Yayoi Kusama ist gestorben. Die „Death Bump“ auf ihrem Markt hat bereits stattgefunden.

Yayoi Kusama ist tot. Das Verhalten der meisten Menschen gegenüber ihrem Kunstwerk ist also das gleiche wie früher: Man kauft es ein – schließlich ist die Verfügbarkeit der Werke jetzt festgelegt.

Zuerst die Fakten.Sie starb am 14. August im Krankenhaus in Tokio, im Alter von 97 Jahren.UndSeit 1977 lebte sie freiwillig in einem psychiatrischen Krankenhaus.Jeden Morgen überquerte sie die Straße zu einem Studio, in dem die Punkte, Kürbisfiguren und „Infinity-Netze“ immer wieder auftauchten. Die Ankündigung wurde auf ihrer offiziellen Website veröffentlicht – sie wurde am 26. August weit verbreitet berichtet.

Die Folklore bezüglich des Todes eines berühmten Künstlers – das Sprichwort „Die beste Karriereentscheidung ist, zu sterben“ – hat eine echte Geschichte hinter sich. Basquiets Gemälde wurden innerhalb eines Jahres nach seinem Tod im Jahr 1988 wieder vermarktet. Warhols Tod machte seine Werke zu einem dauerhaft verfügbaren Produkt. Ökonomen nennen dieses Phänomen „Denk-Effekt“. Der Vermögensverwaltungssektor dreht sich um die Nutzung dieses Effekts.

Aber die Daten sind sorgfältiger als das Volksmärchen. Untersuchungen zu den führenden amerikanischen Künstlern nach dem Krieg zeigen, dass…Die Preise steigen in den fünf Jahren vor dem Tod eines Künstlers.Dann beruhigen sich die Sammler: Sie wissen, dass keine neuen Werke kommen werden, also bieten sie an, als ob der Markt bereits erschöpft wäre – obwohl der Künstler noch am Leben ist.

Kusamas Markt verhielt sich genau so. Zwischen 2020 und 2022, als sie bereits in ihren späten Achtzigern war und weiterhin malte, erlebte ihr Auktionsmarkt eine spekulative Expansion durch aggressives Bieterverhalten.Die durchschnittlichen Preise stiegen im Jahr 2019 um etwa 70 Prozent auf etwa 245.000 Dollar.Anfang 2022. Ihr Auktionsrekord…10,5 Millionen Dollar für das 1959 entstandene Gemälde „Untitled (Nets)“.Das geschah im Mai 2022. Der Kampf vor ihrem Tod fand auf ihre eigene Entscheidung hin statt.

Das größere Problem bei „Jetzt ist es begrenzt“ ist, dass Kusamas Lagerbestand nie wirklich begrenzt war. Sie produzierte über siebzig Jahre lang in großer Stückzahl – mit einem Studio und Mitarbeitern an ihrer Seite. Der Umsatz durch Nachverkauf war dabei enorm.Allein die Artprice-Datenbank enthält mehr als 14.000 Auktionsergebnisse über sie.Ihr Markt ist auch zweistufig – und das ist wichtig. Die Druckwerke und Ausgaben machten mehr als die Hälfte aller verkauften Artikel im Jahr 2025 aus.Nur etwa 11 Prozent der Auktionserträge.Der Wert liegt in der „Trophäentiefe“ der frühen Infinity Net-Kunstwerke – die fünf teuersten Werke des Jahres 2025 machten fast ein Drittel des Gesamtwerts aus. „Death“ konzentriert seine Darstellung auf diese Trophäentiefe – dort ist Knappheit tatsächlich vorhanden. Es tut nichts für den Bereich, in dem die meisten Werke zu finden sind – also den Bereich mit niedrigerem Wert. Dieser Bereich hat sich bereits nach der Pandemie-Epoche normalisiert; die Auktionspreise sind eher konservativer und die Bieter sind weniger aggressiv.

