11 mil millones de contratos y la “máquina de verdad”: cómo los mercados de predicción se han convertido en un motor para generar sensación de pérdida en el mundo de las criptomonedas.

La narrativa relacionada con los mercados de predicción ha pasado de ser un juego privado entre entusiastas de las criptomonedas, a convertirse en una herramienta eficaz para generar sensación de “FOMO” entre todo el público en general. La prueba está en los datos: el “Prediction Markets Hub” de Robinhood, lanzado hace solo diez meses, ya ha procesado…Más de 11 mil millones de contratos.Eso no es simplemente un lanzamiento de producto; se trata de una toma del control por parte de la comunidad. Lo que es más importante, se ha convertido en algo que representa el futuro de la empresa.La línea de productos con el mayor crecimiento en términos de ingresos hasta ahora.Esta es la narrativa de la “Máquina de Verdad”, que está logrando su aceptación en el ámbito general.

El “combustible” que alimenta esta explosión es una combinación perfecta de dos factores. En primer lugar, las regulaciones han tratado estos mercados como productos derivados, no como actividades de juego, lo cual ha legitimado su uso por parte del público en general. En segundo lugar, y algo aún más importante para la mentalidad de quienes están vinculados con el mundo criptográfico, está la transformación de los datos macroeconómicos y climáticos en algo similar a un juego. Las noticias ya no son simplemente información; se han convertido en un indicador en tiempo real de la ansiedad global. El mercado se ha convertido así en un indicador colectivo de la actitud del planeta, convirtiendo las noticias en elementos negociables.

No se trata de algo que ocurre una sola vez. La participación de la comunidad es profunda y sostenida; esto se demuestra por el alto volumen de transacciones que ocurren diariamente. Solo esta semana, todo el ecosistema del mercado de predicciones alcanzó un nuevo récord en cuanto al volumen de transacciones diarias.701.7 millones de dólaresEse aumento en las cotizaciones, que superó el récord anterior establecido apenas un día antes, demuestra que la comunidad no se encuentra simplemente en un estado de fluctuación constante. Se trata de una situación compleja y llena de riesgos, donde cada contrato negociado representa una votación sobre el futuro. Para quienes participan en este mercado, esto representa una prueba de si pueden mantener su convicción incluso cuando el mercado anticipa eventos como nuevos huracanes o decisiones del Banco Federal. Los números indican que todos los miembros de la comunidad están comprometidos con esta iniciativa.

Los ganadores de los juegos de plataforma: Incluyendo también aquellos que utilizan criptomonedas como medio de pago.

El auge de los mercados de predicciones es un ejemplo típico de situación relacionada con las criptomonedas: la claridad regulatoria abre las puertas para que la comunidad se involucre en este sector. Los ganadores son evidentes, y sus estrategias sirven como motivo de incentivo para otros participantes. Por un lado, están aquellos que logran construir una legitimidad sólida a través de sus acciones. Por el otro lado, están aquellos que simplemente participan sin tener ningún interés real en el negocio.

El mayor indicio de optimismo para la viabilidad a largo plazo del sector provino de un gigante del mundo de las criptomonedas.Gemini se convirtió en el primer exchange basado en criptomonedas que obtiene la registración con la CFTC para operar en el mercado de predicciones.Esto no es simplemente una licencia; se trata de un sello de aprobación emitido por el mismo organismo regulador que supervisa los futuros. Esto valida la narrativa de que “la verdad” está presente en este sector, convirtiendo un producto de nicho en una clase de activos adecuada para las instituciones. Para la comunidad de criptomonedas, esto representa una gran victoria, ya que demuestra que el sector puede desarrollar infraestructuras reales y reguladas, en lugar de solo tokens especulativos.

