Washingtons „Lifeline“ ist tatsächlich real. Der Teil mit den „5 Altcoins“ hingegen nicht.

Der Schlagzeile enthüllt die Ausreden für das, worüber Sie besorgt sind: Fünf Altcoins, die gekauft werden sollen – schließlich droht ein Anstieg der Erträge eine Abwanderung von Krypto-Investitionen. Washington setzt außerdem „seine nächste Lösung“ in Bewegung. Das klingt wie eine Entschuldigung – doch es verbindet zwei völlig unterschiedliche Aussagen in einem Satz. Die eine beschreibt eine echte Makrogröße, die Bitcoin beeinflusst. Die andere ist hingegen nur eine Liste von Dingen, die die Marktdaten aktuell nicht bestätigen. Es ist also sinnvoll, diese beiden Aussagen voneinander zu trennen.

Die „Lifeline“ ist tatsächlich existent – lesen Sie die Details.

Der Teil bezüglich der Rettung ist wahr – und es geschah schnell. Am 19. August.Das 30-jährige Treasury-Risiko erreichte einen neuen Höchstwert von fast 5,34%.Stunden später: Finanzminister ScottBessent verdoppelt die Größe des langfristigen Programms der Regierung zur Rückkaufung von Anleihen.Von 2 Milliarden auf mindestens 4 Milliarden Dollar pro Operation – dabei handelt es sich um Anleihen mit einer Laufzeit von 10 bis 30 Jahren. Die Regelung tritt am 9. September in Kraft. Bitcoin –Seit Wochen liegt der Preis bei etwa 60.000–65.000 Dollar. — Schnell über 70.000 Dollar pro Tag.Es kam zu einer kurzen Squeeze-Phase – die Auswirkungen betrugen etwa 1,1 bis 1,4 Milliarden Dollar. Die Aktienpreise kehrten wieder auf ihre Normalwerte zurück. Das ist also die Rettung – und es ist wirklich so.

Aber die Details zeigen dir, was es kann und was es nicht kann. Das ist nicht so, als würde die Fed Geld drucken.Es werden keine neuen Bankreserven geschaffen.Die Finanzbehörden kaufen ältere, weniger liquide „off-the-run“-Anleihen – mit Geld, das durch den Verkauf neuer Kurzfristanleihen erhalten wird. Dieser Refinanzierungprozess macht die Bilanzen der Händler freier und führt dazu, dass die langfristigen Renditen sinken. Man kann es eher als eine Art „Rettungsmannschaft“ betrachten – ein Signal dafür, dass Washington die 5,3%-Marke erreichen wird. Das kann die Stimmung verändern. Was die tatsächliche Liquidität angeht, so ist sie eher gering.Das Programm ist für etwa 1 Prozent der insgesamt 30 Billionen Dollar betragenden Aussteuerlast ausreichend..

Und es handelt sich dabei um finanzielle Aspekte – nicht um Entscheidungen der Federal Reserve. Die Märkte bewerten das genau entgegen den Entscheidungen der Zentralbank.Es gibt etwa eine 70%-Chance, dass die Fed bei ihrer nächsten Sitzung die Zinsen erhöht., Mit dem Stuhl: Kevin Warsh klingt besorgt wegen der Inflationssituation.Die „Lebensader“ kommt also von den Finanzinstituten, nicht von einer Entspannung der Zentralbank.

Warum die steigenden Renditen die Kryptowährungen überhaupt bedrohen

Jetzt ist die andere Seite des „Tug-of-War“-Spiels – der Teil, der die Bedrohung durch die Schlagzeilen wirklich macht. Ein nicht abgebauter Vermögenswert konkurriert um Kapital gegenüber einem Staatshaushalt, der 5% zahlt. Wenn die Renditen steigen, steigt auch die Diskontrate, die damit verbunden sind: Die zukünftigen Cashflüsse sind weniger wertvoll, und der Kostenaufwand für das Halten von etwas, das nichts einbringt, steigt. So wird eine Bond-Entwertung zu einer Kryptowährungsentwertung. Das ist nicht nur speziell für Kryptowährungen gilt – es handelt sich einfach um den Fluss der Liquidität.

Diese Woche wird der Mechanismus aktiviert. Die 10-Jahres-Treasury-Anleihen…Der Wert liegt bei 4,94 %, was der höchste Stand seit Oktober 2023 ist – und kurz vor dem 5%-Niveau steht.– Das Niveau wurde nur zweimal erreicht, seit der Finanzkrise. Eine Steigerung des Ölpreises…Brent liegt bei etwa 107 Dollar wegen der Spannungen im Iran.Und ein ausgezeichneter Inflationsbericht hat das beeinflusst.Der durchschnittliche 30-jährige Hypothekendarlehenstandswert stieg auf 6,76%.September ist historisch gesehen der schwächste Monat für Aktienmärkte. Der S&P 500, der Dow Jones und der Russell 2000 sind alle in diesem Monat zurückgegangen. Bitcoin ist innerhalb von fünf Tagen um etwa 4% gefallen – obwohl es im August eine Aufwärtsbewegung gab. Das ist das Ergebnis des Verkaufszyklus.

