionados con tokens, impulsada por las instituciones que buscan liquidez, rendimiento y integración con servicios DeFi. La pregunta clave ahora es si la SEC permitirá que esta iniciativa sea realizada.

El Motor de Liquidez: El mercado de tesoro en cadena de ONDO

El potencial de los ETF depende del mercado subyacente al que se dirigen. El mercado de activos real tokenizados es un sector en pleno desarrollo, pero que está creciendo rápidamente. Su valor es…De 19 a 36 mil millones de dólares a principios de 2026.Su trayectoria de crecimiento es el factor clave que impulsa esta expansión. Se proyecta que para finales del año, el mercado podría superar los 100 mil millones de dólares. Esta expansión no es generalizada; está liderada por una sola categoría de activos: los bonos estadounidenses tokenizados. Estos bonos ya representan el 45% del mercado, con un valor superior a los 8.7 mil millones de dólares.

El producto principal de Ondo Finance es el mecanismo que impulsa este crecimiento. El protocolo se especializa en…La tokenización de activos físicos, en particular los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.Se trata de la creación de una clase de activos en cadena que genere rendimientos. Esto conecta los retornos estables del sector financiero tradicional con la liquidez y transparencia que ofrece la cadena de bloques. El valor total bloqueado en la plataforma ha superado los 500 millones de dólares, lo cual es un indicador claro de la demanda institucional por opciones criptográficas de bajo riesgo y con rendimientos positivos. Por lo tanto, el ETF representa una apuesta por este específico grupo de activos, el cual ya es el segmento dominante dentro de la tendencia general del mercado de activos en cadena.

La infraestructura está logrando cumplir con esta demanda. Los recientes avances en este sentido son…El lanzamiento de MetaMask para acciones y fondos cotizados en tokens, fuera de los Estados UnidosEsto indica que el mercado en cadena está madurando, y proporciona las herramientas necesarias para la representación más amplia de los activos. Este conjunto creciente de soluciones de infraestructura, plataformas de comercio y protocolos de tokenización crea el ecosistema necesario para que un ETF funcione de manera eficiente. Además, esto valida la viabilidad del mercado subyacente y determina la liquidez necesaria para que un producto regulado pueda operar de manera eficiente.

Catalizadores y riesgos: Aprobación, flujo y volatilidad

El catalizador principal es, sin duda, la aprobación de la SEC. Una autorización positiva significaría que los tokens ONDO podrían utilizar un nuevo canal de liquidez regulado, lo cual permitiría que fluyera más capital hacia los tokens relacionados con los “Treasuries”. Esto representa un cambio estructural, ya que pasamos de proyectos piloto a productos estandarizados. Esto se enmarca dentro de la tendencia general hacia la normalización de los productos financieros.Los activos tokenizados están pasando de la etapa experimental a una etapa más avanzada.El hecho de que se haga la solicitud constituye una señal de atención por parte de las instituciones. La aprobación de esta solicitud validaría todo el conjunto de herramientas utilizadas para llevar a cabo la operación. Esto, a su vez, podría generar importantes flujos de entrada en el mercado subyacente.

El riesgo principal radica en la volatilidad del mercado de criptomonedas en general. Aunque la tokenización es una tendencia fundamental, el precio de ONDO sigue estando influenciado por el ciclo del mercado de criptomonedas. Como se ha mencionado anteriormente…La volatilidad criptográfica sigue siendo un factor importante que define este sector.Además, las dificultades políticas, como el retraso en la promulgación de la ley CLARITY, también contribuyen a aumentar los conflictos. Esto significa que, incluso si el lanzamiento del ETF tiene éxito, el precio de su token podría variar según los sentimientos macroeconómicos, y no solo debido a los factores relacionados con la cadena de bloques.

El elemento importante en este informe es el lanzamiento del ETF y sus métricas de negociación. Una vez que el producto esté en funcionamiento, los datos críticos serán el interés abierto y el volumen de negociación. Un alto volumen de negociación y un aumento en el interés abierto indicarían una fuerte adopción por parte de las instituciones, lo cual crearía una nueva fuente de liquidez para las tokens ONDO. Esto sería una prueba real de si la presentación de esta información se traduce en un flujo de cadenas tangibles.