El comercio de IA en 2025: una perspectiva histórica sobre la rotación del “stack físico”.

El movimiento decisivo del mercado en 2025 no fue una burbuja especulativa, sino una rotación estructural hacia infraestructuras tangibles. Mientras tanto, el S&P 500…Aumento del 17.1% desde el inicio del año.Lo que realmente importaba no era la tecnología digital en sí, sino el paso de los conceptos digitales hacia la resolución de problemas físicos. Esto refleja ciclos tecnológicos anteriores, en los que el valor siempre se dirigía hacia las empresas que desarrollaban los componentes hardware esenciales. A principios de los años 2000, el auge de las empresas de software dio paso a una recuperación basada en el hardware. En 2025, este mismo patrón se repitió: la narrativa relacionada con la inteligencia artificial se desarrolló desde los algoritmos hasta los componentes físicos necesarios para su funcionamiento.

Los mejores empleados especificaron las nuevas prioridades. SanDisk Corp. tuvo un gran desempeño.559.4%A medida que la demanda de almacenamiento de datos por medio de tecnologías de IA aumentó enormemente, Bloom Energy Corp. experimentó un aumento del 291.2%, al proporcionar soluciones de energía cruciales para los centros de datos. Estas empresas no solo fueron ganadoras en el mercado bursátil; también fueron compañías que abordaron una grave escasez en materia de memoria, almacenamiento y energía—los pilares fundamentales que permiten que la economía digital funcione adecuadamente. La magnitud de sus ganancias destaca el hecho de que el mercado ya ha superado las expectativas exageradas y ahora toma en consideración los verdaderos limitaciones en cuanto a capacidad de almacenamiento.

Esta rotación proporciona un marco duradero para comprender el mercado de la inteligencia artificial. Indica que los ganadores más sostenibles serán aquellos que convierten la alta demanda en una ventaja operativa, al igual que las empresas de hardware que impulsaron el último ciclo. Por lo tanto, los resultados del año 2025 ofrecen un plan claro: siga la escasez, y el mercado seguirá su ejemplo.

Valoración y liderazgo en el mercado: El “stack físico” vs. el “éxito digital”.

La rotación para el año 2025 no se centró únicamente en los resultados de las inversiones; fue una transformación fundamental en la forma en que el mercado valoraba las inversiones. Las empresas con los mejores resultados fueron, en su mayoría, aquellas que invertían en infraestructuras físicas.SanDisk Corp. se proclama como la empresa que más ha mejorado en el índice S&P 500.Con un retorno del 559.4%. Fue un año en el que la solución de problemas reales como los relacionados con la energía y el almacenamiento ganó un claro beneficio en términos de valoración, en comparación con las ideas digitales. La diferencia es notable: mientras que el hardware experimentó un aumento significativo, la empresa líder en software, que logró un retorno del 135%, fue Palantir Technologies Inc.

La destacada actuación de Palantir es muy instructiva. Sus logros se basaron en un aumento acelerado de sus principales indicadores financieros, y no en especulaciones. La plataforma de IA de la empresa fue la clave para el rápido crecimiento de sus ingresos; en el tercer trimestre, el crecimiento fue del 62.8% en comparación con el año anterior. Esto permitió a Palantir alcanzar una puntuación de “Rule of 40” de 114%, un indicador que diferencia a las empresas con valor comercial demostrado de aquellas que dependen de narrativas no comprobadas. En otras palabras, Palantir tuvo éxito porque convirtió la IA en una herramienta operativa efectiva, al igual que lo hicieron las empresas que contaban con hardware sofisticado.

Este patrón se relaciona con ciclos históricos en los que los proveedores de infraestructura obtuvieron ganancias desproporcionadas durante las fases de expansión. La atención que el mercado presta a los cuellos de botella físicos sugiere que una dinámica similar está en juego. Las empresas que pueden ganar ventajas competitivas en áreas como la memoria, el almacenamiento y la energía son recompensadas, ya que abordan problemas reales de escasez. La prima de valor no se debe tanto a la etiqueta “IA”, sino más bien a la capacidad de convertir la alta demanda en una ventaja operativa duradera. Esta lección, extraída de ciclos tecnológicos pasados, ahora se aplica al ciclo actual.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta para la continuación de 2026

La rotación hacia la infraestructura física para el año 2025 proporciona un plan claro, pero su continuidad en el año 2026 depende de algunos factores clave y riesgos. El principal impulso sigue siendo la expansión constante de los centros de datos de IA, lo que seguirá impulsando la demanda de soluciones de almacenamiento, memoria y energía. Compañías como SanDisk y Bloom Energy demostraron cómo resolver los cuellos de botella puede generar rendimientos excepcionales. Para que esta tendencia continúe, esa demanda no solo debe mantenerse, sino también acelerarse, lo que validará la apuesta del mercado por infraestructuras tangibles.

Un riesgo importante es el cambio en la asignación de capital. Si las inversiones en IA disminuyen, o si una nueva oleada de innovaciones en software y servicios captura la atención del mercado, las valoraciones de los equipos hardware podrían verse presionadas. El rendimiento destacado de Palantir, una empresa líder en el campo del software con un rendimiento acelerado, demuestra que el mercado sigue valorando su valor comercial. Si las empresas de hardware no logran convertir esa alta demanda en una ventaja operativa duradera, esa rotación podría detenerse.

Los inversores también deben estar atentos a los nuevos entrantes en el mercado y a cualquier signo de comoditización. El crecimiento explosivo en el almacenamiento de IA y la memoria de alto ancho de banda ha generado una dinámica en la que el ganador se apropia de todo. Pero a medida que la capacidad aumenta, el riesgo de competencia por precios y reducción de las márgenes también incrementa. Esta misma dinámica se ha presentado en ciclos tecnológicos anteriores, donde los líderes iniciales del sector vieron cómo sus ganancias se normalizaban a medida que el mercado maduraba. Lo importante será identificar empresas que puedan contar con ventajas competitivas, ya sea a través de la tecnología, la escala o la integración, para proteger sus márgenes de beneficio.

En resumen, la configuración de 2025 es una señal estructural, pero su durabilidad depende de cómo se implemente. El catalizador es claro: más inteligencia artificial, más centros de datos, más necesidades físicas. El riesgo radica en que se produzca un cambio en la narrativa o en que no se logre gestionar adecuadamente la transición desde una situación de escasez hacia uno de abundancia. Prestar atención a estas señales será clave para distinguir a los próximos ganadores de los demás.