Zcash ETF kündigt eine 3-für-1-Aufteilung an – das Ziel für die Überarbeitung von NU7 ist der 5. November.

• Der Zcash-ETF von Grayscale (ZCSH) führt eine 3 zu 1 Umrechnung der Aktienanteile durch, um die Liquidität zu verbessern – nach den starken Investitionsströmen.Signifikantes HandelsvolumenSeit seinem Start im August.
• Die Entwickler von Zcash setzen sich einstimmig auf den 5. November zur Aktualisierung des NU7-Mainnet ab.Verkürzt die Blockzeiten.Von 75 auf 25 Sekunden – und integriert dabei ein Mechanismus zur Nachhaltigkeit des Netzwerks.
• Eine stark bewertete Short-Position in ZEC hat kürzlich zu…7,66 Millionen Dollar Unrealisierte VerlusteDa das Asset aufwärts ging und fast die Marke von 1.500 Dollar erreichte, zeigte sich eine extreme Volatilität.
• Die Umfrage zur Gemeinschaftsverwaltung unterstützt weitgehend die Beibehaltung der geplanten Halving-Skalen.Verzögerung der recycelten ZEC bis 2031.

Grayscale hat weniger als einen Monat nach der Eröffnung des ETFs für Zcash (ZCSH) eine Aufteilung der Anteile vorgenommen: Jeder Aktionär erhält drei Anteile gegenüber einem bisherigen Anteil. Die Anteile werden nach dem Handelstag am 29. September verteilt. Der Handel nach der Aufteilung beginnt vor dem Marktstart am 30. September. Der ETF behält weiterhin seine Ticker-Nummer und die bestehende CUSIP-Nummer bei – somit wird die Aufteilung den Gesamtwert der Investitionen jedes Aktionärs nicht beeinflussen.

Die Investorennachfrage ist seit der Veröffentlichung des Fonds am 25. August sehr stark gewesen. Der ETF hat insgesamt über 233 Millionen Dollar an Einnahmen erhalten. Am 8. September betrug die täglichen Einnahmen etwa 112 Millionen Dollar – am letzten Mittwoch waren es etwa 46,6 Millionen Dollar. Bis Mitte September hatten die Vermögenswerte des Fonds etwa 890 Millionen Dollar; außerdem wurde ein Gesamthandelsvolumen von über 11 Milliarden Dollar erreicht.

Der Erfolg der ETFs fällt mit einer starken Bewegung des Kurses von ZEC zusammen. Der Kurs erreichte nahezu 1.450 Dollar – ein Anstieg von etwa 24% innerhalb von sieben Tagen. Diese Preissteigerung hat die Wettbewerbsdynamik im Netzwerk verstärkt. Die Anzahl der erforderlichen Solrate stieg von 25 GSol/s auf fast 32 GSol/s. Die Minenarbeit wird dadurch schwieriger – das Netzwerksicherheit steigt zwar, doch die Belohnungen für die einzelnen Miner sinken, da die Rechenleistung zunimmt.

Wie sieht die Zeitplanung für den Mainnet-Upgrade von NU7 aus?

Die Entwickler von Zcash haben sich einstimmig darauf geeinigt, die Aktualisierung der NU7-Mainnet-Plattform für den 5. November 2026 zu planen. Dieses Zeitfenster folgt auf die Testnet-Aktualisierung am 6. Oktober sowie die endgültige Entscheidung am 20. Oktober. Die Aktualisierung umfasst drei wesentliche technische Änderungen: Die Abstand zwischen den Blöcken wird auf 25 Sekunden reduziert – gemäß ZIP-218; Transaktionen der Version v4 werden deaktiviert; außerdem wird das Network Sustainability Mechanism über ZIP-234 (alt) und ZIP-235 integriert.

Die Zeitplanung wurde nach Diskussionen zwischen der Zcash Foundation, Project Tachyon, Valar Group, ZODL und Shielded Labs festgelegt. Die Fertigstellung des Codes ist für den 30. September geplant, sodass zwei Wochen Zeit bleiben, um die Leistung im Testnet zu bewerten. Das offizielle Testnet wird am 6. Oktober NU7 aktivieren – damit haben Entwickler Zeit, die Leistung zu bewerten, bevor eine Entscheidung bezüglich des Mainnet getroffen wird.

Die Umfrageergebnisse zeigen, dass die Gemeinschaft die Bestehende Halbierungsschicht beibehalten möchte. Die wiederhergestellte Lieferung beginnt im Februar 2031. Die Verbesserungen führen nicht zu neuen Transaktionsformaten – dadurch wird der Einfluss auf die Wallets minimiert. Allerdings müssen Full Nodes, Indexer und Blockexplorer aktualisiert werden, um mit der höheren Blockfrequenz umgehen zu können. Der 5. November bleibt das Zieldatum. Ein Konflikt in der Zustimmung oder ein Infrastrukturproblem während der Tests könnte die Aktivierung verzögern.

