XRP an seiner 200-Wochen-Linie: Die Einnahmen durch ETFs sind tatsächlich vorhanden – aber sie sind nicht der Grund für die Preisentwicklung.

XRP verbrachte den August damit, die beiden Seiten seiner eigenen Geschichte gleichzeitig zu erleben. Am 18. August.Es ist zum ersten Mal seit 2024 unter 1 Dollar gefallen.Vier Tage später erreichte der Kurs einen Höchstwert von fast 1,70 Dollar.Eine Steigerung von etwa 70% innerhalb einer Woche.Dann gab es wieder einige Rückgänge, und der Kurs setzte sich wieder bei etwa 1,40 Dollar fest – genau auf der 200-Wochen-Mittelwertschiene, die seit Jahren die „Bear-Phasen“ von XRP von seinen Aufwärtszyklen unterscheidet.Die Analysten schätzen die langfristige Linie aktuell auf etwa 1,37 Dollar.Und neben diesem alten, vertrauten Kampfplatz gibt es etwas, das in dieser Jahrzehnte langen Entwicklung noch nie vorgekommen ist: ein US-gestütztes Spot-Exchange-Traded-Fondskomplex, das weniger als ein Jahr alt ist und gerade die stärksten wöchentlichen Einzahlungen seit 2026 verzeichnet hat. Einerseits ist das der alte Zyklus – andererseits ist es eine echte neue Institutionelle Methode. Der Wiederaufschlag an dieser Linie ist der Punkt, an dem beide zusammenstoßen – daher ist es wichtig zu wissen, welcher der beiden Faktoren tatsächlich den Preis beeinflusst.

Beginnen wir mit dem „Bounce“. Die Entwicklung erfolgte auf der Ebene der makroökonomischen Entscheidungen, nicht auf der Ebene der ETF-Transaktionen. Mitte August kündigte der Finanzminister Scott Bessent an, dass die Regierung zumindest die Größe ihres langfristigen Anleihenkaufprogramms verdoppeln würde, um eine Abwertung des Treasury-Marktes zu verhindern. Die Zinssätze fielen, der Dollarwert sank – und das „Debasement-Handel“ begann: Die Abhängigkeit von Papiergeld wurde durch Vermögenswerte ersetzt, die nicht mehr ausgedruckt werden können – zuerst Gold, dann Kryptowährungen.Ich habe wieder neue Kraft bekommen.Das ist der „Debt-Pulse“ des Everything Code auf fiskalischer Ebene: Die Regierungsausgaben und die Rekordlast der Bundesverschuldung haben dazu geführt, dass das von Dollar unterstützte Medium weniger hart geworden ist. Dadurch konnte Kapital nach alternativen Optionen suchen. Bitcoin, der bereits seit Wochen im Bereich von 62.000 bis 67.000 Dollar lag, überstieg innerhalb weniger Stunden nach der Ankündigung die Marke von 70.000 Dollar.Über 80.000 Dollar erreicht.Am 25. August erreichte der Wert ein dreimonatiges Hoch.Mehr als 4 Milliarden US-Dollar an kurzen Krypto-Positionen wurden liquidiert.Im Ausbruch – nach CoinGlass.

Jetzt das Bremse – denn es bestimmt, wie viel von dieser „Bounce“-Wirkung man vertrauen kann. Die Rückkäufe durch die Zentralbank sind keine Form der quantitativen Lockerung.Die Regierung bezahlt für die Rückkäufe, indem sie neue kurzfristige Anleihen ausgibt.Dadurch entstehen keine Bankreserven und kein neues Geld tritt in den System ein – die alten Schulden werden durch neue ersetzt, und die Gesamtsumme der Schulden bleibt gleich. Im Vergleich zum Treasury-Markt von über 30 Billionen Dollar bezeichnen Analysten diese Situation als eher eine Art Signal als eine echte Veränderung. Was den Markt bewegte, war eine Neubewertung des Staatsrisikos sowie eine starke Kurzfrist-Spanne, nicht eine echte Erweiterung des Liquiditätskreislaufs. Das ist zwar ein echter Impuls, aber weniger stark als das, was mit dem Begriff „Entwertung“ gemeint wird. Die Märkte schätzen das immer ab, bevor – und manchmal auch ohne – die tatsächliche Geldbildung sichtbar wird. Es ist wichtig, diese Unterschiede genau zu erkennen.

