El teleprompter de 172 mil dólares muestra quiénes realmente se benefician de los mercados de predicciones.

La semana pasada, el hombre que hizo de presentador de las declaraciones del presidente Trump durante una década, accedió a…Debe entregar los $107,539.02 que ganó en apuestas en mercados de predicciones, pagar una multa civil de $65,000 y quedarse fuera del juego durante tres años.En total, son $172,539. El método de Gabriel Perez era el siguiente: él leía los discursos del presidente antes de que estos se dieran en público, y luego apostaba a ver si se pronunciarían ciertas palabras específicas.Ganó 39 de sus 49 apuestas.No les importa en absoluto, incluso si nunca han tocado un mercado de predicciones. Su caso es el ejemplo más claro de cómo las máquinas generan los precios de mercado que ahora aparecen en sus notificaciones de noticias: las probabilidades de que ocurran ciertas cosas, como elecciones, tarifas o cambios políticos.

Intercambió la clave de respuesta.

Perez apostó en un tipo de contrato que apenas existía hace dos años: los “mercados de menciones presidenciales”. Se trata de una apuesta entre sí o no, sobre si el presidente dirá una palabra o frase específica en un evento determinado: la presentación del Estado de la Unión, una ceremonia de entrega de medallas honoríficas, un desayuno de oración nacional, o un evento de campaña política. Para el público, si Trump dirá “aranceles” en el próximo evento, es como una apuesta al azar, con algunas pistas en las noticias. Pero para aquel hombre que maneja el teleprompter, eso es la clave para responder a las preguntas del público.Tenía acceso a los textos de los discursos presidenciales antes de que se pronunciaran.Y se utilizó de forma incorrecta esa información no pública; la CFTCLa fecha del plan es diciembre de 2025..

Ahora, miren cómo sus operaciones de apostas afectaron la valoración del mercado. La idea fundamental de los mercados de predicciones es que son “máquinas de verdad”, ya que recompensan a los comerciantes informados: aquellos que conocen más apostas, el precio se acerca a la realidad, y todos los demás obtienen una mejor señal. Los economistas defienden la participación de los “insiders” por esa razón exacta. Pero la información de Perez no sirvió de nada para nadie más antes de que se anunciaran las palabras del contrato. Se hizo pública casi al mismo tiempo en que se resolvió el contrato; no hubo ningún momento en el que la gente pudiera actuar sobre ella. Así que sus operaciones no aportaron ninguna verdad que cualquiera pudiera utilizar. Extrajeron dinero de todos aquellos que no tenían esa información clave. Al calificar este esquema como “trading interno”, la CFTC, en realidad, rechazaba la idea de que los “insiders” hacen que los mercados funcionen mejor… Es un tipo de contrato en el que las apostas están tan cerca del evento que la información se pierde junto con la operación.

El mercado descubre a sus informantes.

El argumento intelectual es sólido; los números lo convierten en un problema de política pública. Los mercados de predicción crecieron rápidamente: el volumen de operaciones mensuales en estos mercados aumentó significativamente.De aproximadamente 1.2 mil millones de dólares a más de 20 mil millones de dólares para enero de 2026.Con más de 800,000 carteras de monedas en tráfico cada mes. El historial de aplicación de las normas es muy escaso, y Perez es simplemente el último ejemplo de esa clase de personas que conocen los secretos del sistema en tiempo real.

Ese récord, en un año: en febrero, la división de aplicación de la ley de la CFTC emitió una recomendación sobre los mercados de predicción.La multa que se aplicó fue de $2,246.36, debido a operaciones comerciales incorrectas en Kalshi.En marzo, el grupo de defensa de derechos humanos…Public Citizen presentó una queja sobre transacciones sospechosas en cuanto al momento y los resultados de los discursos de Trump.Y la Casa Blanca distribuyó un memorando para advertir al personal sobre la utilización de mercados de predicciones en las apuestas. En abril, los fiscales federales y la CFTC tomaron medidas al respecto.Su primera acción de trading interno en un mercado de predicciones.Un soldado del ejército que utilizó conocimientos clasificados sobre la operación para capturar al líder de Venezuela y así hacer apuestas en Polymarket por aproximadamente $34,000, a través de un VPN. Además, ganó más de $400,000. Un miembro del servicio militar es sospechoso de haber apostado más de $1 millón en apuestas relacionadas con ataques militares en Irán y Venezuela. Se dice que un empleado de KPMG también está bajo investigación por sus apuestas relacionadas con ganancias corporativas. A principios de abril, el director de aplicación de la ley de la CFTC anunció que el comercio interior en mercados de predicciones era una prioridad para la agencia.

