Zcash steigt um 2000 % – als Kamino Finance den Solana-Lending-Markt startet

• Zcash (ZEC) ist im letzten Jahr um mehr als 2.000% gestiegen. Dabei hat es sich deutlich von den wichtigen Altcoins wie Solana und Cardano abgehoben – und das dank des Start des Spot-ZEC-ETFs von Grayscale auf der NYSE Arca.
• Kamino Finance hat einen neuen Kreditmarkt auf Solana eingeführt. Dabei werden Bridged ZEC als Sicherheit akzeptiert. Dadurch können Nutzer USDC leihen oder ihre Risiken durch die „Multiply“-Funktion vergrößern.
• Solana ist jetzt die viertgrößte Plattform für den Handel mit ZEC-Scheinen. In 24 Stunden werden etwa 64 Millionen Dollar umgesetzt – dies wird durch die interkettierte Infrastruktur sowie das Interesse von Institutionen verursacht.
• Der auf Solana basierende Meme-Token ZCAT hat den Besitzern etwa 2,75 Millionen US-Dollar wertvoller ZEC über eine 3-prozentige Transaktionssteuer verteilt. Dadurch sind die Belohnungen für den Token direkt mit dem Handelsvolumen verbunden.

Der Kryptowährungsmarkt zeigt eine erhebliche Divergenz in der Leistung der Vermögenswerte. Zcash ist dabei ein besonders gut performtes Wertpapier – im Vergleich zur allgemeinen Volatilität der Altcoins. ZEC hat in letzter Zeit einen der außergewöhnlichsten Anstiege im Sektor erlebt: Sie sind im letzten Jahr um mehr als 2.000% gestiegen. Dieses Ergebnis steht im krassen Gegensatz zu den wichtigen Konkurrenten wie XRP und Cardano, die in demselben Zeitraum um mehr als 50% gesunken sind – obwohl sie trotzdem von den allgemeinen Marktwiederaufbautrends profitierten.

Der Hauptgrund für diese Divergenz ist die Einführung des Handelsobjekts von Grayscale für Zcash. Dieses regulierte Finanzinstrument wird von Coinbase verwaltet und auf der NYSE Arca gehandelt. Dadurch haben traditionelle Finanzinvestoren einen direkten Zugang zu Zcash erhalten. Nach der Umwandlung in einen ETF stiegen die Preise von ZEC stark an – im direkten Nachgang zur Einführung erreichte der Preis ein Höchstwert von 1.249 US-Dollar. Dieser institutionelle Zugang hat dazu beigetragen, dass Zcash eine signifikante Leistung im Markt erbringt und somit zum zehntgrößten Kryptowährungsunternehmen mit einem Marktkapitalwert von etwa 21,75 Milliarden US-Dollar geworden ist.

Wie integriert Kamino Finance das ZEC in die Solana-Lending-Plattform?

Kamino Finance hat sein Solana-Lending-Protokoll erweitert, sodass ZEC als Sicherheit akzeptiert werden kann. Dabei wird eine isolierte Lending-Architektur verwendet, um das Volatilitätsrisiko zu managen. Dieses Produkt ermöglicht es den Nutzern, USDC zu leihen oder ihre Risiken durch die „Multiply“-Funktion zu vergrößern – dabei wird die Positionverwaltung automatisch durchgeführt, ohne dass auf zentrale Börsen angewiesen ist. Das Protokoll leitet ZEC über die Cross-Chain-Infrastruktur, insbesondere NEAR Intents und OmniBridge, auf Solana weiter. Dies erfolgt in einer logischen Abfolge, beginnend mit der Einführung des ZEC-Trades bei Kamino Swap Ende 2025.

Der ZEC-Markt operiert innerhalb der isolierten Kreditstruktur von Kamino. Das Risiko wird in einer separaten Pool ausgewertet, die vom Hauptliquidity getrennt ist. Diese Struktur ermöglicht es, individuelle Kredit-Wert-Verhältnisse sowie Liquidationsgrenzen anzupassen – und zwar entsprechend der Volatilität von ZEC. Dadurch werden die Kernmärkte vor Auswirkungen solcher Risiken geschützt. Dieser Schritt passt zur Strategie von Kamino, nicht-native und reale Vermögenswerte zu integrieren. Ähnlich wurde im Juli 2026 auch PAXG, ein tokenisiertes Goldprodukt, eingeführt. Obwohl Zcash Zero-Knowledge-Proofs für die Privatsphäre verwendet, haben regulatorische Vorgaben in der Vergangenheit die Integration von DeFi-Systemen begrenzt. Daher ist diese isolierte Vorgehensweise eine vernünftige Methode zur Risikomanagement.

