El auge de las ofertas públicas de acciones en 2026: Una guía para los inversores que buscan aprovechar la oportunidad de invertir en tecnologías emergentes, con un valor total de 3 billones de dólares.

La oportunidad que se presenta aquí no es algo efímero, sino un cambio estructural. La valoración total de los tres candidatos principales para la salida a bolsa: OpenAI, SpaceX y Cerebras Systems, podría superar…3 billones de dólaresRepresenta un mercado enorme y accesible para las empresas públicas. Esta ola es el punto culminante de una serie de años de espera por parte de las “unicornias” para que lleguen al mercado público cuando las condiciones adecuadas estén presentes. Después de años de estancamiento, el mercado de las ofertas públicas está comenzando a descongelarse. El año 2026 se prepara para ser un año histórico en este sentido.

La situación es clara: el entorno macroeconómico ha cambiado. Se ha producido un descenso gradual de las tasas de crecimiento, y un clima regulatorio más tolerante ha hecho que el interés por las tecnologías de alto crecimiento vuelva a aumentar. Esto ha impulsado el desarrollo de nuevas empresas en etapas avanzadas. Para los inversores en crecimiento, lo importante es ganar cuota de mercado en estos nuevos campos. La posibilidad de que OpenAI alcance una valoración de 1 billón de dólares podría hacer que se convirtiera en una de las acciones más valiosas del mercado. Por su parte, SpaceX pretende alcanzar una valoración récord de 1.5 billones de dólares, a través de la fusión de su negocio Starlink, que genera ingresos. Cerebras Systems, con un acuerdo para suministrar chips por valor de 10 mil millones de dólares con OpenAI, tiene como objetivo debutar en el mercado durante el segundo trimestre de 2026. Esto representa un desafío directo para el mercado de inferencia de inteligencia artificial.

Se trata de un crecimiento sostenible, no algo único o temporal. La magnitud total del mercado combinado supera los 3 billones de dólares; eso significa que incluso una participación modesta representa un enorme potencial de ingresos. Lo importante es la capacidad de escalar. Estas empresas están diseñadas para crecer, desde OpenAI, con 800 millones de usuarios activos semanales, hasta la red global Starlink de SpaceX. La OPI es el mecanismo para financiar esa expansión, convirtiendo el capital privado en recursos disponibles en el mercado público. Para los inversores, la tesis es simple: deben aprovechar las oportunidades en estos nuevos mercados de miles de millones de dólares, antes de que se vuelvan demasiado competitivos.

Escalabilidad y dinámica competitiva: Los motores del crecimiento

El aumento en las ofertas públicas no es simplemente un evento del mercado; es una consecuencia directa de un nuevo entorno de crecimiento. Los factores clave son un contexto macroeconómico estable y cambios regulatorios que reducen el costo de la entrada de empresas en el mercado público. El ciclo moderado de reducción de tasas por parte de la Reserva Federal ha aumentado el interés por las tecnológicas a gran escala. Además, un clima antitrust más permisivo en Washington reduce los obstáculos para que las startups puedan cotizar en el mercado público. Cabe destacar que la SEC ha mostrado interés en reducir las obligaciones de cumplimiento y divulgación para las empresas públicas. Este cambio de política reduce directamente los obstáculos para que las startups de última etapa puedan cotizar en el mercado público. Esta combinación crea un entorno favorable para que las empresas de última etapa puedan probar su valor en el mercado público.

Más allá de esos nombres destacados, existe una serie de empresas con capacidad para crecer y desarrollarse en el mercado, listas para entrar en la fase de cotización en el año 2026. Utilizando herramientas predictivas, los analistas han identificado una lista de 15 empresas en los sectores de IA, tecnología espacial, salud y otros campos que podrían cotizar en bolsa si la tendencia continúa. No se trata de unos pocos gigantes, sino de una ola de empresas con capacidad de crecimiento exponencial. Lo importante es su capacidad para aprovechar el capital para lograr un crecimiento exponencial, desde la enorme base de usuarios de OpenAI hasta la red satelital global de SpaceX. La cotización en bolsa se convierte así en el combustible necesario para acelerar ese proceso de crecimiento.

