La primera semana de 2026: Un rally favorable a las instituciones financieras, con un exceso de aranceles.

La manifestación que llevó a los principales índices bursátiles a nuevos máximos fue provocada por un único dato decisivo: el informe sobre empleo de diciembre. Publicado el viernes, ese informe mostró que la economía había crecido.50,000 empleosUna figura que no cumplió con las expectativas, pero que en realidad fue la verdadera historia. La señal más crítica vino del índice de desempleo.Cayó al 4.4%Desde el 4,6% en noviembre. Esta combinación creó una situación “amigable” para la Fed.

El informe fue el primer dato “limpio” después de las seis semanas de cierre del gobierno, lo cual retrasó los datos para los meses de septiembre a noviembre. Los operadores se esperaban un informe débil, pero la disminución en la tasa de desempleo, indicando que más personas estaban encontrando trabajo o abandonando la fuerza laboral, representaba una señal más clara de la solidez del mercado laboral en comparación con el número de empleos registrado. Como resultado, el factor que podría impulsar una reducción de las tasas de la Reserva Federal se desvaneció. “Para nosotros, la Fed tendrá en cuenta más la tasa de desempleo que los datos generales sobre empleos”, dijo un estratega, calificando los datos como “ligeramente negativos para las tasas de interés en Estados Unidos”.

La reacción del mercado fue inmediata y decisiva. Los operadores de bonos casi perdieron todas sus apuestas de que la Fed reduciría los tipos de interés más tarde este mes, lo que causó que los precios de los bonos del Tesoro cayeran y los rendimientos aumentaran. Este cambio en las expectativas de la Fed proporcionó un impulso inmediato para el mercado de valores, eliminando así un factor importante que obstaculizaba el desarrollo del mercado, y permitiendo que este se concentrara en otros temas, como la posible decisión del Tribunal Supremo sobre las tarifas.

Reacción del mercado: Niveles record y rotación anticipada

La manifestación que puso fin a esa semana fue una reunión de amplia base. Los tres principales índices bursátiles cerraron con nuevos máximos históricos el viernes.El Nasdaq Composite aumentó un 0.8%.Para liderar la carga… El índice S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average también lograron récords, ganando un 0.6% y un 0.5%, respectivamente. Esto completó una semana exitosa para el mercado, con el Nasdaq subiendo un 1.1%, el S&P 500 un 0.9%, y el Dow un 1.8%.

La fuerza no se limitó a las empresas tecnológicas de gran tamaño. El movimiento de precios fue amplio.Los sectores de defensa y energía están en ascenso.Más temprano esta semana, incluso las “Magníficas Siete” experimentaron ganancias, con Nvidia y Alphabet registrando movimientos positivos. De hecho, Alphabet recientemente superó a Apple en capitalización de mercado, lo que destaca el cambio constante en la dominación tecnológica.

Sin embargo, ya se pueden observar signos de rotación en el mercado. Aunque la semana terminó con resultados positivos, hubo algunas señales de problemas en el transcurso de la misma. El Nasdaq, que está dominado por empresas tecnológicas, cayó el jueves, debido a la presión ejercida por las acciones relacionadas con el almacenamiento de datos. El índice referencial S&P 500 terminó prácticamente sin cambios. Lo más significativo fue el rendimiento de las empresas relacionadas con la inteligencia artificial; este sector tuvo resultados mixtos durante la semana, a medida que la actividad en este mercado disminuyó. Nvidia y Broadcom bajaron durante ese período, lo que indica que había cierta liquidación de capital y una tendencia hacia sectores más defensivos o cíclicos.

En resumen, el rally se ha extendido más allá de sus raíces tecnológicas iniciales, pero también muestra signos tempranos de cansancio. Los datos recientes son una señal poderosa de dinamismo, pero los indicadores mixtos en el sector tecnológico y la rotación entre los diferentes sectores indican que la situación está volviéndose más compleja. Por ahora, los datos sobre empleo favorables para la Fed constituyen un factor positivo, pero el mercado comienza a poner a prueba su amplitud y sostenibilidad.

