Más de 2.2 mil millones de dólares en opciones relacionadas con Bitcoin y Ethereum expirarán a las 8:00 UTC.

Los mercados de criptomonedas se enfrentan a un importante evento técnico, ya que más de 2.200 millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum vencen a las 8:00 UTC. La plataforma Deribit cuenta con una cantidad de opciones de Bitcoin por valor de 1.88 mil millones de dólares, además de 396 millones de dólares en opciones de Ethereum. En total, el valor neto de estas opciones representa uno de los mayores volúmenes de vencimiento en un solo día del trimestre.Los comerciantes y analistas monitorean de cercaEl evento puede causar volatilidad de precios a corto plazo y cambios en la liquidez del mercado.

La fecha de vencimiento de las opciones sobre Bitcoin se fija alrededor de un precio máximo de 90,000 dólares. Con la proximidad de la fecha de vencimiento, las dinámicas del mercado suelen empujar los precios hacia este nivel. Este precio teórico representa el punto en el que los poseedores de las opciones pueden sufrir las mayores pérdidas financieras.Los creadores de mercado y los participantes institucionales, por lo general, ajustan sus estrategias de inversión.Sus posiciones en las últimas horas pueden causar movimientos de precios cerca de este nivel.

El nivel máximo de dolor para Ethereum está fijado en 3,100 dólares, con una relación entre opciones de compra y opciones de venta de 0,87, lo que indica una posición más optimista por parte de los participantes del mercado. Las opciones de compra dominan el mercado de opciones de Ethereum, lo que sugiere que los participantes del mercado están apostando por un movimiento al alza o realizando coberturas.Esta asimetría en la posición es algo que contrasta con…Con una proporción de “put/call” ligeramente negativa para Bitcoin, que es de 1.06.

¿Por qué sucedió esto?

Los vencimientos de opciones a gran escala, como el evento relacionado con Bitcoin de hoy, forman parte de la infraestructura institucional que se está desarrollando en los mercados criptográficos. Los contratos de opciones se utilizan para la cobertura de riesgos, la generación de ingresos y la especulación con apalancamiento, lo que los convierte en herramientas fundamentales para los operadores sofisticados.La enorme escala del valor nominal de hoy en día.Refleja el creciente papel de los derivados en los activos digitales.

Deribit, la plataforma líder en el mercado de opciones sobre criptomonedas por volumen de negociación, informa que las opciones sobre Bitcoin, valoradas en 1.88 mil millones de dólares, muestran una ligera tendencia hacia opciones de ventaja. Este ratio entre opciones de ventaja y opciones de ganancia puede interpretarse como una postura cautelosa por parte de los operadores, quienes posiblemente intentan protegerse contra riesgos de tipo “bajista”.Sin embargo, los analistas advierten…Que tales métricas deben tener en cuenta las condiciones del mercado en general.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

Bitcoin y Ethereum están cotizando cerca de sus respectivos niveles máximos de volatilidad, a medida que se desarrolla el evento correspondiente. Bitcoin está cercano a los $90,985, mientras que Ethereum cotiza un poco por encima de los $3,113.Este alineamiento preciso refleja…La influencia de la expiración de las opciones en los precios al contado, debido a los ajustes de cobertura realizados por los brókers y a la neutralidad del mercado.

La posición de EtherDelta, con 67,872 contratos de compra y 59,297 contratos de venta, sugiere una postura más agresiva en favor del aumento de los precios.Si el precio de mercado se mantiene…Por encima del nivel máximo de dolor, los operadores pueden verse obligados a reequilibrar sus posiciones, lo que podría causar fluctuaciones en los precios después de la liquidación.

¿Qué están observando los analistas a continuación?

Los expertos destacan que, aunque el valor teórico de las opciones que vencen es grande, el impacto real en los mercados al contado suele ser solo una pequeña parte de ese valor total. El mecanismo principal consiste en la cobertura de riesgos mediante el uso de “delta”, por parte de quienes gestionan los mercados financieros; estos ajustan sus inversiones en Bitcoin o Ethereum para mantenerse neutrales.Estos ajustes causan cambios notables.Presión para comprar o vender, especialmente en las últimas 24 horas antes del cierre del trato.

Históricamente, períodos de vencimiento tan largos como este, en los que se tratan opciones relacionadas con Bitcoin, han provocado picos de volatilidad a corto plazo. Por ejemplo, en el período de vencimiento de septiembre de 2024, hubo un período de dos semanas de operaciones estables antes de que surgiera una tendencia clara.Este patrón sugiere…Que, aunque las expiraciones pueden causar turbulencias temporales, no determinan los movimientos de precios a largo plazo.

Los participantes en el mercado también están evaluando los factores macroeconómicos, incluyendo los datos sobre los empleos no agrícolas en los Estados Unidos y la fortaleza del dólar estadounidense.Estos factores podrían influir en el resultado.Los precios de las criptomonedas, especialmente aquellas que no generan ingresos, como Bitcoin y Ethereum, son muy sensibles a los movimientos del dólar.

La actividad institucional en el mercado de opciones está creciendo, con un enfoque principal en la optimización de los rendimientos y la gestión del riesgo. Por ejemplo…La empresa de gestión de fondos de Ethereum, SharpLink, ha invertido 170 millones de dólares.En ETH, para obtener rendimientos adicionales, se utiliza la participación institucional de este tipo. Este tipo de participación institucional destaca…La creciente profundidad y complejidad.De instrumentos financieros criptogénicos.