Luego está el concepto de “retail capture”. Plataformas como…Kalshi y Underdog se han convertido en nombres conocidos gracias a la intensa publicidad que reciben.Se están dedicando con intensidad al enorme mercado minorista de apuestas deportivas, que aún no ha sido explotado por completo. Son la opción ideal para los jugadores tradicionales que buscan una alternativa legal y con beneficios fiscales. Su estrategia es simple: aprovechar el sentimiento de “FOMO” que proviene de los grandes eventos deportivos para atraer a los usuarios. Luego, los atrapan en una plataforma que les resulta familiar, pero que opera bajo un régimen regulatorio y fiscal más favorable.

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En resumen, se trata de un ataque de dos frentes contra el mercado. Los actores que trabajan con criptomonedas están construyendo las bases para una industria sostenible y regulada. Por otro lado, las plataformas tradicionales están aprovechando la oportunidad ofrecida por la creciente demanda del mercado minorista, utilizando estrategias de marketing agresivas y una ventaja fiscal considerable. Juntos, estos actores convierten los mercados de predicción en algo más que una simple novedad; se trata de un mecanismo completo y dirigido por la comunidad.

La “wildcard regulatoria”: FUD contra FOMO

El auge del mercado de predicciones es un ejemplo típico de situación relacionada con las criptomonedas: la claridad regulatoria abre las puertas para este tipo de actividades, y la comunidad se suma rápidamente al sector. Pero las propias reglas que legitimaron este sector son ahora la fuente de los mayores problemas legales. La industria opera en una zona gris, sin regulaciones claras, y el conflicto entre las autoridades federales y estatales crea constantes riesgos.

La disputa jurisdiccional es una copia directa de las guerras relacionadas con los criptoactivos. La Comisión de Comercio de Futuros y Productos Básicos (CFTC) afirma que tiene preferencia legal sobre estos contratos financieros. Por su parte, los estados los consideran como actividades de juego y toman medidas legales en contra de ellos. Esto refleja la disputa que ya dura tiempo en el ámbito de los criptoactivos. El resultado podría ralentizar la adopción de este tipo de contratos por parte de las instituciones. Hasta ahora, las decisiones judiciales han sido contradictorias: los jueces de Nevada y Maryland se han puesto del lado de los estados, mientras que un juez de Nueva Jersey decidió a favor de Kalshi. Las apelaciones continúan, y existe la opinión generalizada de que todo esto podría terminar en la Corte Suprema. Para los usuarios individuales, esto representa un verdadero peligro: su plataforma favorita podría ser cerrada o obligada a cambiar su modelo de negocio en cualquier momento. Los riesgos son enormes: hay aproximadamente 400 mil millones de dólares en volumen anual de transacciones, además de miles de millones en ingresos fiscales potenciales para los estados.

También está el IRS, que aún no ha emitido ninguna directiva específica al respecto. Esto deja a los contribuyentes en la posición de tener que manejar ellos mismos las ganancias y pérdidas, lo que representa un gran riesgo de cumplimiento de las normas fiscales. Los expertos en impuestos dicen que la situación es muy complicada, ya que no existe consenso sobre si estos contratos se consideran activos de capital o ganacias obtenidas mediante apuestas. El tratamiento podría ser completamente diferente; incluso pequeñas apuestas frecuentes pueden acumularse con el tiempo. “Parece que las personas están asumiendo riesgos fiscales sin darse cuenta”, dijo uno de los asesores. Se trata de una clásica estrategia de desinformación para la comunidad: cada transacción implica una responsabilidad fiscal incierta, lo cual puede arruinar los beneficios obtenidos.

Sin embargo, incluso en esta incertidumbre, existe una poderosa señal de “FOMO” (miedo a perder algo). La adopción institucional de esta tecnología es real y está cambiando la forma en que se manejan los riesgos. La plataforma ForecastEx de Interactive Brokers muestra que las empresas están utilizando los mercados predictivos para contrarrestar las fluctuaciones relacionadas con el cambio climático, evitando así el uso de seguros tradicionales. Con las probabilidades actuales indicando un 68% de chances de que la temporada de huracanes de 2026 sea récord, esto representa un verdadero beneficio, no simplemente una especulación minorista. Esto indica un cambio fundamental: el mercado está pasando de ser un medio para generar “FOMO” en relación con deportes y política, a convertirse en una herramienta legítima para la gestión de riesgos en la economía real. Para quienes son expertos en criptomonedas, esto significa que la tecnología tiene utilidad real, más allá del ciclo de las bromas. El miedo a la incertidumbre es real, pero el “FOMO” derivado de la adopción institucional y las posibles oportunidades fiscales crean una narrativa más sólida y resiliente.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta al redactar la tesis