La decisión inmediata: Una resolución del Tribunal Supremo el 14 de enero

Los máximos históricos del mercado han creado una nueva vulnerabilidad. Dado que las expectativas de reducción de tasas por parte de la Fed se han desvanecido debido al informe sobre el empleo, el próximo factor importante será una decisión del Tribunal Supremo sobre la legalidad de las tarifas mundiales impuestas por el presidente Trump. Se espera que el tribunal emita su decisión antes de…Miércoles, 14 de eneroEspañol:

Esta decisión es algo completamente desconocido. Puede que reduzca o aumente la incertidumbre en las políticas comerciales, lo cual tendrá consecuencias directas en los resultados financieros de las empresas y en el ciclo de producción. Como señaló el principal estratega de acciones de Wells Fargo, las empresas se encuentran en una situación de espera, sin decidir si reabastecer sus inventarios o no. “Podríamos tener la decisión mañana”, dijo. “Creo que después de eso, las empresas podrían comenzar a reabastecer sus inventarios, y eso impulsará el ciclo de producción”. La decisión del tribunal pondrá a prueba los poderes presidenciales y podría obligar a un cambio significativo en la estrategia económica de EE. UU.

La situación actual es una situación de tipo “evento binario”. El mercado se encuentra en niveles históricamente altos, lo que lo expone a una posible reversión si las expectativas no se cumplen o si los datos futuros indican un desaceleramiento más rápido del mercado laboral de lo esperado. El silencio del tribunal el viernes dejó claro para los operadores cuál sería el próximo objetivo: la fecha límite del 14 de enero. Cualquier retraso o resultado inesperado podría generar nueva volatilidad, poniendo a prueba la amplitud del aumento de precios y la disposición del mercado a asumir riesgos.

Riesgo/Reward táctico: Lo que hay que tener en cuenta

La situación actual es binaria. La decisión del Tribunal Supremo sobre la legalidad de las tarifas mundiales impuestas por el presidente Trump es el claro catalizador a corto plazo.Miércoles, 14 de eneroEsta decisión pondrá a prueba los poderes presidenciales y podría obligar a un cambio significativo en la estrategia económica de EE. UU., con efectos directos en las ganancias de las empresas y en el ciclo de producción. Como señaló el estratega de acciones de Wells Fargo, las empresas se encuentran en una fase de espera, sin proceder con el reabastecimiento de sus inventarios. “Podríamos tener la decisión definitiva mañana”, dijo. “Creo que, después de eso, las empresas podrían comenzar a reabastecer sus inventarios, y eso impulsará el ciclo de producción”.

Estén atentos a los patrones de rotación para detectar cualquier cambio en el liderazgo del mercado. A principios de la semana, se observó una clara tendencia de retirada de las acciones tecnológicas del mercado; el Nasdaq Composite cerró con una baja del 0.4% el jueves, ya que compañías como Nvidia y Broadcom perdieron valor. En contraste con esto…Los sectores de defensa y energía se unieron.Una fuerza sostenida en estas áreas, en comparación con la tecnología, podría indicar un cambio más amplio en el mercado, que va más allá del dominio de las empresas tecnológicas de gran tamaño recientemente establecido.

La próxima acción de la Fed sigue dependiendo de los datos futuros, pero el informe sobre empleo de diciembre ha eliminado el factor que podría provocar una reducción de las tasas de interés en el corto plazo. La reacción del mercado ante esos datos, una marcada reversión en las expectativas de los operadores de bonos, generó un período de calma táctica. Ahora que la trayectoria inmediata de la Fed está más clara, la atención se centra completamente en la decisión tarifaria y en el ciclo de reposición de inventario empresarial que esto podría desencadenar. Cualquier retraso o resultado inesperado por parte de la Corte Suprema podría generar nueva volatilidad, poniendo a prueba la amplitud del repunte y la disposición del mercado al riesgo.