Selección de acciones para el año 2026: objetivo es lograr un crecimiento escalable en los sectores de la inteligencia artificial, energía e inflación.

La tesis de inversión para el año 2026 se basa en tres temas estructurales importantes, que no son tendencias pasajeras, sino ciclos de inversión a lo largo de varios años. El motor principal de este crecimiento es la continua expansión de la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial. Este proceso acaba de comenzar sus etapas iniciales. Todo esto se financia mediante una oleada de capital, lo cual indica una confianza profunda, y no desesperación. Al mismo tiempo, la red eléctrica física tiene dificultades para mantenerse al ritmo de este desarrollo, lo que genera una situación en la que se necesita capital de forma urgente. Juntas, estas fuerzas definen el panorama de crecimiento a largo plazo.

La magnitud de las inversiones en IA es impresionante. En las principales empresas de servicios cloud, se espera que los gastos de capital relacionados con proyectos de IA aumenten significativamente.Superar los 360 mil millones en el año 2025.No se trata de un incidente aislado; refleja una inversión a largo plazo en centros de datos, hardware informático y desarrollo de modelos. El mecanismo de financiación para esta expansión es sólido y a largo plazo. Las empresas están recaudando miles de millones de dólares a través de emisiones de deuda a largo plazo, con el apoyo de fuertes flujos de caja operativos. Ejemplos recientes incluyen a Amazon, Meta y Alphabet, quienes recaudaron respectivamente 15 mil millones, 30 mil millones y 24 mil millones de dólares en la segunda mitad de 2025. El hecho de que estas emisiones de bonos tengan spreads cercanos a los de los bonos del gobierno resalta cómo el mercado ve esta inversión como algo que contribuye al crecimiento, y no como una carga financiera.

Este enorme gasto en inversiones económicas genera también un problema relacionado con las infraestructuras de energía: los data centers ya consumen el 4.4% de la electricidad de los Estados Unidos. Se proyecta que esta cifra llegue al 9% para el año 2030. Más del 70% de la red eléctrica de los Estados Unidos tiene más de 25 años de antigüedad. Se espera que la demanda de energía aumente aproximadamente un 17% para el año 2030, en comparación con los niveles de 2024. La matemática es clara: se proyecta que la cantidad de energía necesaria para operar estos sistemas de IA aumentará en un 133% para el año 2030. Esto crea una oportunidad enorme y urgente para las empresas que puedan escalar su capacidad de generación y distribución de energía, a fin de satisfacer esta nueva demanda.

En resumen, se trata de una estructura poderosa para el crecimiento escalable. El ciclo de inversión en IA proporciona una fuente de ingresos recurrentes y significativa para los proveedores de infraestructuras. La construcción de la red eléctrica es algo necesario y requiere varias décadas para su desarrollo. Para un inversor que busca crecer, esto representa un mercado grande y viable, con una demanda clara y una necesidad tangible de financiación. Los temas son estructurales; el capital fluye fácilmente, y el plazo para obtener retornos es de varios años.

Selección de acciones y razones de inversión

Los temas estructurales relacionados con la infraestructura de la IA y la demanda de energía abren un camino claro para un crecimiento escalable. Ahora, identificaremos a las empresas que están en posición de aprovechar esta oportunidad. Las selecciones se basan en su penetración en el mercado, la aceleración de sus ingresos y su papel fundamental dentro del ecosistema de crecimiento.

Micron Technology (MU) representa un ejemplo típico de cómo las tecnologías de IA aumentan la demanda de memoria. Las acciones de esta compañía…Ha aumentado un 230% en el último año.Es un resultado directo de su papel crucial en el desarrollo de la inteligencia artificial. Se informa que los chips de memoria, especialmente los de alto ancho de banda (HBM), ya están agotados para el año 2026. Esto indica una grave restricción en el suministro. Esta escasez está llevando a un aumento significativo en los precios de las memorias RAM.50-55% en el trimestre actual.Para un inversor que busca el crecimiento, esta es una combinación poderosa: un flujo de ingresos recurrentes y significativo proveniente de una componente fundamental relacionada con la inteligencia artificial. Además, cuenta con el apoyo de una capacidad de fijación de precios y un ciclo de demanda de varios años. La empresa está expandiéndose para cumplir con las expectativas del mercado total addressable, con resultados tangibles.

MongoDB (MDB) representa la capa de software que permite el desarrollo de aplicaciones basadas en inteligencia artificial. Su plataforma en la nube, Atlas, está experimentando un crecimiento acelerado.Los ingresos en el año 2026 aumentaron un 30% en comparación con el año anterior.La integración estratégica de los modelos de búsqueda vectorial y de incrustación en la plataforma de base de datos de la empresa la posiciona como un componente fundamental para los desarrolladores que crean aplicaciones basadas en inteligencia artificial. No se trata simplemente de un crecimiento incremental del software; se trata de integrarse en el flujo de trabajo central de la próxima generación de software. La tendencia es positiva, con apoyo institucional y mejoras por parte de los analistas. Pero la pregunta clave es si la valoración actual de la empresa permite un crecimiento a largo plazo, como lo ocurre con empresas de hardware como Micron.

