Die Escrow-Transaktionen von XRP gehen den Angeboten für ETFs voraus.

XRP kämpft erneut um das Niveau von 1,34–1,37 Dollar. Das ist etwa 60 Prozent unter dem Höchstwert von 3,65 Dollar, der im Juli 2025 erreicht wurde. Die monatlichen Escrow-Aktionen finden jeden Monat am ersten Tag statt. An dem Tag, an dem diese Nachrichten über die Kurse verbreitet wurden, wurden zwei neue XRP-Fonds – ein ETF für geschützte Calls und ein ETF für 2x-Short-Investitionen – auf den 11. Oktober verschoben. Die Situation wirkt besorgniserregend. Doch die tatsächliche Situation ist etwas anders. Es handelt sich dabei um einen Kampf zwischen zwei Entwicklungen – und eine davon gewinnt.

Der Wasserhahn, der nie aufhört zu fließen.

Beginnen Sie mit der Anzahl der Token, denn das ist die kollektive Ebene, die mechanisch abläuft. Ripple’s Escrow-System, das im Dezember 2017 entwickelt wurde, bindet den Großteil der Token-Anzahl in zeitbasierten Verträgen fest.Bis zu 1 Milliarde XRP werden am ersten Tag jeden Monats freigesetzt.Es wird vom eigenen Buchhaltungssystem durchgesetzt – nicht von Ripples Stimmung. Deshalb ist der Zeitplan öffentlich und verifizierbar, und der Preis wird bereits im Voraus festgelegt. Die Gesamtzahl ist die Zahl, die jeder Trader sieht – etwa eine Milliarde Tokens, was ungefähr einer Milliarde Dollar entspricht. Aber es handelt sich dabei auch um die falsche Zahl.

Die wichtige Zahl ist die, die übrig bleibt, nachdem Ripple den größten Teil der Tokens wieder einschließt. Jeden Monat schließt Ripple 600 bis 800 Millionen der freigegebenen Tokens erneut ab – dadurch wird die Escrow-Funktion unbegrenzt aufrechterhalten. Die tatsächlich auf den Markt gelangende Menge beträgt etwa 200 bis 400 Millionen XRP pro Monat. Im August war die Situation am engsten: 1 Milliarde Tokens wurden abgezogen, 700 Millionen Tokens wurden sofort wieder eingeschlossen, und 300 Millionen Tokens wurden anschließend freigegeben.

Das ist immer noch eine echte Belastung. Und der Ledger macht Ripple zu dem „nächsten Anwesenheitspunkt“ des Tokens – nicht weil es unbedingt verkaufen muss, sondern weil die Veröffentlichung festgelegt ist und auf der Blockchain stattfindet. Es handelt sich dabei um eine Art „Überhang“, den der Käufer akzeptieren muss – egal ob der Monat gut oder schlecht läuft.

Der Angebot, der es fangen soll…

Nun die andere Spalte: Die Spot-ETF-Komplexe. Das ist der wirklich neue Aspekt von XRP. Seit Ende 2025 werden sieben US-amerikanische Spot-XRP-ETF verkauft. Zusammen haben diese ETFs eine beträchtliche Menge an Anlegern angezogen.Etwa 1,68 Milliarden US-Dollar an kumulierten Netzuflüssen.mitDie aktuellen Vermögenswerte betragen fast 1,5 Milliarden Dollar.Es handelt sich um eine widerstandsfähige – wenn auch unregelmäßige – Institutionelle Beteiligung. Es ist das Mechanism, durch das die „Escrow-Zahlungen“ in der Theorie abgewickelt werden können.

Hier ist die wichtige Rechnung. Die sieben Fonds nehmen…Rund 109 Millionen XRP pro MonatWährend die Nettolieferung von Ripple zwei bis vier Mal so hoch ist, beträgt die Gesamtmenge des ETFs nach etwa neun Monaten noch immer etwa 978 Millionen XRP – das ist nur etwa 1,6% der aktuellen Menge an XRP. Der marginale Käufer existiert tatsächlich, aber seine Menge ist deutlich kleiner als die des marginalen Verkäufers.