Warum besitzt Solana einen erheblichen Anteil am Spot-Handel von ZEC?

Solana ist zur viertgrößten Plattform für den Handel mit ZEC-Gold geworden. In einer 24-Stunden-Sperre wurden etwa 64 Millionen Dollar an Transaktionen verarbeitet. Das bedeutet einen Anstieg des Handelsvolumens um 220%. Dadurch hat Solana einen Anteil von 5,35% am weltweiten Handel mit ZEC-Gold. Das dezentralisierte Ökosystem konkurriert nun direkt mit großen zentralisierten Börsen wie Binance, die 481,6 Millionen Dollar abwickelten, und Coinbase, die 281,8 Millionen Dollar verarbeiteten. Die cross-Chain-Infrastruktur, insbesondere OmniBridge, ermöglicht den Übergang dieser Liquidität in das DEX-Ökosystem von Solana. Plattformen wie Raydium und Orca übernehmen dabei eine wichtige Rolle im Handel.

Der auf Solana basierende Bridge-ZEC hat eine gemessene Wertung von 112,8 Millionen Dollar – was einen erheblichen Liquiditätspool darstellt. Allerdings bringt diese Entwicklung Sicherheitsrisiken mit sich, da die Cross-Chain-Brücken weiterhin die Hauptangrifffläche in der DeFi-Szene sind. Der Wert von 112,8 Millionen Dollar, der auf den Bridge-Infrastrukturen liegt, stellt ein bedeutendes Ziel für potenzielle Angriffe dar. Trotz dieser Risiken zeigt die steigende Menge an Transaktionen, dass die institutionelle Nachfrage nach privaten Coins zunimmt und auch die Effizienz der Cross-Chain-Integration auf Solana weiter wächst.

Wie wirken die Meme-Token ZCAT sowie die institutionellen ETFs auf die Nutzwerte von ZEC ein?

Der auf Solana basierende Meme-Token ZCAT hat ein einzigartiges Transaktionssteuermechanismus eingeführt. Dabei werden die Zcash-Münzen (ZEC) an die Inhaber des Tokens verteilt. Derzeit wurden etwa 2.320 ZEC vergeben – was einen Wert von etwa 2,75 Millionen US-Dollar ergibt. Die ZEC werden dabei an diejenigen Inhaber verteilt, die mindestens 20 Dollar des Tokens besitzen. Das Mechanismus besteht darin, eine 3-prozentige Transaktionssteuer auf jede Transaktion innerhalb des ZCAT-Ecosystems zu erheben. Der Großteil der Einnahmen wird in Zcash umgewandelt und an die qualifizierten Inhaber verteilt. Diese Methode hat dazu beigetragen, die Belohnungen für die Inhaber von ZCAT deutlich zu erhöhen – schließlich sind die Preise für ZEC gestiegen.

Diese Belohnungen entstehen nicht aus Geschäftserlösen, sondern aus den Steuern, die von anderen Nutzern gezahlt werden, wenn sie ZCAT kaufen, verkaufen oder übertragen. Daher hängt das Ausmaß dieser ZEC-Belohnungen stark von dem Handelsvolumen von ZCAT ab. Wenn das Handelsvolumen zurückgeht, sinken auch die ZEC-Belohnungen, die an die Inhaber verteilt werden. Marktdaten zeigen, dass ZCAT eine Marktkapitalisierung von etwa 111 Millionen Dollar hat und ein 24-Stunden-Handelsvolumen von etwa 20,5 Millionen Dollar beträgt. Dies unterstreicht die Spekulationseigenschaft dieser Anreize im Vergleich zur institutionellen Unterstützung des Grayscale-ETFs.

Während der Grayscale ETF für traditionelle Investoren einen regulierten und stabilen Eintrittpunkt bietet, zeigt die Integration von ZEC in das Solana DeFi- und Meme-Token-Ecosystem die zunehmende Vielfalt dieses Vermögenswerts. Die isolierte Kreditvergabestruktur von Kamino Finance reduziert die Risiken, die mit der Volatilität von ZEC verbunden sind. Die Cross-Chain-Liquidity auf Solana erhöht hingegen seine Handelbarkeit. Allerdings müssen Investoren vorsichtig sein gegenüber den Sicherheitsrisiken, die mit Cross-Chain-Brücken verbunden sind, sowie den spekulativen Volatilitäten der durch Meme-Tokens generierten Einnahmen. Der Unterschied im Verhalten von ZEC im Vergleich zu anderen wichtigen Altcoins zeigt die einzigartigen strukturellen Vorteile, die neue Finanzprodukte und Cross-Chain-Interoperabilität bieten.