Kinross Gold (KGC) ofrece una historia de crecimiento diferente: se trata de una forma de protegerse contra la inflación y la devaluación del dinero, que suelen ocurrir junto con los grandes gastos en infraestructura. La empresa recibió recientemente…Mejora a “Compra Fortalecida”.Según los analistas, su precio objetivo promedio es de $30.56. Sus fundamentos son sólidos; en el último trimestre, aumentó la rentabilidad en un 25.8% con respecto al año anterior, y su margen neto fue del 27.3%. Para un portafolio de crecimiento, KGC ofrece diversificación y una base de activos tangibles que pueden valorizarse cuando las monedas fiat enfrentan presiones. Se trata de una inversión sostenible, basada en las necesidades de recursos físicos en un mundo de alta intensidad capitalista, complementando así las inversiones en infraestructuras digitales.

Por último, Samsara (IOT) es un sistema que digitaliza las operaciones físicas. Se trata de una parte crucial, pero a menudo ignorada, en el proceso de desarrollo de la inteligencia artificial y la eficiencia en general. La empresa ha recibido mucha atención por parte de los medios de comunicación, lo cual demuestra su importancia.Escala de ingresos recurrentes anualesSin embargo, la rentabilidad total del accionista en el plazo de un año ha disminuido en un 25.56%. Esto indica que las percepciones a corto plazo y los riesgos relacionados con el crecimiento de la empresa están siendo tenidos en cuenta en la valoración de la misma. Esto crea una oportunidad potencial. El crecimiento de Samsara en términos de rentabilidad anual muestra que su plataforma está creciendo. Lo importante para un inversor que busca el crecimiento es determinar si la valuación actual refleja simplemente una situación temporal o si se trata de un cambio más fundamental en la trayectoria de crecimiento de la empresa.

Valoración y trayectoria de crecimiento: equilibrar el precio con el potencial

Los temas estructurales son claros, y las historias de crecimiento son convincentes. Sin embargo, para un inversor que busca ganar en términos de crecimiento, la pregunta crucial es si el mercado ya ha incluido en sus precios la idea de la perfección. Las pruebas muestran una marcada diferencia entre el sentimiento del mercado y su valoración, lo que indica que la capacidad de escalabilidad por sí sola no garantiza un punto de entrada favorable.

Un balance financiero sólido es una base fundamental para lograr la flexibilidad financiera necesaria para enfrentar los ciclos económicos y expandir las operaciones de las empresas. Las compañías de gran tamaño que se dedican al desarrollo de tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial han demostrado esto. Empresas como Amazon y Alphabet generan enormes flujos de efectivo operativo, lo que les permite financiar sus deudas a largo plazo.Cerca de los tesoros del estado.Esta fortaleza financiera es un factor clave para el éxito de toda la infraestructura tecnológica. Sin embargo, para las empresas que se encuentran más abajo en la cadena de suministro, como los proveedores de software y las empresas especializadas en hardware, esta solidez financiera es necesaria, pero no suficiente para justificar precios elevados. El mercado paga por la capacidad de ejecución, por el aumento de cuota de mercado y por la capacidad de capturar una parte creciente de un mercado total muy grande. Un balance financiero limpio elimina uno de los principales obstáculos, pero no crea, por sí solo, la aceleración de los ingresos que justifique un ratio de precio sobre ventas elevado.

Esto conduce directamente a una divergencia en la percepción del mercado. Mientras que algunas empresas han experimentado ganancias explosivas, otras se enfrentan a un descenso pronunciado en sus retornos a corto plazo. Samsara (IOT) es un ejemplo claro de esto. A pesar de que los brokers han dado mayor atención a esta empresa…Escala de ingresos recurrentes anualesEl valor de las acciones ha registrado un aumento total del 25.56% en el período de un año. Este descenso indica que los sentimientos de corto plazo y el riesgo de crecimiento son tomados en consideración por el mercado, lo que puede generar una desconexión entre la trayectoria de crecimiento a largo plazo de la empresa y su precio actual en bolsa. Para los inversores, esto representa una situación típica: los fundamentos de la empresa son sólidos (un aumento del 32% en el rendimiento de las acciones), pero el mercado descuenta el potencial futuro debido a la incertidumbre a corto plazo.

