Die Großhandelspreise in den USA steigen, da die Energiekosten stark ansteigen.

Die Großhandelspreise in den USA stiegen im August an. Dieser Trend bringt die Inflation wieder ins Rampenlicht – nur wenige Tage bevor die Federal Reserve zusammenkommt, um die Zinssätze festzulegen. Der Produzentenpreisindex für die Endnachfrage stieg im Vergleich zu Juli um 0,4 Prozent – eine Entwicklung, die perfekt mit der saisonal angepassten Kurve übereinstimmt.Dow-Jones-KonsensprognosenAuf ungeklärter Basis lag der Index im letzten Jahrzehnt bei 5,4%. Dieser Wert ist deutlich höher als der Durchschnitt.Das Ziel der Zentralbank von 2%.

Obwohl die monatlichen Zahlen den Erwartungen entsprachen, zeigt die Struktur der Daten, dass es weiterhin starke Kostendruck gibt, die den Weg zur Preisstabilität erschweren. Der Hauptfaktor für den Anstieg waren die Endnachfrage nach Energie.Im August stieg der Wert um 4,2%.Dieser Anstieg war hauptsächlich auf einen dramatischen Anstieg der Dieselkosten um 24,1 % zurückzuführen. Nur dieser Anstieg allein machte den Anstieg aus.Über ein Drittel des GesamtwertsAnstieg der Produktgüter. Die Energievolatilität ist eng mit den anhaltenden geopolitischen Spannungen verbunden – insbesondere mit den wieder aufgeflammten Feindseligkeiten zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran. Diese Spannungen haben dazu geführt, dass…Die Preise für Rohöl liegen über 100 Dollar.Eine Fass.

Abgesehen vom volatilen Energiebereich zeigt der Bericht, dass die allgemeine Inflation weiterhin hoch bleibt. Die Endmenge der Nachfrage nach Waren stieg um 1,1%.Die Preise für die Dienstleistungen sind um 0,1% gestiegen.Unter der Kategorie der Dienste:Die Kosten für Transport und Lagerung stiegen um 2,3%.Das spiegelt die umfassenderen logistischen Herausforderungen wider. Selbst nach Abzug von Lebensmitteln und Energiepreisen zeigen die Kern-PPI-Messgrößen, dass die Inflationsrate nicht so schnell abnimmt, wie die Politiker es erwartet haben. Der Kernindex, der Lebensmittel, Energie und Handelsdienstleistungen ausschließt,Rose: 0,3% für den MonatUnd das ist ein Anstieg von 4,7% im Jahresvergleich. Die anhaltende Stabilität der Kerndienstleistungen sowie der Vorstufenkosten deuten darauf hin, dass die Hersteller unter ständigen Preisdrucken leiden – diese Druckfaktoren könnten letztendlich auch auf den Verbraucherseite wirken.

Was zeigt die neueste PPI-Berichterstattung bezüglich der Inflationsrate im August?

Die August-Daten des PPI zeigen eine detaillierte Übersicht darüber, wo die Preisdruckfaktoren in der US-Wirtschaft entstehen. Laut dem Bureau of Labor Statistics konzentrierte sich der Anstieg der Endkundennachfrage vor allem auf bestimmte Bereiche.Energiebezogene KategorienDie verarbeiteten Energieprodukte für mittelfristige Bedürfnisse stiegen um 7,3%.Unverarbeitete Waren für ZwischenmärkteDie Inflationsrate stieg um 12,8 Prozent pro Jahr – dabei dominierten nichtmetallische Schrottwaren und Rohöl. Diese Zahlen zeigen, dass die Inflationsdruck aktuell auf der Angebotsseite entsteht, und das aufgrund von Rohstoffschocks, nicht aufgrund einer breiten Lohn-Preisspirale.

