Wer gewinnt den „Pickaxe Mountain Strike“? Die Beratungsdienste der IAEA kosten die Verteidigungssektoren im Nahen Osten viel Geld.

Am Mittwoch hat die UN-Atombeobachtungsagentur…Der Vorstand der 35 Staaten stimmte dafür, den Iran dem Sicherheitsrat zu übergeben.Über seine nuklearen Verpflichtungen – das erste Mal seit zwei Jahrzehnten – während Präsident Trump weiterhin Drohungen ausstößt.Wenn kein Abkommen zustande kommt, wird das verdächtige vergrabene Gelände, das als „Pickaxe“ bekannt ist, stark angegriffen.Es entsteht etwas Neues. Über das Verteidigungsgebiet hinweg – das ist ein Moment, in dem man vom Boden aus agieren muss. Doch bevor man sich an die Vorteile von „Prime“ klammert, muss man noch einen Schritt weiter gehen – bis zum einzigen Schritt, den ein Pickaxe-Schlag nicht übersehen kann.

Pickaxe Mountain ist das seltene Ziel, das die gesamte Theorie testet. Analysten schätzen, dass sein Kernbereich sich befindet…Rund 100 Meter unter der Erde – tiefer als die Fordow- und Natanz-Komplexe.Washington wurde bereits bombardiert. Die jüngsten Satellitenbilder zeigen, dass die Besatzungen weiterhin versuchen, das Gebäude zu reparieren. Die Waffe, die speziell für diese Aufgabe entwickelt wurde, ist die 30.000-Pfund-GBU-57-Massive Ordnance Penetrator.Es kann etwa 200 Fuß Erde oder 60 Fuß Beton durchdringen.Die Tiefe des Begräbnisses von Pickaxe übertrifft die Fähigkeiten dieses Waffensystems. Die Lücke zwischen diesen beiden Zuständen ist es, in der die wirklichen Probleme liegen – nicht die „große Bedrohung“.

Die Bombe muss bis zu 100 Metern an Höhe erreichen.

Der obligatorische Schritt besteht darin, schwere, penetrierende Waffen zu entfernen. Wenn man diese von der Planung entfernt hat, gibt es keinen Kampf mehr, den man führen müsste – eine Sprengkugel, die auf der Oberfläche explodiert, macht nur das Gestein glatter. Letztes Jahr…Die Operation Midnight Hammer hat vierzehn MOPs auf Fordow, Natanz und Isfahan abgeworfen.– Die erste echte Anwendung der Bombe im wirklichen Leben – und selbst dann war das Ergebnis gemischt. In Teheran…Angeblich wurde ein einziges intaktes Stück wiederhergestellt.Ein tieferer, bereits erlebter Standort erfordert nicht mehr das gleiche. Es bedarf stattdessen wieder desselben Waffensystems – plus einer neuen Generation von Waffen, die in die Tiefe gelangen können, wo das alte System seine Wirkung verliert.

Hier wird es interessant – denn die gesamte Nische der schweren Penetrierer beginnt mit einem einzigen Besitzer. Es handelt sich dabei nicht um eine unbekanntes, reinen-Produkt, das die Leute übersehen haben.

Der Monopolist, der das Geld nicht zeigen kann

Boeing erstellt den MOP auf Einzelkundenbasis – laut der Begründung der Luftwaffe ist Boeing der einzige qualifizierte Hersteller dafür.Einzigartige, erworbenes FachwissenUnd eine Warnung: Wenn man zu einem anderen Lieferanten wechselt, könnte das dazu führen…Unakzeptable VerzögerungenNachdem die Luftwaffe vierzehn von ihnen während des Angriffs verbraucht hatte, verpflichtete sich die Luftwaffe mit Boeing.Ein Lagervertrag im Wert von mehr als 100 Millionen DollarmitDie Lieferungen beginnen erst im Januar 2028..

Auf den ersten Blick handelt es sich dabei um eine typische „Knappheitthese“: Ein Monopolist, ein Auftrag, der nur von einer einzigen Quelle stammt, die klare Anerkennung, dass niemand sonst ihn rechtzeitig erledigen kann – und schließlich ein unterzeichnetes Vertrag. Das ist also echte Rentenbeschaffung. Nun muss man die materiellen Zahlen berechnen – denn das ist die Rechenmethode, die Rally vermeidet. Ein Auftrag im Wert von 100 Millionen Dollar gegen ein Unternehmen mit einem Marktwert von 163 Milliarden Dollar entspricht etwa sechshundertsten Prozent des Marktwerts und ungefähr zehntel Prozent des Jahresumsatzes – ein Rundungsfehler in Boeings konsolidierten Berichten. In einer Verteidigungsabteilung, die in den letzten Jahren Verluste durch festgelegte Entwicklungsprogramme hinnimmt, anstatt Gewinne zu erzielen, hat Boeing diesen Auftrag bekommen. Doch die Knappheit des Materials macht den Auftrag nicht so groß, dass er die Einnahmen des Unternehmens beeinflusst.