El riesgo más importante para toda la tesis de crecimiento es la posibilidad de que el ciclo de inversión en IA se retrase o que las valoraciones de las empresas se reduzcan. Este ciclo todavía se encuentra en sus etapas iniciales; la adopción por parte de las empresas no está generalizada. Pero no está exento de limitaciones financieras ni de un posible estancamiento en la penetración del mercado. Los datos muestran que el ciclo actual cuenta con un capital sólido para apoyarlo. Sin embargo, cualquier cambio en esa confianza podría tener efectos negativos en toda la cadena de suministro. Para las empresas cuya precisión es crucial, tal ralentización probablemente provoque un reajuste significativo en las valoraciones de las mismas. El camino hacia un crecimiento sostenible requiere no solo un TAM grande, sino también la capacidad de llevar a cabo las operaciones de manera impecable, año tras año. La cotización actual de estas empresas con alto potencial de crecimiento no deja mucho espacio para errores.

Catalizadores y lo que merece atención en 2026

La tesis de crecimiento para el año 2026 depende de la salud sostenible del ciclo de desarrollo de la infraestructura de IA, así como de la capacidad de las empresas que forman parte de ese ciclo para crecer y expandirse. Para los inversores, el camino a seguir requiere el monitoreo de un conjunto de factores que puedan validar las tendencias estructurales o indicar un cambio en el liderazgo del mercado.

El indicador más importante es el comportamiento de los propios hiperconjuntos. Los anuncios sobre sus gastos de capital y las aumentaciones de su deuda son un indicador directo de la salud y duración del ciclo económico. Las pruebas muestran un patrón sólido: compañías importantes como Amazon, Meta y Alphabet han incrementado significativamente su capital recientemente.15 mil millones de dólares, 30 mil millones de dólares y 24 mil millones de dólares, respectivamente.En la segunda mitad de 2025, cualquier desviación de este ritmo, ya sea un ralentizamiento en las inversiones en infraestructura o un aumento en los diferenciales de rentabilidad de los bonos, sería un señal importante de alerta. Por el otro, la emisión de nuevos préstamos a gran escala o la actualización de las estimaciones de inversiones en infraestructura reforzarían la compromiso a largo plazo y darían confianza de que la demanda fundamental de infraestructura relacionada con la inteligencia artificial se mantendrá intacta.

Para las empresas que logran satisfacer esa demanda, los resultados financieros trimestrales son el principal indicador de su rendimiento. Presten atención al crecimiento de los ingresos y a las estimaciones de ganancias de empresas como MongoDB y Micron.Crecimiento del 30% en los ingresos respecto al año anterior en el tercer trimestre de 2026.Es un indicador de fuerte dinamismo, pero los próximos cuatro trimestres nos mostrarán si esa aceleración es sostenible. De manera similar, la capacidad de Micron para mantener su poder de fijación de precios también será un factor importante a considerar.El precio de las DRAM aumentó en un 50-55% durante el trimestre actual.Eso será clave. Cualquier desaceleración en las tasas de crecimiento o cualquier reducción en las estimaciones de demanda representaría un desafío para la idea de que la demanda aumentará de manera continua durante varios años.

Un tercer factor, que a menudo se pasa por alto, es el equilibrio entre oferta y demanda de los componentes clave. La escasez de chips de memoria de alta capacidad ha sido un factor importante que ha impulsado el aumento de las cotizaciones de Micron. Es importante seguir siendo consciente de cualquier mejora en las restricciones de suministro o cambios en los niveles de inventario a lo largo de la cadena de suministro. Un aumento repentino en la capacidad disponible podría presionar los precios y las márgenes de ganancia. Por otro lado, una escasez persistente confirmaría el poder de fijación de precios y las perspectivas de crecimiento de los proveedores de hardware. Este equilibrio es un factor decisivo para la rentabilidad y la trayectoria de crecimiento de los proveedores de hardware.

Por último, en cuanto a la componente de cobertura contra la inflación del portafolio, la tesis de Kinross Gold está relacionada con las fuerzas macroeconómicas. Las recientes acciones de la empresa…Actualización a “Compra Fuerte”Los fundamentos sólidos son secundarios frente a los factores que impulsan el valor subyacente de las acciones relacionadas con el oro. Es importante observar las tendencias de los precios del oro y los datos sobre la inflación, en particular las cifras del índice PCE o CPI. Un aumento sostenido en los precios del oro, o signos de inflación persistente, fortalecerían la idea de invertir en estas acciones. Por otro lado, una caída brusca en los precios de las materias primas, o presiones deflacionarias, podrían socavar la justificación para mantener estas acciones como una opción para la inflación a largo plazo.

En resumen, el año 2026 será un año de validación. Los temas estructurales son claros, pero el mercado observará esas métricas específicas para confirmar que los motores de crecimiento están funcionando a todo rendimiento.