Die Frage, die in dem Schlagzeilentext versteckt ist, lautet: Welche Kraft gewinnt? Im August gewann die „Lifeline“ – die Renditen sanken und der Bitcoin-Kurs stieg. In dieser Woche hat das Treasury wieder mit dem Rückkauf von Bitcoin begonnen.Bis zu 6 Milliarden Dollar – es wurden 5,2 Milliarden Dollar gekauft.Und die Preise steigen weiterhin an. Der Kampf ist noch nicht entschieden. Das Werkzeug, mit dem man beobachten kann, ist das, das den gesamten Liquiditätszyklus misst: Ob die 10-jährigen Zinsänderungen 5% betragen oder ob die 30-jährigen Zinsänderungen die 5,3%-Hürde überschreiten. Es gibt eine Pause – doch die „Rettungslinie“ wird wiederhergestellt und das Risiko erhält einen positiven Trend. Wenn die Fed die Zinsen erhöht, steigen die Finanzbedingungen weiter an – unabhängig von den Entscheidungen in Washington.

Warum „fünf Altcoins“ der Teil ist, der Ihnen am wahrscheinlichsten Geld kosten wird

Hier trennen sich die Schlagzeilen von den tatsächlichen Fakten – und hier ist ein Anfänger am meisten anfällig für Fehler. Was auch immer in diesem Kampf um die Renditen passiert, das eigene Regime-Messgerät des Marktes zeigt, dass Kapital im Moment nicht in eine Kombination aus Altcoins umgewandelt wird.

Der Altcoin-Season-Index – der anzeigt, wie viele der Top-Coins in den letzten 90 Tagen Bitcoin überholt haben – beträgt etwa 35.Gegen einen Schwellenwert von 75Für eine echte „Alt-Saison“…Vom hohen Niveau der 60er Jahre abgefallen – zu Beginn des Augusts.Der Anteil von Bitcoin an der Gesamtbevölkerung liegt bei fast 59%.Das Druck auf das 60-prozentige Limit – das alles begrenzt.Geld konzentriert sich auf Bitcoin – und, selektiv, auch auf Ether – und breitet sich nicht in den „langen Schwanz“ aus. Eine zunehmende Dominanz ist das Gegenteil von der Altcoin-Season.

Prüfen Sie jetzt die Positionierung im Vergleich dazu.Rund 85 Prozent der Altcoins haben eine Finanzierungsrate, die höher ist als ihr Durchschnitt.– Handelnde Personen, die mit Kleinaktionen handeln – das ist der höchste Wert seit den Rekordzeiten von Bitcoin. Es handelt sich dabei um eine riskante Investition in eine Saison, in der der Index keine Bestätigung gibt. Es handelt sich um das klassische Szenario, in dem die Geschichten vor den Daten stehen.

Das Signal, auf das man warten sollte, wenn man wirklich an Altcoins interessiert ist, ist keine Liste von Namen. Es geht vielmehr um den Bitcoin-Dominanzwert – ein Indikator, der historisch gesehen für eine echte Bodenbildung notwendig ist. Das ist jedoch nicht der Fall. Der Bitcoin-Dominanzwert steigt weiterhin auf etwa 60%.

Was das für Sie bedeutet

Die Schlagzeile ist also umgekehrt geschrieben. Wenn man glaubt, dass die „Lifeline“-Marke einen Wendepunkt in der Liquidität darstellt – und wenn die Renditen bei etwa 5% stehen bleiben – dann ist das, was diese These am besten widerspiegelt, das Liquiditätsaktiv, auf das der marginale Käufer zukommt: Bitcoin selbst, nicht fünf kleinere Coins. Die Liste mit fünf Coins ist nur eine Art „Schwanz“, während der „Kopf“ übersprungen wird. Und das, was aus der selektiven Stärke ein echtes breites Handelspotenzial machen würde, ist keine Abzählung bis September – sondern eine dauerhafte Zusammenbrechung des Bitcoin-Dominanzstatus. Das zeigen die Daten.

Das ist keine Preisempfehlung oder Anweisung, etwas zu kaufen. Es geht vielmehr darum, das Mechanismus zu verstehen, der dazu führt, dass diese Vermögenswerte bewegt werden, und danach zu handeln. Verstehen Sie die Situation – die Renditen gegenüber dem „Lebensretter“, die Dominanz gegenüber der „Alt-Season“ – dann wissen Sie bereits, worauf man achten sollte, noch bevor Sie herausfinden, welche fünf Coins es gibt. Das ist der Vorteil.