El crecimiento de los ingresos en 2026: Un cambio estructural del sector de los casinos hacia el mercado de inversores

La situación para el año 2026 está determinada por un cambio fundamental en el mercado. Durante años, el mercado de acciones funcionó como un casino, donde casi todo tipo de riesgo generaba ganancias. Desde el año 2020 hasta el 2024…Más de la mitad de las empresas que forman el índice S&P 500 lograron rendimientos anuales superiores al 15%.Y aproximadamente el 90% de las inversiones tuvo rendimientos anuales positivos. Simplemente “poner las fichas sobre la mesa” funcionó de manera excepcionalmente bien. Esa era está terminando. A medida que se acerca el año 2025, alrededor del 40% de las inversiones según los índices de S&P podrían tener un año negativo. Este es el cambio fundamental: las luces se encienden, y la ventaja de la inversión vuelve a ser evidente.

El próximo año parece más un mercado para inversores que un lugar ideal para apostar. Las reglas han cambiado. Ganar ahora requiere tomar decisiones con cuidado y centrarse en los resultados con alta probabilidad de éxito, en lugar de seguir cada oportunidad que se presenta. Esta realidad esclarecedora constituye la base estructural para el crecimiento esperado de las ganancias en 2026. No se trata de volver a una situación fácil para invertir; se trata de ajustar las estrategias a un entorno más difícil, donde la disciplina es lo que realmente valora.

El principal factor que impulsa este nuevo paradigma es la maduración de la inteligencia artificial. La IA está pasando de ser una temática especulativa a convertirse en una herramienta fundamental para la gestión de costos y la mejora de la productividad. Los comentarios empresariales este año han sido notablemente coherentes; los equipos de gestión de diversas industrias hablan sobre “ser más eficientes”, “reducir la burocracia”, “eliminar los obstáculos” y “dirigir los recursos hacia sus áreas de mayor interés”. La automatización y la IA son elementos clave en esta disciplina de gestión de costos. Las implicaciones a largo plazo son profundas: el trabajo representa aproximadamente el 55% del total de los costos del sector empresarial. Si la IA puede reducir esa proporción incluso en pocos puntos porcentuales, esto contribuirá directamente al crecimiento de las ganancias, de una manera que no era posible en la fase inicial y más especulativa del ciclo tecnológico.

Este cambio define la tesis de inversión. La expansión de los ingresos en el año 2026 será algo que se obtendrá como resultado de las acciones realizadas, no como algo dado de antemano. Será el resultado de un mercado que ha comenzado a volver a la realidad, y de una tecnología que finalmente se utiliza de la manera más eficiente posible: para hacer que las empresas sean más eficientes y más rentables. El casino ya está cerrado; el mercado para los inversores, en cambio, sigue abierto.

El motor del crecimiento de amplia base: IA, productividad y estimaciones cada vez más altas

La expansión esperada de los ingresos en 2026 no es una promesa vaga; se trata de una previsión respaldada por un patrón raro y significativo de aumentos en las estimaciones. El consenso actual indica que…Los ingresos por acción del S&P 500 aumentarán un 15,0% el próximo año.Una figura que representaría una fuerza sólida y sostenible. Lo que hace que esta proyección sea creíble es el hecho de que se basa en un impulso operativo real, no simplemente en optimismo. Por primera vez en años, los analistas han elevado sus expectativas para el último trimestre. La estimación del EPS desde abajo hacia arriba para el cuarto trimestre ha aumentado en un 0.4% desde el 30 de septiembre, lo que contraria la tendencia típica de declive durante el trimestre. Este es un signo clave de una verdadera fortaleza subyacente.

Este impulso se debe a un cambio fundamental en el comportamiento de las empresas, donde la inteligencia artificial juega un papel clave. La IA ya no es una temática especulativa, sino un poderoso motor de expansión económica, utilizado para aumentar la productividad y gestionar los costos. Los equipos de gestión hablan constantemente sobre esto.“Ser más eficientes”, “reducir la burocracia” y “reubicar los recursos”.Hacia sus inversiones más importantes. El impacto potencial es de carácter estructural. Dado que el trabajo representa aproximadamente el 55% del coste total del sector empresarial, incluso una reducción modesta en esa proporción contribuiría directamente al crecimiento de los ingresos. La tecnología ofrece una forma tangible de reducir ese coste en un 5% o más, lo que la convierte en un factor clave para el crecimiento proyectado.

En resumen, la situación financiera para el año 2026 se está desarrollando en tiempo real. Las estimaciones cada vez más altas para el cuarto trimestre indican que las empresas están funcionando bien. Además, el avance hacia la eficiencia gracias al uso de la inteligencia artificial constituye un mecanismo sostenible para el crecimiento de las ganancias. Este es el motor que impulsará la transición del mercado actual, que funciona como un “casino”, a un mercado destinado a ser utilizado por los inversores.

Impacto financiero y dispersión sectorial

El motor de crecimiento ya se refleja claramente en los resultados financieros de las empresas, como lo demuestra el excelente desempeño de compañías como Broadcom. Los resultados del cuarto trimestre muestran una combinación poderosa entre el aumento de los ingresos y una rentabilidad excepcional. Los ingresos de la empresa han aumentado significativamente.18 mil millones de dólares, un aumento del 28% en comparación con el año anterior.Los ingresos por semiconductores relacionados con la inteligencia artificial han aumentado en un 74% en comparación con el año anterior. Este crecimiento ha contribuido a una margen de ganancias muy alto; los ingresos ajustados en términos de EBITDA ascienden a 12.200 millones de dólares, lo que representa el 68% de los ingresos totales de la empresa. Las proyecciones de la empresa para el primer trimestre del año fiscal 2026 indican que continuará esta tendencia positiva, con un aumento esperado de los ingresos por semiconductores relacionados con la inteligencia artificial, hasta alcanzar los 8.200 millones de dólares en comparación con el año anterior. Esta es la realidad: la inteligencia artificial no es simplemente un tema, sino un factor que genera ingresos significativos y con altos márgenes de ganancia.