Dann gibt es noch die Frage, die das Folklore nie stellt: Wer bekommt eigentlich Geld, wenn eine Kusama auftaucht? Sie war die Welt…Der meistverkaufte zeitgenössische Künstler des Jahres 2023 – mit Verkäufen im Wert von 80,9 Millionen Dollar bei Auktionen.Vor David Hockney, laut der Liste „Artist Top 100“ von der Versicherungsgesellschaft Hiscox. Das ist eine Art des Verkaufs auf dem Sekundärmarkt. Die Neuverkäufe durch Auktionen gehen an den Verkäufer und das Auktionshaus – nicht an den Künstler. Als die Gesamtzahlen für das Jahr 2023 veröffentlicht wurden…ARTnews hat die Person direkt beschrieben: Es waren Spekulanten – nicht sie – die das Geld verdient haben..

Die Hauptgelder fließen durch eine kleine Gruppe von „Torwächtern“. Ihr führender westlicher Händler ist…David Zwirner seit 2013Zusammen mit Ota Fine Arts aus Tokio in ganz Asien.Die Yayoi Kusama Foundation betreibt ihr eigenes Museum.Es wurde 2017 in Tokio eröffnet. Der Tod bringt den Versorgungskanal in ihre Hände – und die beiden Faktoren, auf denen dieser Markt immer beruht, sind Authentizierung und Kontrolle des Flusses. Im Markt von Kusama gibt es ein echtes Problem mit gefälschten Ausgaben; daher ist die Herkunft entscheidend für die Unterscheidung zwischen Sammlerstücken und Risiken. Nach dem Tod werden das Vermögen sowie seine Händler zu den Entscheidungsträgern. Warhols Vermögen verbrachte Jahrzehnte damit, die Versorgung zu kontrollieren, sodass der posthume Wert gut gemanagt wurde – anstatt verschwunden zu gehen.Die Stiftung von Keith Haring löste ihr Authentifizierungskomitee im Jahr 2012 auf.Die Sammler werden damit allein mit der Untersuchung der Herkunft der Kunstwerke beschäftigt sein. Kusamas Nachwertwert wird ein Ergebnis sein, das über Jahrzehnte hinweg gemessen wird – nicht ein Preis, der anhand von Tagen bestimmt wird.

Für einen US-amerikanischen Retail-Investor sind die wichtigen Informationen folgende: Es gibt keine „Kusama-Aktien“. Die Galerien und Unternehmen, die ihren Markt betreuen, sind private Unternehmen. Die Einnahmen einer börsennotierten Firma hängen nicht von ihrem Vermögen ab. Die realistischen Möglichkeiten liegen in physischen Kunstwerken im Wert von sechs oder sieben Millionen Dollar – oder in fractionalen Plattformen, mit denen Trophäenkunst in Aktien umgewandelt werden kann.Preismessungen basieren auf Produkten, die mindestens zweimal weiterverkauft wurden.Eine kleine und selbstausgewählte Stichprobe.

Es ist auch der Grund dafür, dass die Kryptowährungsnetzwerke, die versuchen, genau an diesem Punkt einzugreifen, nicht in der Lage sind, den Fluss der Dinge zu verändern. Tokenisierte Zertifikate wurden an ihre physischen Werke angehängt – auf dem NFT-Marktplatz CryptoArt.Ai und bei der chinesischen Auktionshaus Jiahe.Es wurden NFTs angeboten, die mit zwei Infinity Net-Malereien verbunden sind.Es galt zu dieser Zeit als eine Erfolgsgeschichte für sie auf dem Markt. Doch nichts davon hat die Galerien verdrängt. Der „Schlüssel“ zum Kunstmarkt war nie das Register selbst – es handelt sich vielmehr um das Vertrauen und die Authentizitätsprüfung, die von einer Handvoll Galerien und einer Stiftung kontrolliert werden. Ein Zertifikat kann also keinen Ersatz für einen Schutzmechanismus bieten.

Die ehrliche Betrachtung von Kusamas Tod ist also nicht „Kusama kaufen“. Es handelt sich dabei um eine andere Art von Reflex – eine Schlagzeile über Knappheit ist im Grunde eine Frage darüber, wer diese Knappheit kontrolliert. Auf diesem Markt war die Antwort nie der Sammler. Yayoi Kusama hat das Kunstwerk geschaffen; die Menschen, die es während ihrer Leben verkauften – und jetzt, da sie nicht mehr da ist, die es weiterverkaufen –, sind es, die die Wirtschaft regeln. Der „Tod-Bump“ wurde bereits, während sie lebte, verkauft. Was bleibt, ist die stillste Entscheidung darüber, was auf den Markt kommt – von wem und unter welchen Bedingungen.