La Bull Run de 2026: Navegando el reequilibrio institucional y la rotación del sector

A medida que 2025 llega a su fin, una reasignación significativa de capital está remodelando el paquete de inversiones, indicando un cambio fundamental en la estrategia institucional antes de una carrera alcista anticipada de 2026. El año ha visto una marcada rotación de acciones tecnológicas sobrevaluadas a cíclicas infravaloradas y de pequeña capitalización, impulsadas por incertidumbres macroeconómicas y dinámicas regulatorias en evolución. Este artículo examina los fundamentos estructurales de este cambio, el impulso de las ganancias en sectores clave y las implicaciones estratégicas para la colocación de los inversores para 2026.

Venta institucional de acciones tecnológicas sobrevaloradas

Los inversionistas institucionales se deshacieron con comportamiento agresivo de las acciones de empresas tecnológicas sobrevaluadas en 2025, y solo el mes de octubre vio una salida neta de $42.93 mil millones en acciones de EE. UU. a medida que se intensificaron las preocupaciones por las valoraciones exageradassegún SP Global Market IntelligenceEsta tendencia se aceleró en diciembre e hizo que las acciones asiáticas sufrieran las máximas ventas extranjeras en casi seis años, concentradas en acciones tecnológicas de alto vuelo.según ReutersLa liquidación refleja una reajuste más amplio mientras que las instituciones buscan asegurar los pagos a medio plazo a pesar de la presión inflacionaria y el potencial de un ciclo prolongado en el aumento de las tasas.

Las estrategias de inversión pasiva han ganado impulso como respuesta. Las instituciones están favoreciendo cada vez más a los vehículos de índices y los ETFS para capturar la exposición al mercado sin los riesgos de las acciones tecnológicas individuales. Este cambio pone de relieve una preferencia cada vez mayor por la diversificación y mitigación de riesgos, incluso cuando los sectores relacionados con la IA siguen siendo fundamentales para las narrativas de crecimiento a largo plazo.

Acciones en cíclicos y de pequeña capitalización

Si bien ha sido pronunciado el despliegue masivo de tecnología, el capital se desplazó hacia valores cíclicos infravalorados y acciones de pequeña capitalización, con resultados mixtos. Las acciones de pequeña capitalización, representadas por el índice Russell 2000, demostraron resiliencia en noviembre.publicando una ganancia del 0,96 %en medio de una mayor volatilidad del mercado. El análisis de Morningstar destaca que las acciones de bajo valor cotizan un 26 % por debajo del valor correcto.Presentar oportunidades convincentespara inversores que buscan valor.

Pese a ello, los flujos específicos del sector han sido desiguales. Finanzas y materiales enfrentaron salidas en noviembre.el primero perdiendo $2700 millones, mientras que el cuidado de salud atrae $4 mil millones de ingresos. Esta divergencia refleja un cambio en el sentimiento de los inversores hacia los sectores defensivos durante periodos de incertidumbre macroeconómica. Sin embargo, sectores cíclicos como la industria y la energía han demostrado una mejor participación en los rendimientos,Notando un optimismo cautelososobre la resiliencia económica.

Cobro de ganancias y adopción de IA: un nuevo paradigma

La carrera alcista de 2026 está impulsada por una reasignación de capital de $1 billón de los innovadores de IA a los adoptantes,ya que los administradores de fondos institucionales priorizan la ejecución de gananciasEste cambio está respaldado por sólidos fundamentos en sectores como la industria, la atención médica y los servicios de comunicación.Se espera que tengan un desempeño más alto en 2026Particularmente, las acciones de pequeña capitalización están ganando terreno debido a las tasas de valoración atractivas, las posibilidades de expansión de los márgenes y el impacto imprevisto de la Ley One Big Beautiful Bill (OBBBA) en los costos de endeudamiento y la política fiscal.Como se detalla en un análisis de Morgan Stanley.

Los ciclos de inversión relacionados con la IA también están impulsando el crecimiento. Se estima que las empresas hiperescaladoras como Alphabet, Amazon y Microsoft incrementen el gasto de capital en IA de $400 mil millones en 2025 a $520 mil millones en 2026.contribuyendo un 1,6 % al PIB de EE. UU.Se espera que este impulso se extienda a quienes adoptan IA, incluyendo a los industriales y la atención médica, que están incorporando IA para mejorar la productividad y la eficiencia operativa.

Vientos de cola de regulación y riesgos macroeconómicos

El panorama regulador de EE. UU. para la IA se ha convertido en un viento de cola crítico.Una orden ejecutiva de diciembre de 2025 tiene como objetivoestablecer un marco de política nacional, anticipándose a las restricciones a nivel estatal que podrían sofocar la innovación. Al crear un entorno regulatorio uniforme, la orden busca reforzar el liderazgo de EE. UU. en IA mientras aborda las preocupaciones sobre las limitaciones ideológicas en el desarrollo tecnológico. No obstante,siguen vigentes las leyes del estado, como los requisitos de seguridad y transparencia de inteligencia artificial de California, que podrían enfrentar desafíos legales.

Los riesgos macroeconómicos, sin embargo, continúan.Se espera que la Reserva Federal baje las tasasEn 2026, pero se espera que la inflación se mantenga elevada debido a factores estructurales tales como las limitaciones del mercado laboral y la escasez de viviendas. Estas dinámicas podrían limitar la flexibilidad de la Fed, incitando a los inversores a protegerse contra la inflación con activos reales como materias primas e infraestructuras.[5]. Además,Tensiones geopolíticas y posibles decepciones de la IAplantean riesgos para el caso alcista de 2026.

Ajustes estratégicos de cartera para 2026

El reequilibrio institucional y la rotación sectorial observados en 2025 ponen de manifiesto la necesidad de ajustes proactivos de la cartera. Los inversores deberían sobreponderar los valores cíclicos y de pequeña capitalización, que ofrecen valoraciones convincentes y un impulso de ganancias, mientras que asignan selectivamente a los adoptantes de IA con una sólida ejecución. Los sectores defensivos como la atención médica y los servicios de comunicación brindan resiliencia en medio de la incertidumbre macroeconómica.

Las estrategias pasivas, en particular los ETFS de pequeña capitalización y enfocados en el valor, continúan siendo atractivas para capturar una amplia exposición al mercado. Sin embargo,La gestión activa es críticaEn acciones de pequeña capitalización, donde los riesgos y oportunidades idiosincrásicas son más pronunciados. Para las inversiones relacionadas con la IA, un enfoque en los adoptantes en lugar de los innovadores puros puede ofrecer un perfil de riesgo-recompensa más equilibrado.

A medida que la carrera alcista de 2026 gana impulso, la clave del éxito radica en alinearse con los cambios estructurales en los flujos de capital, los vientos de cola regulatorios y los fundamentos de las ganancias. El próximo año promete tanto oportunidades como desafíos, requiriendo un enfoque disciplinado para el posicionamiento del sector y la gestión de riesgos.