La dinámica competitiva dentro de esta ola es donde se realizan las verdaderas apuestas de crecimiento. Cerebras Systems nos da un ejemplo claro de esto. Su reciente récord mundial en cuanto a la velocidad de inferencia de los modelos de lenguaje natural…Más de 2,500 tokens por segundo.Cerebras representa un modelo líder que desafía directamente el dominio de Nvidia en el sector de hardware para inteligencia artificial. Al superar la solución principal de Nvidia, la Blackwell, en un factor de dos, Cerebras no solo es una competidora, sino que también está reinventando los estándares de rendimiento en este campo. Este tipo de avance tecnológico es el motor de escalabilidad, permitiendo a las empresas ganar cuota de mercado al ofrecer soluciones superiores y más rápidas. Para los inversores que buscan crecimiento, esto representa una oportunidad única: un entorno macroeconómico y regulatorio favorable está fomentando la aparición de empresas escalables. Entre ellas, los ganadores serán aquellos que cuenten con ventajas tecnológicas defendibles, que puedan escalar rápidamente para satisfacer una demanda masiva en un mercado recién abierto.

Impacto financiero y escenarios de valoración

El potencial de crecimiento de esta ola de ofertas públicas es impresionante. Pero para que esto se convierta en una realidad financiera concreta, es necesario tener en cuenta tanto la capacidad de escalabilidad de los líderes del mercado como las lecciones aprendidas a lo largo de los ciclos históricos del mercado. Los números no son simplemente grandes; son estructurales. Tomemos, por ejemplo, Anthropic.Los ingresos anualizados ascienden a 26 mil millones de dólares este año.Demuestra ese tipo de escalado exponencial que caracteriza a las tecnologías de vanguardia. No se trata de un crecimiento gradual; se trata de la trayectoria de ingresos de un nuevo líder en el mercado, lo que marca un alto estándar para lo que una empresa de IA exitosa puede lograr después de la salida a bolsa.

La importante inversión de Microsoft en OpenAI constituye un referente importante para la valoración de la empresa. La compañía…135 mil millones de dólares en inversionesUna participación del aproximadamente 27% indica una confianza profunda y a largo plazo en el futuro de la alianza. Este número constituye, de hecho, un límite inferior para la valoración de OpenAI. Esto significa que el mercado necesitará ver una rentabilidad convincente sobre ese capital para justificar la cotización de la empresa en bolsa. Para los inversores, esto es una señal importante: la empresa de software más grande del mundo está apostando su propio capital en esta oportunidad de crecimiento.

Sin embargo, la historia nos advierte contra el optimismo puro. El último gran auge del mercado de suscripciones en 1999 produjo resultados espectaculares a largo plazo, como los casos de Nvidia y BlackRock. Pero, en general, todos los IPO de ese año no dieron resultados positivos.Rentabilidad anual de -48%La lección es clara: una gran cantidad de nuevas empresas que cotizan en la bolsa a menudo incluye muchas “empresas mediocres”. En el año 2021, otro año con un alto número de ofertas públicas de acciones, la rentabilidad durante los tres años fue negativa, con un porcentaje del -49%. El patrón es consistente: cuando parece que todas las ofertas públicas son exitosas, el mercado puede volverse demasiado competitivo, ya que hay muchas empresas que están bien valoradas, pero carecen de una economía sostenible.

La situación para el año 2026 es diferente en términos de escala, pero las dinámicas siguen siendo las mismas. El mercado está recuperándose después de una sequía, y existe la posibilidad de que sea un año récord. Para los inversores que buscan crecimiento, lo importante es ser pacientes y seleccionar adecuadamente las empresas con ventajas tecnológicas y un gran potencial de crecimiento. El impacto financiero dependerá de quién logre capturar esa cuota de mercado, no solo de quién se convierta en empresa pública.