XRP fügte außerdem noch eine weitere Maßnahme hinzu. Bei der Kryptowährungsveranstaltung im Weißen Haus Mitte August forderte Trump den Kongress auf, das CLARITY-Gesetz zu verabschieden – ein Gesetz über die Marktstruktur, das XRP offiziell als digitale Währung unter Bundesgesetzen einstuft.XRP stieg an diesem Tag um etwa 10%..

Das führt uns zu dem wirklich neuen Konzept: den ETFs. Damit kann XRP nun wie eine Aktie auf den US-Märkten gehandelt werden – wo es vorher niemals möglich war. Die im letzten Jahr gestarteten Fonds – darunter Bitwise, Franklin Templeton, Canary und Grayscale – erzielten in der Woche bis zum 28. August insgesamt 110,49 Millionen Dollar Umsatz.Die stärkste wöchentliche Entwicklung im Jahr 2026 – mit großem Vorsprung.Und das ist mehr als das Doppelte des vorherigen Jahreshochs. Die Nettozuflüsse waren während des größten Teils des Jahres praktisch nicht vorhanden – bis zu dem Ausbruch Ende August. Die kumulierten Nettozuflüsse überschritten 1,66 Milliarden Dollar – ein Rekordhoch. Der Betrag der eingesetzten Mittel beträgt nun etwa 1,4 Milliarden Dollar. Der Kaufprozess erfolgte in Form einer anhaltenden Serie von Transaktionen, nicht als einzelner Anstieg.15 aneinanderfolgende Handelstage ohne Abflüsse in drei Kalendertagen.Dazu gehört auch ein Rekordwert von 28,14 Millionen Dollar pro Tag im späten August – dabei fanden die größten Kaufaktionen an Tagen, an denen der Preis schwach war. Es handelt sich dabei um eine Anhäufung von Aktien bei schwachen Preisen – keine Aktivität, um den Preis zu steigern.

Hier ist die Zahl, die für jede Schlagzeile herangezogen werden sollte: Die gesamte Anzahl der ETF-Investitionen entspricht etwa 1,5–2% des Marktwerts von XRP – ein Token mit einem Wert von etwa 87 Milliarden US-Dollar.1,1 % von seinem maximalen Angebot von 100 MilliardenSie sitzen in den Mitteln. Und die Daten beweisen, dass diese Mittel keine Wirkung hatten. Im Laufe des Augusts waren sie…Es wurden etwa 111 Millionen Dollar an neuen Einlagen eingezahlt.Während ihre Vermögenswerte um etwa 407 Millionen Dollar anstiegen – der größte Teil dieses Anstiegs resultierte aus dem Anstieg des Preises des Tokens, nicht aus neuen Geldern.

Woher stammen also die 70 Prozent? Der übliche Verdächtige für solche Entwicklungen ist der Hebel. Die Daten von CryptoQuant zeigen, dass das geschätzte Hebelverhältnis von XRP seit Januar am höchsten ist – die Long-Positionen überwiegen die Short-Positionen stark.Der Volumen des Futures ist mehr als fünfmal so hoch wie der Volumen des Spotmarktes.Das ist ein Markt, der sich auf Kreditbasis entwickelt – anfällig für Schäden. Das entspricht auch den heftigen Schwankungen, die bereits sichtbar sind. Bei Liquidationen kann der Preis auf 1,44 Dollar sinken. Der aktuelle tägliche Wert der ETFs, zahlreiche Millionen pro Tag, reicht nicht aus, um eine ernsthafte Abwertung zu bewältigen. Die Daten bestätigen die Art der Bewegungen: Der Index für Altcoins liegt bei 24 von 100 Punkten, und Bitcoin kontrolliert immer noch fast 60% des Kryptowährungsmarktes – also eine Konzentration auf die liquiden und abhängigen Währungen, keine allgemeine Rotation in alle Bereiche.

