2026: Guía de inversiones en criptomonedas: Mineros de HPC, los reyes de las stablecoins y las guerras en el mercado de cambios.

La situación para el año 2026 es realmente ideal para generar sensaciones de “FOMO” (la sensación de que se está perdiendo algo valioso). Este año será un momento decisivo para los activos digitales, ya que la claridad regulatoria y la implementación a nivel empresarial acelerarán la adopción de estos activos. No se trata simplemente de una exageración; se trata de un cambio en la narrativa, de “¿qué pasaría si…?” a “cuándo ocurrirá”. Como señala el Foro Económico Mundial, la tecnología blockchain está pasando de ser una aplicación experimental a convertirse en la base de una nueva infraestructura financiera digital. Esa convergencia será el cimiento de todo lo que sucederá después.

El mercado ya está incorporando este optimismo en sus precios. Las acciones relacionadas con las criptomonedas en Estados Unidos experimentaron ganancias de dos dígitos durante los primeros días de operaciones del año 2026. Este patrón se repitió cuando el precio de Bitcoin superó los 90,000 dólares. No se trata de un movimiento aislado; se trata de una señal clara de correlación entre Bitcoin y las acciones relacionadas con él. Cuando Bitcoin supera un nivel importante, las acciones relacionadas con las criptomonedas también tienden a moverse más rápidamente, ya que los operadores de valores las utilizan como forma de representación líquida de exposición a las criptomonedas. Los mineros, con sus modelos de ingresos basados en Bitcoin, suelen estar en el top de esta lista de acciones con ganancias de dos dígitos. Pero la atmósfera general de apetito por los riesgos en los mercados de valores estadounidenses también contribuyó a este aumento en los precios de todas las acciones.

Este impulso se basa directamente en un año excepcional para las salidas de capitales relacionadas con criptomonedas en el año 2025. Después de más de una década de especulaciones, el sector demostró su madurez. Los inversores no querían simplemente tokens; querían compañías con un sistema de gobierno sólido y con prácticas de divulgación transparente. La salida de capitales de Circle fue un momento crucial: sus acciones aumentaron en un 167% el día de su lanzamiento. Ese éxito, seguido por otros importantes emisores como Bullish y eToro, demuestra que el mercado ahora considera que las empresas que operan con activos digitales están listas para el crecimiento. A medida que comienza el año 2026, los indicadores apuntan a que será un año aún más activo en términos de salidas de capitales, formación de capital y expansión de negocios. La narrativa ha cambiado de “si” a “cuándo”, y el capital ya está disponible para invertir.

El HPC Miner Pivot: La apuesta de alto riesgo de Cipher

Cipher Mining es la mejor opción para invertir en criptomonedas. En este momento, sus ingresos provienen exclusivamente de la minería de Bitcoin.164.2 millones de dólares en ingresos desde el primer trimestre hasta el tercer trimestre de 2025.Pero la empresa está apostando su futuro en una transición hacia infraestructuras de computación de alto rendimiento. Esta es una situación que podría ser determinante para el éxito o fracaso de sus acciones. Se trata de una situación típica de “crisis de equilibrio”: los flujos de efectivo actuales provenientes de la minería, frente al crecimiento futuro que se puede lograr gracias a las inversiones en infraestructuras de computación de alto rendimiento. La situación es realmente complicada.

Los acuerdos de HPC son de gran envergadura y están cerrados. Cipher ha obtenido un contrato de arrendamiento de 15 años con Amazon Web Services (AWS), por un valor aproximado de 5.5 mil millones de dólares. Además, tiene un acuerdo de colocación con Fluidstack, por un valor de al menos 3.8 mil millones de dólares. Estos no son simples asociaciones; se trata de contratos de miles de millones de dólares, que incluyen servicios completos relacionados con el espacio y la energía necesarios para las cargas de trabajo de IA. El mercado ya está considerando este potencial: las acciones de Cipher han aumentado en un 255% en el último año, y su precio actual es 32 veces mayor que sus ganancias anteriores. La lógica es simple: si estos acuerdos se llevan a cabo como planeado, los ingresos podrían aumentar enormemente.