Sin embargo, esto crea un escenario extremadamente desigual en cuanto a oportunidades y riesgos. Los beneficios financieros se concentran en aquellos sectores que son beneficiarios de la demanda impulsada por la inteligencia artificial, así como en aquellos sectores líderes en tecnologías para la reducción de costos. Para las empresas que operan en estos sectores “basados en la inteligencia artificial” o en los que se utiliza la productividad como herramienta de negocio, el camino hacia el crecimiento de sus ganancias es claro y prometedor. Vean cómo sus márgenes de beneficio aumentan y sus flujos de caja incrementan, como lo demuestra el flujo de caja libre de Broadcom, que alcanzó los 7,5 mil millones de dólares. Para estas empresas, las perspectivas hasta 2026 son estructuralmente positivas.

El entorno económico general no es favorable. Se espera que la inflación permanezca elevada, y las perspectivas indican que el nivel de inflación seguirá siendo alto.Alrededor del 2.8%Esto está respaldado por un déficit gubernamental persistente, que actúa como una limitación en las presiones de precios. Para las empresas de industrias tradicionales, que requieren mucho capital o mano de obra, y que no pueden utilizar la inteligencia artificial para mejorar la eficiencia, esta combinación de inflación persistente y la necesidad de gestionar los costos representa un obstáculo. El crecimiento de sus ganancias será más difícil, ya que enfrentan presiones de los costos de los insumos, sin contrarrestar con un aumento en la productividad.

En resumen, se trata de un mercado donde las fortunas de los diferentes empresarios son diversas. El impacto financiero del cambio en la productividad gracias a la IA ya es evidente en los márgenes elevados y los flujos de caja de las empresas líderes. Pero esto genera una dispersión en el camino hacia el crecimiento de las ganancias; este camino ya no es amplio, sino selectivo. Por lo tanto, la tesis de inversión para el año 2026 debe centrarse en una selección activa, favoreciendo a aquellas empresas que estén en la dirección correcta: aquellas que puedan aprovechar la ola de demanda generada por la IA y lograr eficiencias en los costos, lo que definirá el nuevo mercado más disciplinado.

Catalizadores, Riesgos y Lo Que Es importante Prestar atención

La tesis para el año 2026 depende de una prueba crucial: ¿puede el auge de la productividad impulsado por la inteligencia artificial traducirse en un crecimiento sostenible y amplio de los ingresos, o seguirá siendo un aumento limitado para unos pocos? Los acontecimientos y métricas futuristas determinarán si este cambio estructural se convertirá en algo duradero, o si seguirá siendo algo efímero, dependiente de la tecnología.

El catalizador principal es la transición exitosa de los enormes gastos en tecnologías de IA hacia una expansión sostenida de las márgenes de beneficio y un crecimiento de ingresos en toda la economía. Los inversores deben prestar atención al ritmo de adopción de la IA, más allá de los proveedores de semiconductores y servicios en la nube que captan la atención mediática. Es importante buscar evidencia en los informes trimestrales de empresas del sector manufacturero, logístico y de servicios, donde la IA se utiliza para automatizar procesos y reducir la burocracia. La medida clave será la trayectoria de los costos laborales. Si las reducciones proyectadas en esa proporción de costos, del 55%, se materializan, deberíamos ver una mejora constante en las márgenes de beneficio para un grupo amplio de empresas, y no solo para unos pocos líderes tecnológicos.

Por el contrario, los riesgos más significativos son aquellos que podrían socavar esta narrativa de productividad. Una desaceleración en las inversiones en IA sería la señal más clara de advertencia. El mercado ya ha asignado un ciclo de inversión a lo largo de varios años; cualquier retroceso pondría en tela de juicio la creciente rentabilidad de las empresas. Igualmente importante es el fracaso en lograr reducciones significativas en los costos laborales. Si los esfuerzos por automatización se detienen o si los presupuestos salariales vuelven a aumentar, el mecanismo fundamental para la expansión de las ganancias se verá socavado. Además, existe la incertidumbre política. La resolución, o la falta de ella, de los problemas fiscales y arancelarios en Estados Unidos tendrá un impacto directo en la inflación y en los costos corporativos, lo que podría anular cualquier ganancia en eficiencia.

Para evaluar la amplitud de la recuperación, los inversores deben observar la consistencia del crecimiento de las ganancias en todos los sectores, no solo en aquellos donde operan las empresas líderes en el área de IA. Las pruebas anteriores de un aumento en los resultados del cuarto trimestre son un comienzo positivo, pero la verdadera prueba llegará durante la primera mitad del año. ¿Las empresas de los sectores tradicionales también presentan resultados superiores a lo esperado? O bien, ¿el crecimiento sigue concentrándose en unos pocos sectores especializados? El equilibrio del mercado es frágil, como señalan los análisis recientes que indican una actitud complaciente por parte de los inversores. Un crecimiento generalizado confirmaría que el mercado sigue siendo favorable para los nuevos inversores; por otro lado, un rally limitado confirmaría que todavía hay riesgos para algunos inversores.

En resumen, se trata de una forma activa de validación. El camino hacia el crecimiento sostenible está claro en teoría, pero su implementación se medirá a través de las ganancias trimestrales, las tendencias de los costos laborales y la difusión de la adopción de la inteligencia artificial. Los inversores deben observar estos indicadores con atención, ya que ellos determinarán si 2026 será un año de expansión ordenada y amplia, o simplemente un breve período de estabilidad antes del siguiente ciclo de volatilidad.