Allerdings ist die Klebrigkeit in den Dienstleistungen auch für die Federal Reserve besorgniserregend. Die Endnachfrage nach Dienstleistungen stieg für das dritte Mal in Folge – und zwar aufgrund von…2,3% Anstieg bei den Transport- und LagerausgabenDienstleistungen. Der Preis für den Transport von Fracht mit Lastwagen stieg um 2,0 %, was darauf hindeutet, dass…Die Logistikkosten steigen gleichzeitig mit den Energiekosten.Außerdem stiegen die Kosten für medizinische Dienstleistungen, einschließlich der ambulanten und stationären Behandlungen in Krankenhäusern, an.Preissteigerungen von 0,4% und 0,5%Diese Komponenten des Dienstleistungssektors haben eine große Bedeutung im Index für die Inflationsbeurteilung von der Federal Reserve – dem Personal Consumption Expenditures (PCE)-Preisindex. Deshalb sind sie besonders relevant für Entscheidungen bezüglich der Geldpolitik.

Die Reaktion des Marktes auf den Bericht war sofort und entscheidend. Die US-Aktienmärkte fielen negativ aus.Die Zinsen für Staatsanleihen nahmen stark zu.Nach der Veröffentlichung stieg der 10-Jahres-Treasury-Zinssatz über 4,85% – das ist der höchste Wert seit November 2023. Die Anleger haben die Kurse neu bewertet.Die Wahrscheinlichkeit einer strengeren GeldpolitikDie stärkere Inflationsentwicklung übte außerdem Druck auf die risikobehafteten Vermögenswerte aus. Der Preis von Bitcoin fiel unter 78.000 US-Dollar – dadurch wurden 409 Millionen US-Dollar an Liquidationen erforderlich, da die höheren Renditen dazu führten.Der Opportunitätskosten von der HalteungNicht abrufbare Vermögenswerte. Trotz des sofortigen Rückkaufs bleibt die institutionelle Nachfrage durch Spot-ETFs weiterhin stark.Nettoeinflüsse von 21,9 Milliarden DollarIn den letzten 30 Tagen.

Wie wird die PPI-Reportage die Entscheidung der Federal Reserve bezüglich der Zinssätze beeinflussen?

Die Veröffentlichung der August-PPI-Daten ist eine entscheidende Situation für die US-Währungspolitik. Da die nächste Entscheidung der Federal Reserve bezüglich der Zinssätze für den 15.-16. September geplant ist, sind diese Daten sehr wichtig.Erhebliche Veränderung der MarktprognosenVor der Veröffentlichung hatten die Märkte eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung eingepreist. Nach dem über den Erwartungen höheren PPI-Bericht haben sich die Marktprognosen auf eine Zinssenkung verlagert – die Preise spiegeln dies wider.64% Wahrscheinlichkeit für einen Anstieg um 25 BasispunkteAnstieg bei der Septemberbesprechung.

Diese hawkische Preisgestaltung wird hauptsächlich durch die anhaltende Art der Inflationsdaten verursacht. Der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, hielt kürzlich eine Rede auf dem Jackson Hole Symposium und betonte…Die Notwendigkeit, eine restriktive Politik beizubehaltenBis die Inflation wieder sicher unter Kontrolle ist. Der August-PPI-Bericht bestätigt seine Ansicht: Die Preisdruck sind nicht so schnell zurückgegangen, wie erhofft. Deshalb schätzen die Märkte jetzt eine etwa…90% Wahrscheinlichkeit, dass mindestens ein Vorkommen stattfindet.Die Erhöhung der Zinsen durch die Besprechung des Federal Reserve im Dezember.

