$108 en petróleo empuja a Wall Street hacia su mayor prueba de tasas hasta ahora.

Las acciones bajan mientras el precio del petróleo alcanza los 108 dólares, lo que hace que los rendimientos de los bonos se acerquen al 5%.

Las acciones en los Estados Unidos cerraron en baja el jueves, ya que un aumento dramático en los precios del petróleo crudo intensificó las preocupaciones sobre la inflación y llevó los rendimientos de los bonos del Tesoro al 5%. Esto hizo que los inversores se mantuvieran más defensivos, ante el importante informe sobre los precios de consumo que se publicará el viernes. El Dow Jones Industrial Average cayó 316.44 puntos, o el 0.60%, a 52,064.20; el S&P 500 bajó 44.61 puntos, o el 0.58%, a 7,591.75; y el Nasdaq Composite perdió 171.61 puntos, o el 0.65%, a 26,081.70.

Se culpa al petróleo por el clima de incertidumbre entre los inversores. El precio del crudo Brent aumentó en $6.77, o un 6.69%, hasta los $107.98 por barril. Es el nivel más alto desde mayo, ya que las tensiones en Oriente Medio amenazan las rutas de suministro clave en el Mar Rojo y en el Estrecho de Hormuz. Además, esto ha hecho que los precios de la gasolina y el diésel en los Estados Unidos aumenten.

Eso era como darle combustible a un incendio, directamente al mercado de bonos. La rentabilidad de los títulos del Tesoro a 10 años subió hasta el 4.910%, lo que intensificó la caída de precios. El nivel psicológicamente importante del 5% está ahora a poca distancia. La inflación al por mayor también aumentó la presión, ya que la Oficina de Estadísticas Laborales informó que el PPI en agosto aumentó un 0.4% mensual y un 5.4% en comparación con el año anterior; la energía fue uno de los principales factores que contribuyeron a esto.

La atención del mercado ahora se centra casi por completo en…Informe del IPC de viernes.El consenso espera que la inflación general sea del 0,4%, y que la inflación “básica” sea del 0,2% mes a mes. Esta diferencia es muy importante, ya que una cifra de inflación básica cercana al 0,1% podría debilitar la justificación para un aumento de tasas de interés en septiembre. Por otro lado, una inflación de 0,3% o más alta haría que el Fed tenga dificultades para aplicar medidas de estricción monetaria.

Los efectos de las tasas más altas ya se están extendiendo más allá de los mercados financieros. Las tasas de hipotecas han superado el 7%, lo que aumenta los costos de préstamo para los propietarios de viviendas, en un momento en que la asequibilidad de la vivienda ya está limitada. Esto hace que el informe del CPI del viernes esté relacionado de manera directa con las finanzas de los hogares, ya que la inflación persistente podría mantener las tasas de tesorería y las tasas de hipotecas elevadas.

El VIX aumentó en 1.43 puntos, o el 8.70%, hasta los 17.89. Mientras tanto, el oro cayó en 96.90 dólares, o el 2.17%, a los 4,363.80 dólares por onza. Esto se debe a la presión generada por los aumentos en los rendimientos reales.

Ese gran contraste de presión contrasta con el panorama a largo plazo del mercado.Índice de Peso Equivalente del S&P 500Permanece en pie. 15.4% hasta la fecha actual.Hay evidencia de que los beneficios se han extendido más allá de la tecnología de las megacap. Pero la inflación persistente y las políticas restrictivas a largo plazo amenazan ese proceso.

El viernes será el momento para hacer la prueba. Si el CPI confirma que la inflación está disminuyendo, las rentabilidades podrían bajar y así aliviar la presión sobre los valores de acciones. Pero si la inflación continúa alta, el precio del petróleo en $108 y una rentabilidad a 10 años cercana al 5% podrían convertir a este mercado, que hasta ahora ha tenido resultados sólidos, en un escenario de valoración mucho más difícil.

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