Catalizadores, riesgos de ejecución y qué hay que vigilar

El catalizador que ha impulsado esta ola histórica de ofertas públicas es claro y depende de una sola fuerza poderosa: la continuación de la normalización de los tipos de interés y el deseo constante de los inversores por inversiones en empresas con potencial de crecimiento. La reacción del mercado en 2025 fue resultado directo de la disminución de los tipos de interés y de una mayor visibilidad económica. Para que 2026 cumpla con sus promesas, este entorno macroeconómico favorable debe seguir existiendo. El ritmo y los precios de las ofertas públicas estarán determinados por la velocidad con la que los inversores puedan procesar la gran cantidad de nuevas empresas que se presentan al mercado, desde la posible salida al mercado de OpenAI, con un valor de 1 billón de dólares, hasta otros negocios con potencial de crecimiento. Cualquier señal de cambio en las políticas del Fed o un aumento en la volatilidad podría rápidamente debilitar el entusiasmo del mercado.

Un riesgo importante es el enorme tamaño de las startups en su etapa final de desarrollo. Después de años de dificultades, una cantidad considerable de empresas listas para lanzarse al mercado está lista para probar su capacidad en los mercados públicos. Pero si las condiciones del mercado empeoran, esto podría llevar a una serie de ofertas iniciales que no logren resultados positivos, lo cual pondrá a prueba la paciencia de los inversores y podría desviar el impulso hacia el éxito. El patrón histórico es preocupante: en los últimos años de auge, hubo períodos en los que los rendimientos del mercado fueron negativos durante tres años seguidos. El riesgo en 2026 no se trata solo de algunas empresas que fracasarán, sino también de un mercado demasiado competitivo, donde muchas empresas están valoradas demasiado alto, pero carecen de una economía sostenible.

Los desarrollos regulatorios determinarán la facilidad y el costo de la cotización de las empresas en los mercados públicos. Estos factores pueden actuar como un facilitador o un obstáculo importante para la cotización de las empresas. En los Estados Unidos, el interés manifestado por la SEC en reducir las obligaciones de cumplimiento y divulgación de información es un factor positivo. Es importante estar atentos a la implementación de estas políticas, ya que reducen directamente los obstáculos que enfrentan las startups en la fase final de su proceso de cotización. Las reformas transfronterizas en el Reino Unido y la UE, cuyo objetivo es simplificar los procedimientos relacionados con los prospectos y mejorar la eficiencia en la divulgación de información, también serán importantes. Estos esfuerzos por favorecer a los emisores determinarán cuánto de la ola de ofertas públicas en todo el mundo se canalizará hacia los mercados estadounidenses, en comparación con otros mercados.

Para las propias empresas en etapa de crecimiento, los riesgos relacionados con la ejecución de sus operaciones son tanto operativos como competitivos. Escalar las operaciones para satisfacer la demanda excesiva es una de las principales dificultades. Por ejemplo, OpenAI debe gestionar esto adecuadamente.1.4 billones de dólares en obligaciones pendientesAl mismo tiempo, se está aumentando la infraestructura necesaria para soportar a los 800 millones de usuarios activos semanales. En general, mantener una velocidad de innovación constante es algo indispensable. La compañía Cerebras Systems ha logrado un récord mundial en cuanto a la velocidad de inferencia de los LLM.Más de 2,500 tokens por segundo.Se puede ver cuán importante es esto. En una competencia con empresas tan poderosas como Nvidia, una empresa no solo debe innovar, sino también llevar esa innovación a la práctica de manera rápida, para así defender su cuota de mercado. Para los inversores, lo importante es que la ola de ofertas públicas sea un catalizador, pero el crecimiento a largo plazo depende completamente de la capacidad de la empresa para llevar a cabo sus estrategias sin errores una vez que se haya convertido en una compañía pública.