Wie reagieren die Marktteilnehmer auf das Rally-Event?

Ein Zcash-Trader erlitt kürzlich einen Verlust von 7,66 Millionen Dollar, nachdem er eine stark leichtgewichtete Short-Position während des Anstiegs des Kurses von ZEC eingegangen war. Der Trader hatte bisher eine Gewinnquote von 89% bei 47 Transaktionen mit einem Gewinn von über 9 Millionen Dollar erreicht. Er eröffnete nun eine Short-Position für 12.285 ZEC-Wertanteile, was etwa 18,3 Millionen Dollar entspricht – zum Durchschnittspreis von 867 Dollar pro ZEC-Wertanteil. Wenn der Kurs von ZEC auf etwa 1.486 Dollar steigt, wird die Position liquidiiert, sobald der Preis auf 1.551 Dollar ansteigt.

Der Anstieg des Wertes von ZEC wurde durch strukturelle Veränderungen verursacht – darunter eine Entscheidung bezüglich der Governance, bei der die Abstand zwischen den Blocken von 75 auf 25 Sekunden reduziert wurde. Analytiker argumentierten, dass dies zu einer anhaltenden Zunahme des Wertes beitrug. Zudem zeigten die Daten auf der Kette, dass neue Wallets Tausende von Dollar in ZEC aus den Börsen abhoben, wodurch die Nachfrage steigt. Dieser Anstieg der Nachfrage führte dazu, dass der Wert von ZEC innerhalb von 30 Tagen um 200% und im Jahresvergleich um fast 2.800% anstieg.

Der Vorfall unterstreicht die Fragilität der Hebelpositionen in schnell bewegten Märkten. Über 32,7 Millionen US-Dollar an ZEC-Positionen wurden innerhalb von 24 Stunden liquidiert – davon entfielen 27,17 Millionen US-Dollar auf Kursshort-Positionen. Ähnliche große Kursshort-Szenarien haben auch andere Trader betroffen – einer davon erlitt Verluste von 26 Millionen US-Dollar auf einer Kursshort-Position im Wert von 51,5 Millionen US-Dollar.

Die jüngste Aufwärtsbewegung von Zcash ist hauptsächlich auf eine neue Narrative von Investor Naval Ravikant zurückzuführen. Er betrachtet ZEC als eine Art „Versicherung“ gegenüber Bitcoin. Diese Positionierung hat Anklang gefunden, da die AI-Fähigkeiten von einfachen Chatbots zu reasoningmodellen weiterentwickelt wurden – was Bedenken bezüglich der finanziellen Überwachung erweckt. Public Blockchains hinterlassen dabei dauerhafte Spuren, die von AI und großen Sprachmodellen nun ausgenutzt werden können.On-Chain-DatenDurch Identitäten außerhalb des Netzwerks wird die Anonymität stark verringert.

Allerdings zeigen die auf der Chain basierenden Indikatoren eine gemischte Situation. Die Menge des „Shielded Pool-Supplies“, ein wichtiger Indikator für die tatsächliche Nutzung von Privatsphäre-Funktionen, stieg Anfang 2025 stark an – doch ab Mitte 2026 blieb sie stabil. Der letzte Preisanstieg über 1.000 US-Dollar scheint eher auf eine zunehmende Popularität des Systems zurückzuführen zu sein, als auf einen Anstieg der Nutzung des „Shielded Pool-Systems“. Trotzdem hat Zcash seine Resilienz gegenüber negativen Ereignissen wie dem Rücktritt des Teams von Electric Coin Company sowie der Entdeckung eines schwerwiegenden Fehlers im Orchard-Pool bewiesen.

Die Inhaber von Zcash haben mit überwältigender Mehrheit dafür gestimmt, die geplante Halving-Prozedur des Netzwerks beizubehalten und die Recycling der gesammelten ZEC bis zum Februar 2031 zu verzögern. Die Ergebnisse stammen aus einer Umfrage mit fünf Fragen auf der Plattform NU7 – die Teilnahme betrug zwischen 2,399 Millionen und 2,404 Millionen ZEC pro Frage. Das wichtigste Ergebnis bezog sich darauf, ob das Netzwerk-Sustainability-Mechanismus die regelmäßigen Halving-Prozeduren durch eine flüssigere Ausgabeweise ersetzen sollte. Im Endresultat stimmten 2.375.932.375 ZEC für die Beibehaltung der Halving-Prozeduren, während nur 22.384.875 ZEC für die flüssigere Ausgabe zustimmten.