Das ist das ganze Problem bei der Umwandlung von „Wer gewinnt den Streik mit dem Pickaxe“ in einen Aktienkurs. Die reinste wirtschaftliche Risiken, die mit einem Streik an einem tief vergrabenen Ziel entstehen, sind diejenigen eines Monopolen, dessen Gewinn für die Marktteilnehmer nicht sichtbar ist. Der eigentliche Gewinner existiert – und er ist nicht verborgen, weil er unbekannt ist. Er ist verborgen, weil sein Vorteil zu gering ist, um in die Gewinn- und Verlustrechnung einfließen zu können.

Auch die „Penetrator Niche“ wird später nicht zu einem dauerhaften Programm. Der MOP ist eine Abschlussaktion: Die Luftwaffe sagt…Die endgültige Produktion der Waffe wird nach Erfüllung dieses Nachschubauftrags abgeschlossen werden.Sein Nachfolger, der Next Generation Penetrator (heute als GBU-76/B bezeichnet), wird von… entwickelt.Applied Research Associates – ein Privatunternehmen – arbeitet nur mit Boeing zusammen.durch einVollständige und offene WettbewerbeDas, das noch nicht vergeben wurde…24-MonatsplanungEs wurde einige Jahre in die Zukunft entwickelt. Die Wirtschaftlichkeiten bedeuten also, dass man von einem Monopolisten mit einer einzigen Quelle auf einen wettbewerblichen Prozess übergeht – bei dem ein Unternehmen, das keine Möglichkeit hat, den Auftrag zu gewinnen, stattdessen Geld für die Entwicklung erhält, anstatt Geld für die Produktion.

Der Zeitzeiger auf dem gesamten Zeigeband

Bestimmen Sie also den Vorteil. Selbst eine echte Attacke bewirkt eine Neuanordnung der Waffenproduktion – doch die Einnahmen aus dieser Neuanordnung fließen kaum an die Firma, die diese Waffen herstellt. Der stabile Wert bleibt somit unbestimmt – es handelt sich dabei um einen Wettbewerb, dessen Regeln noch nicht festgelegt sind. Der gesamte „Premium“ hängt außerdem von der Entspannung ab, die die Empfehlungen der IAEA versuchen zu erreichen: Wenn Teheran wieder zur Einhaltung der Regeln zurückkehrt oder ein Abkommen zustande kommt, dann bricht der „Premium“ sofort zusammen.

In der Zwischenzeit ist der Index, der in der Überschrift erwähnt wird, größtenteils noch „Beta“. Die breiten Indizes – Lockheed liegt bei etwa 19 Mal den Erträgen, Northrop bei etwa 16, General Dynamics bei etwa 21 – stiegen, als die früheren US-Israel-Kriegseinsätze stattfanden. Danach fielen sie wieder, da der Konflikt weiter andauerte.Der Defense-Index von NYSE Arca fällt um fast 8 Prozent.Und der Handel mit „Buy on Conflict“-Produkten hat in den Wochen vorher bereits seinen Höhepunkt erreicht. Boeing ist das Unternehmen, das tatsächlich die Rechte zur Produktion dieser Produkte hat. Der Kurs von Boeing liegt bei etwa 78 Mal den nachgestellten Erträgen. In den letzten Monat haben die Aktien von Boeing um etwa 11 Prozent gefallen. Der Markt hat bereits gezeigt, dass die Preise für diese Produkte bei den diversifizierten Unternehmen neu bewertet werden – und nicht noch weiter an dem einzelnen Unternehmen hängen bleiben.

Die sauberste Quelle für Einnahmen bei einem Streik mit Pickaxe sind schwere Durchschlagswaffen. Die Wahrheit ist jedoch: Niemand auf dem Markt kann diese Waffen tatsächlich nutzen. Boeing besitzt die einzige aktuelle Waffe – doch diese wird bald abgeschafft. Der Auftrag ist also nur ein kleiner Fehler. Der Nachfolger ist noch nicht ernannt worden und sein Besitzer ist privat. Was übrig bleibt, ist eine Verteidigungsausrüstung, deren Preis neu berechnet wird – ohne dass jemand die Kosten dafür übernimmt.

Die Bestätigungsmetrik ist keine Preisänderung – es handelt sich dabei um eine Veränderung im Vertragsstatus. Wenn die Luftwaffe den Next Generation Penetrator in eine produktive Produktionsform umwandelt, dann entsteht endlich eine Einnahmequelle, die man modellieren kann. Das Normalisierungssignal ist genauso spezifisch: Entweder schließt sich die MOP-Linie wie geplant ab, oder der Vertrag sorgt dafür, dass Pickaxe aus dem Bedrohungsbereich verschwindet. In beiden Fällen verschwindet der Grund für dieses Aufschwung – und das war von Anfang an nicht die Einnahmequelle dieser Waffe.