El riesgo es que la historia de HPC no está completamente probada en términos financieros. Los primeros pagos por el contrato de arrendamiento no se adeudarán hasta agosto, en el caso del acuerdo con AWS, y hasta octubre, en el caso de Fluidstack. Por ahora, todo el flujo de ingresos de la empresa depende de la minería de Bitcoin, un negocio volátil. Esto hace que Cipher sea una opción de alto riesgo dentro del sector criptográfico. Cuando el precio de Bitcoin aumenta, las empresas como Cipher suelen ser las primeras en beneficiarse de esta situación.Ganancias de dos dígitos en los primeros días de operaciones del año 2026.Cuando el precio de Bitcoin superó los 90.000 dólares, esa misma relación de apalancamiento funcionaba también al revés, si la situación empeoraba.

En resumen, Cipher es una apuesta puramente en torno a la ejecución de sus operaciones. Necesita pasar de ser una empresa que extrae criptomonedas a convertirse en un proveedor de infraestructura HPC, sin perder tiempo en su actual negocio. Los negocios son enormes, pero el plazo es muy breve. Por ahora, las acciones de esta empresa son un indicador del ciclo de desarrollo de la infraestructura de IA. Los poseedores de las acciones ya están decididos a invertir en este proyecto, o bien esperan ver los primeros signos de ingresos.

El dúo de stablecoins y poder de cambio

Mientras que Cipher apuesta por el futuro de la computación basada en inteligencia artificial, Circle y Coinbase se dedican a ganar adeptos en el presente. Ambas empresas representan dos aspectos de la misma infraestructura criptográfica. Cada una de ellas es una plataforma que se beneficia del crecimiento del ecosistema criptográfico. La pregunta para los inversores es: ¿qué narrativa ofrece el mejor camino hacia las ganancias?

Circle (CRCL) es la emisora de USD Coin (USDC), uno de los mayores redes de stablecoins reguladas. Su fortaleza radica en la confianza y en su escala de operaciones. La circulación de USDC ha alcanzado un nivel importante.73,7 mil millones de dólares a fecha de 30 de septiembre de 2025.El volumen de ingresos de Circle ha aumentado más del doble en comparación con el año anterior. Este enorme efecto de red, respaldado por bancos sistémicamente importantes y reservas auditadas, constituye la base de su negocio. Los ingresos de Circle ya no provienen únicamente de la tenencia de Bitcoin; también provienen de la propia infraestructura utilizada para el procesamiento de transacciones. El EBITDA, después de los ajustes necesarios, ha aumentado en un 78%, y las márgenes han crecido hasta el 57%. Circle está construyendo una “sistema económico” basado en su blockchain Arc. Pero esto implica también riesgos de ejecución. En resumen: Circle es un líder en la creación de stablecoins, y logra monetizar su negocio a través de pagos, servicios de tesorería y su propia red de transacciones.

Por otro lado, Coinbase es la mayor bolsa de criptomonedas en los Estados Unidos y el principal socio para la distribución de USDC. Sus ingresos están más directamente relacionados con la actividad del mercado. Coinbase obtiene una parte de los intereses generados por las reservas de USDC. Sin embargo, su negocio principal son las operaciones de negociación, custodia y aportes de capital. Esto crea una especie de vulnerabilidad. Como señalan los datos, Coinbase sigue siendo muy expuesta a las fluctuaciones en los mercados de activos digitales. Sus ingresos y rentabilidad dependen de los precios de Bitcoin y Ethereum. En el tercer trimestre de 2025, los costos operativos aumentaron debido al aumento del número de empleados y a los recompensas en USDC. Esto ejerce presión sobre los márgenes de ganancia. Sin embargo, su cambio estratégico hacia una “bolsa de todo tipo de activos”, gracias a la adquisición de Deribit, está fortaleciendo su posición. Además, el volumen de operaciones con derivados ha superado los 840 mil millones de dólares.