Ahora, la cuestión del dinero… El soldado convirtió unos $34,000 en una suma de más de medio millón de dólares. Perez apostó más de $100,000 en las apuestas; su total, incluyendo las ganancias y las multas, ascendió a $172,539. Pero eso también era solo posible porque la supervisión del exchange había congelado su cuenta meses antes. La disuasión se basa en el monto de la multa multiplicado por la probabilidad de ser atrapado. Si la detección depende de la cumplimiento de las reglas del exchange, y las multas más altas llegan a millones de dólares, entonces el costo esperado para mantener la clave de respuesta está muy por debajo del premio esperado. Esa aritmética, no la estupidez del personal, es la razón por la cual es poco probable que el caso de Perez sea el último. La declaración de Kalshi después del acuerdo dejó claro el papel del exchange: su abogado principal dijo que “no importa quién seas: si violas nuestras reglas o la ley federal, enfrentarás las consecuencias”. Un ex comisionado de la CFTC calificó la multa como “notablemente pequeña”.

Un regulador se extendía sobre el campo.

Las tierras de alta calidad en un mercado cuya autoridad legal es realmente disputada. La CFTC ejerce jurisdicción exclusiva, y el presidente declaró en mayo que “es crucial que la CFTC…Se mantiene la autoridad exclusiva sobre los mercados de predicción, y que estos prosperarán.Gary Gensler, quien también dirigió tanto la CFTC como la SEC, argumenta que la agencia es más pequeña de lo que era hace 15 años, carece de autoridad legal para regular estos productos, y predice que la Corte Suprema decidirá sobre este asunto. El fiscal general de Nueva York ha demandado a las bolsas de criptomonedas por operar en mercados de predicción; Minnesota ha prohibido estas actividades; Illinois ha impedido que los funcionarios apuesten sobre información confidencial. Seis senadores demócratas han advertido a la CFTC sobre contratos que podrían…Incentivar lesiones físicas o la muerte.Se menciona un contrato de Polymarket que evalúa brevemente si una misión espacial de la NASA con tripulación podría fracasar. El New York Times ha informado al respecto.La dirección de la CFTC facilitó la aprobación para las empresas de mercados predictivos y criptoactivos que tienen vínculos con la familia Trump.Y castigó a los funcionarios de la carrera que presentaron objeciones. Sin embargo, la misma agencia ha legitimado esa categoría: ella…Polymarket se reinscribió entre los clientes en los Estados Unidos a finales de 2025., Meses antes de iniciar una investigación contra la empresa este año..

Hace veinte años, este debate era diferente. En 2003, una oficina de investigación del Pentágono propuso que se utilizaran los acontecimientos políticos en el Medio Oriente como base para las operaciones financieras. Pero el Congreso canceló ese proyecto pocos días después de que fuera considerado como “futuros relacionados con el terrorismo”. La razón era la misma que ahora se aduce en las cartas de los senadores: los mercados crean incentivos para situaciones de inestabilidad y muerte. Los mercados volvieron a funcionar, con un volumen de 20 mil millones de dólares al mes. Pero las objeciones persistieron. Lo que ha cambiado es que ahora los mercados existen durante suficiente tiempo como para tener una historia de aplicación de leyes, y su primer capítulo es el de un operador de teleprompter.

Cómo leer el número

Si utilizamos estos precios como información, un simple filtro es suficiente para obtener la respuesta: se debe averiguar quién puede tener la clave para resolver el contrato en cuestión. Cuanto más cerca esté el mercado de la producción del evento –las palabras en un discurso, un anuncio programado, una conferencia de prensa–, más el precio representa una tarifa cobrada, y no un mensaje transmitido. Cuanto más esté relacionado con una incertidumbre real, como una elección o un resultado macroeconómico, más la suposición de la gente juega el papel principal, y menos importa que haya unos pocos comerciantes involucrados en el proceso.

Ese “prueba” es, en realidad, la definición de todo mercado, incluyendo las acciones. El precio de una acción depende únicamente de la independencia de sus participantes más informados. Cuando uno de ellos maneja físicamente el teleprompter, la “sabiduría” que se observa es, en realidad, información que ha sido manipulada a través de tus pérdidas. La multa es demasiado pequeña para disuadir, y demasiado grande para ser ignorada. Considere esto como una auditoría de esa máquina… Y recuerde que la última persona que ve la respuesta es aquella contra quien nunca deberías apostar.