Und der Angebotspreis der ETFs ist flexibel, nicht mechanisch. Er verschwindet, wenn die Überzeugung nachlässt. Im Juli erlebten die Fonds…Auf 11 von 22 Handelstagen fließen keine Transaktionen.Und im ganzen Monat kamen noch weitere 27 Millionen Dollar hinzu. Im August dann gab es eine kurze Liquiditätskrise – doch die wiederholten Kaufaktivitäten brachten sie wieder auf das Niveau von vorher.Der größte wöchentliche Eingang im Jahr 2026Die Anforderungskolonne wird nicht „leaken“, weil die Institutionen XRP nicht möchten. Es „leaken“ nur, weil die Kaufentscheidungen täglich getroffen werden müssen – während die Auszahlung der Token sofort erfolgt, unabhängig davon, ob jemand die Tokens haben möchte oder nicht.

Der E-Mail-Posten, der auf Oktober verschoben wurde

Die verzögerten Starts passen besser in dieses Bild als die Angst um sie herum. Keines von ihnen kann jedoch die sieben Fonds ersetzen. Der eine, aus Roundhill, ist nur ein „Covering Call“-Mechanismus – also eine Art Sicherheitsmaßnahme.XRP-Exposur durch eine OptionstrategieEin weiterer Produkt ist ein Einkommensprodukt. Der andere Produkt, der von Teucrium über Listed Funds Trust angeboten wird, ist ein täglicher Short-ETF-Produkt, das darauf abzielt, das Doppelte des täglichen Verkehrswerts von XRP zu erzielen.Die SEC setzte das Datum der Gültigkeit der Registrierung des Kurfonds fest.Und Roundhill änderte auch seinen effektiven Termin – beide Fälle deuten nun auf den 11. Oktober hin.

Lesen Sie diese Informationen richtig. Die Entwicklung von TradFi-Produkten, die mit „Cover-Calls“ und „Leveraged-Inverse“-Mechaniken verbunden sind, um XRP zu handeln, ist ein Zeichen dafür, dass die Branche „Adapt or Die“ muss – die gleiche Branche, die früher über Krypto-Leverage gelacht hat, produziert jetzt regulierte Optionen und kurze Produkte für den Einzelhandel sowie für anspruchsvolle Kunden. Denn dort entstehen die Gebühren. Das ist eine strukturelle Reifung – keine Vorbereitung auf einen Anstieg der Preise. Doch die Tatsache, dass die Emittenten diese Produkte bis Oktober weiterverfolgen, während die Spot-Fonds in diesem Monat nahe Nullflüssen waren, zeigt, dass niemand versucht, in einer Zeit schwacher Nachfrage auf den Markt zu kommen. Institutionen bauen erst einmal die Lager vor – sie füllen sie erst dann, wenn die Kunden kommen. Im Moment kommen die Kunden nur sporadisch, nicht in großen Mengen.

Was der Kampf sagt

Der Bericht, auf den man tatsächlich achten sollte, ist also nicht die Zahl von 1,37 Dollar auf dem Chart. Es handelt sich dabei um die monatliche Entwicklung bezüglich der Escrow-Verträge im Vergleich zu den ETFs – gemessen nach den Kriterien eines Bilans: die Nettoanzahl der auf den Markt gebrachten Tokens gegenüber der Nettoanzahl der aus dem Markt genommenen Tokens. Die mechanische Nachfrage übertrifft die willkürliche Nachfrage um zwei bis vier Mal. Deshalb liegt XRP mehr als zur Hälfte unter seinem Höchstwert – auch nachdem ein funktionierender regulierte Spotmarkt entstanden ist. Die größte Verbesserung in der Geschichte des Tokens ist zwar stattgefunden, aber sie ist noch nicht ausreichend, um die Preise zu erhöhen.

Das sagt Ihnen nicht, in welche Richtung der nächte Monat gehen wird.Der durchschnittliche Wert über 200 Tage liegt etwas über 1,35 Dollar.Wenn der Preis unter 1,30 liegt, dann ist das das nächste Niveau für das Modell. Der Augustanstieg zeigt, dass die freien Angebote den Markt beeinflussen können, wenn sich der Markt verändert. Das bedeutet, dass man wissen muss, welche Situationen man nicht vertrauen sollte. Jede Erklärung, dass XRP durch die Einführung eines neuen ETFs einen Preisanstieg erlebt, betrachtet nur das Niveau des Modells – nicht die Tabelle, die die Tokens aufnehmen muss. Die Angebote sind real, die Versorgung ist mechanisch. Bis die monatliche Aufnahme von 300 bis 400 Millionen XRP beginnt, anstatt nur 109 Millionen, wird der Escrow die Entscheidungen treffen – und der ETF ist der entscheidende Faktor.