Die Daten erschweren es der Fed zudem bei ihrer doppelten Aufgabe. Während die hohen Stellenbeschäftigungszahlen im August auf eine widerstandsfähige Arbeitsmarktstruktur hindeuteten, zeigt das PPI-Datensatz, dass diese wirtschaftliche Stärke in tatsächliche Ergebnisse umgesetzt wird.Anhaltende Inflation – nicht gesund.Lohnwachstum. Wenn die Fed beschließt, die Zinssätze konstant zu halten, besteht das Risiko, dass die Inflationserwartungen nicht mehr stabil bleiben. Umgekehrt könnte eine Anhebung der Zinssätze die Wirtschaft weiter beeinträchtigen und die Finanzmärkte belasten. Einige Analysten bei Morgan Stanley schlagen vor, dass die Fed die Zinssätze konstant halten sollte.Künftige Veränderungen in der Methodik des PCEDie Inflationsberechnungen könnten dazu führen, dass die angegebenen Inflationswerte niedriger ausfallen. Allerdings deuten die unmittelbaren Daten auf eine Situation hin, in der die Zinsen über einen längeren Zeitraum höher bleiben werden.

Was sollten Investoren im bevorstehenden CPI-Bericht beachten?

Da die PPI-Daten zeigen, dass die Großhandelskosten steigen, liegt der Fokus jetzt auf dem bevorstehenden Bericht über den Konsumpreisindex (CPI), der am Freitag veröffentlicht wird. Der CPI wird zeigen, ob die bei der PPI beobachteten Spannungen im Bereich Energie- und Logistikkosten tatsächlich gelöst werden können.Übertragung auf den VerbrauchersektorWenn die Verbraucherpreise im Gleichgewicht mit den Produzentenpreisen steigen, dann wird dies die Notwendigkeit einer Anhebung der Zinsen durch die Federal Reserve unterstützen.Die Zinsen für die Staatsanleihen sowie der Dollarkurs sollten erhalten bleiben..

Investoren sollten nicht nur die Gesamtzahl des CPI-Wertes beobachten, sondern auch die einzelnen Komponenten dieses Werts. Insbesondere wird der Markt nach Anzeichen für Inflation suchen.Kerndienste und UnterkünfteDiese sind die „klebrigsten“ Komponenten des Indexes. Ein hoher CPI-Wert würde die Erwartungen bezüglich einer Zinssenkung im September noch weiter verstärken – was wiederum zu weiteren Schwankungen bei Aktien und Kryptowährungen führen könnte. Umgekehrt könnte ein niedrigerer CPI-Wert einige der negativen Auswirkungen lindern und dazu beitragen, dass die risikobehafteten Vermögenswerte stabiler werden.

Die Korrelation zwischen den makroökonomischen Daten und den Vermögensklassen ist noch nie so stark gewesen. Höhere Zinsen für Staatsanleihen belasten in der Regel die Wachstumsaktien sowie die langfristigen Anleihen.Eine stärkere Dollarwährung kann negative Auswirkungen haben.Multinationale Einnahmen. Während der Markt die PPI-Daten verarbeitet, sollten Händler den US-Dollar-Index (DXY) sowie die Zinsen für Staatsanleihen überwachen, um Unterschiede zwischen den verschiedenen Situationen zu erkennen.Inflationbedingte Entscheidungen und spezifische Liquiditätsereignisse im Zusammenhang mit KryptowährungenDie kommenden Tage werden entscheidend sein, um festzustellen, ob die Federal Reserve gezwungen wird, ihre Politik weiter zu straffen – oder ob es immer noch Möglichkeiten gibt, eine andere Richtung einzuschlagen.

Letztendlich ist das August-PPI-Datensatz eine deutliche Erinnerung daran, dass die Inflationsrate weiterhin ein zentraler Faktor in der Wirtschaftslage ist. Obwohl die Gesamtzahl den Erwartungen entspricht, deuten die Energieprobleme und die Stabilität des Dienstleistungssektors darauf hin, dass der Weg zum Ziel von 2% noch nicht einfach ist. Für Investoren bedeutet dies, dass es wichtig ist, eine defensive Haltung zu bewahren und die Reaktionen der Federal Reserve auf den anhaltenden Preisanstieg genau zu beobachten.