La tesis alcista sobre los mercados de predicciones se basa en dos pilares: la claridad regulatoria y la creciente sensación de falta de oportunidades entre los usuarios. Los factores que afectarán en el corto plazo determinarán qué pilar será el más importante. Se espera que haya más registros de plataformas en la CFTC, además de disputas legales a nivel estatal. Estos factores definirán el panorama competitivo y permitirán distinguir entre las plataformas legales y las que actúan como casinos ilegales. La industria es un ejemplo típico de negocio relacionado con criptomonedas. La CFTC afirma que sus regulaciones tienen precedencia federal, mientras que los estados consideran estos contratos como actividades de juego. Esta lucha jurisdiccional es uno de los principales factores de desconfianza en este sector. El mercado buscará ver si hay más plataformas que adopten estas prácticas.Liderazgo de GeminiLa obtención de la registración en la CFTC representa una señal de compromiso con el cumplimiento de las regulaciones y ofrece más tiempo para adaptarse a las nuevas circunstancias. Por el otro, los juicios legales impuestos por los gobiernos, como los que ya se han presentado, actuarán como un desafío para las plataformas, obligándolas a cambiar sus modelos de negocio o a retirarse del mercado. El resultado de estos casos determinará quién puede seguir creciendo y quién será eliminado del mercado.

Luego está el test de liquidez. Es necesario monitorear las tendencias del volumen de transacciones mensuales y el crecimiento de los usuarios, para determinar si el momento actual es sostenible o si se trata de un pico temporal. Los máximos históricos son algo bueno, pero pueden ser efímeros. El ecosistema acaba de alcanzar un nuevo récord en cuanto al volumen de transacciones diarias.701.7 millones de dólaresPero ese aumento en el volumen rompió el récord anterior, establecido apenas un día antes. Esa tipo de volatilidad es normal en un mercado nuevo y con sentimientos elevados. El verdadero indicador es si este impulso se traduce en un crecimiento mensual constante. Plataformas como Kalshi, que experimentaron un crecimiento anual superior al 1,100% en 2025, deben demostrar que pueden mantener esta tendencia positiva. Si las tendencias de volumen se estabilizan o disminuyen, eso podría indicar que la ola inicial de interés ya se ha agotado y que la comunidad pierde confianza en este mercado.

El riesgo principal radica en posibles cambios en las regulaciones o en las condiciones tributarias, lo cual podría provocar una situación de pánico y una disminución en la liquidez de los contribuyentes. La situación actual se considera una zona gris desde el punto de vista regulatorio, y la IRS no ha emitido ninguna orientación específica al respecto. Esto deja a los contribuyentes sin ninguna clase de información clara sobre cómo proceder.No hay consenso sobre cómo tratar los ganancias y las pérdidas.Para el titular de las operaciones minoristas, esto representa una “bomba de FUD” en silencio. Un cambio repentino en el tratamiento fiscal de estas operaciones –quizás clasificándolas como ingresos ordinarios en lugar de contratos según lo estipulado en la Sección 1256– podría eliminar ese beneficio fiscal del 10%, que es lo que impulsa el fenómeno del “FOMO”. En términos más generales, si la CFTC o un tribunal decidieran que estas operaciones son consideradas como juegos de azar, esto podría obligar a una reclasificación masiva y a cambios en los procedimientos de cumplimiento legal. Ese tipo de noticias podría romper la narrativa actual y probablemente causar una disminución en la liquidez, ya que los operadores huyerán debido a la incertidumbre. La tesis es sólida, pero se basa en algo frágil, algo que podría cambiar en cualquier momento.