El punto clave es que ambas empresas están sobrevaloradas en la actualidad. Pero su fortaleza radica en que son empresas basadas en plataformas, y no en actividades especulativas. El modelo de Circle es más equilibrado; los ingresos provenientes de sus servicios de suscripción e infraestructura reducen la dependencia de los ingresos provenientes de las reservas de criptomonedas, que son volátiles. En cambio, el modelo de Coinbase está más relacionado con el ciclo de las criptomonedas. En las últimas semanas, esa diferencia se ha manifestado claramente: las acciones de Circle aumentaron un 10.6%, mientras que las de Coinbase solo ganaron un 0.9%. Probablemente esto se deba a la volatilidad que limita el rendimiento de las acciones de Coinbase. Para las empresas nativas del sector cripto, esto es un caso típico: Circle es una empresa con una infraestructura sólida, mientras que Coinbase es una empresa con un alto nivel de riesgo. Ambas empresas son ganadoras en un mercado en crecimiento, pero sus perfiles de riesgo y sus fuentes de ingresos son muy diferentes.

Catalizadores y lo que hay que esperar: Los Juegos de la Ballena en 2026

La verdadera acción en el año 2026 se desarrollará durante la fase de preparación. Las narrativas son claras, pero los “cachalotes” están atentos a ciertos factores que podrían determinar si decidirán intervenir o obtener ganancias. Aquí está el plan de acción para los próximos meses.

En primer lugar, es necesario observar el precio de Bitcoin. El mercado ya ha mostrado su comportamiento habitual:Las acciones criptográficas de EE. UU. registraron ganancias de dos dígitos en los primeros días de operaciones de 2026.Cuando el precio de Bitcoin supera los 90,000 dólares, ese es el factor clave que determina el comportamiento general del sector. Cuando Bitcoin sube de valor, mineros como Cipher y otras empresas pequeñas pueden beneficiarse de esta situación, y a menudo son ellos quienes lideran la tendencia alcista. Si Bitcoin cae por debajo de ese nivel importante, la actitud de “riesgo” desaparece, y las acciones de criptomonedas con un alto beta pierden valor. Se trata de una dinámica simple y brutal que determina el tono general del sector.

Para Cipher, el paso hacia HPC es un objetivo ambicioso que requiere hitos concretos en su ejecución. Los acuerdos de 5.5 mil millones de dólares con AWS y 3.8 mil millones de dólares con Fluidstack son realmente significativos, pero todavía están en la etapa futura. El mercado ya está considerando este potencial, pero los propietarios necesitan ver progresos concretos. Es importante estar atentos a cualquier actualización sobre los plazos de construcción, las primeras contribuciones de ingresos, o incluso la confirmación de que los pagos del contrato de arrendamiento comenzarán en agosto y octubre. Cualquier retraso o incertidumbre podría convertirse en un factor negativo para las acciones de la empresa, que cotizan a un precio 32 veces superior al valor de sus ventas. En este caso, lo importante es comparar el riesgo de ejecución con el entusiasmo que genera todo esto.

Por último, los factores que contribuyen al proceso de maduración son la claridad regulatoria y la adopción por parte de las empresas. El Foro Económico Mundial señala que el año 2026 será un año importante para este proceso.Definición del momento adecuado para los activos digitalesLos marcos regulatorios y las técnicas de implementación de nivel empresarial están avanzando rápidamente. Es importante estar atentos a los anuncios relacionados con la propuesta de la Ley Clarity o con otras regulaciones relacionadas con las stablecoins. Estos son los factores clave que podrían eliminar los riesgos y darle a las instituciones la confianza necesaria para expandirse. Las noticias sobre la adopción de stablecoins por parte de grandes bancos o corporaciones serían una prueba concreta de que esto es posible. Eso es el tipo de noticias que pueden transformar las narrativas especulativas en una verdadera infraestructura económica.

En resumen, 2026 es un año de pruebas. Las narrativas ya están definidas, pero las “ballenas” esperan a que Bitcoin mantenga su posición, a que Cipher demuestre que sus negocios en el sector HPC están avanzando, y a que los reguladores abran el camino para que esto ocurra. Observen estos factores catalíticos, y verán qué historias recibirán financiación y cuáles no.