Zwei weitere Faktoren beeinflussen die Testung. Auf der Lieferseite ist das „perpetuelle Übergewicht“ von XRP das monatliche Escrow-Verfahren von Ripple – dieses dient dazu, jeden Monat eine Milliarde XRP auf den Markt zu bringen. Im August hat Ripple…Die Veröffentlichung war die engste der Geschichte.Es wird wiederum 700 Millionen XRP gesperrt, sodass nur etwa 300 Millionen XRP im Umlauf sind. Die Belastung wird dadurch verringert – doch die Veröffentlichungen in den kommenden Monaten bleiben weiterhin eine Bedrohung. Auf der Angebotsseite ist die Geschäftsidee von Ripple wirklich realistisch.Die RLUSD-Stablecoin hat kürzlich eine Umlaufmenge von 2 Milliarden Dollar erreicht.Es stellt sich heraus, dass es sich um einen langsamen Kanal handelt – der nicht automatisch dazu führt, dass XRP gekauft wird. Die Nutzer benötigen lediglich kleine Mengen an XRP für die Netzwerkgebühren. Das ist also eine Technologie, die im Laufe der Jahre sich entwickelt – keine Preisentscheidung in diesem Quartal.

Das führt uns zum geplanten Katalysator. Der CLARITY-Act war den ganzen Sommer über blockiert worden, und der Senat…Im August wurde die erste Phase der Abstimmung über den Gesetzentwurf eingeläutet.Es wird eine Abstimmung auf Ebene der Fachleute im September stattfinden. Dies ist die Gelegenheit, der Geschichte des ETFs eine institutionelle Grundlage zu geben: Eine klare bundesweite Einstufung von XRP als Warenprodukt würde den regulatorischen Hindernissen entgegenwirken, die das Engagement der Institutionen einschränken. Die Flüsse stellen dabei die Nachfrage dar; die Abstimmung hingegen ist die Übertragung dieser Nachfrage.

Die Belege, die beachtet werden müssen, sind in der Reihenfolge, in der die Daten angezeigt werden – keine dieser Informationen ist eine Preisprognose. Es geht darum, ob die 200-Wochenlinie bei den wöchentlichen Schlusskursen bestehen bleibt (die gleiche technische Analyse weist auf ein nächstes Referenzniveau von ca. 1,27 Dollar unter dieser Linie hin). Es geht auch darum, ob die Einnahmen durch ETFs weiterhin in Millionenhöhe steigen – und nicht abnehmen, wie es im Sommer der Fall war. Zudem muss geklärt werden, ob die Leverage-Effekte der Derivate vor dem nächsten Wertverlauf wiederhergestellt werden oder weiterhin anhalten. Und schließlich geht es um die Ergebnisse der Abstimmung im September. Ein erfreulicher Hinweis: Am 28. August erhielten die XRP-Fonds immer noch Geld, während die ETFs für Bitcoin etwa 200 Millionen Dollar verloren hatten – das ist eine Art „Trennung“ von den normalen Verhältnissen, die notwendig ist, auch nur für einen Tag.

Treten Sie zurück – es handelt sich dabei um einen einzigen Moment von zwei Stunden. Der Preiszyklus zeigt einen völlig unmerklichen Verlauf.XRP ist in seinem Lebenszyklus vier Mal um mehr als 60% gefallen.Und die drei vorherigen Zusammenbrüche wurden jeweils von einer Erholung um das 1.000%-Niveau begleitet – das ist eine Situation, die nicht vorhergesagt werden kann. Danach wurde der Kurs weiter gesteigert, aufgrund eines realen Signales bezüglich der Schulden – doch dieses Signal ist schwächer als die tatsächlichen Schulden. Der „Adoption-Zeitpunkt“ zeigt ein sehr kleines institutsionsbasiertes Signal: weniger als ein Jahr alt – und plötzlich erreicht der Kurs ein Rekordniveau. Die Linien auf dem Chart kreuzen sich an einem Punkt. Wenn der neue Angebotspunkt diesen Punkt hält, während die Hebelstellung neu geregelt wird, dann wird XRP das tun, was auch andere Cycles Assets zu Beginn einer Übergangsphase tun – langsam zu einem institutionell handhabbaren Asset werden. Wenn die Flüsse aus einer Euphorie entstanden sind, dann bricht die Linie zusammen – wie im März. Die Beweise für die beiden Fälle sind die Flüsse, die Hebelstellung und die Abstimmung – nicht die Narrative oder die Preise selbst.