Vermiculus gewinnt einen Preis, den man nicht tauschen kann.

In den Schlagzeilen steht, dass Vermiculus Anerkennung verdient. Das Problem bei der Investition ist jedoch, dass es nichts zu kaufen gibt.

Vermiculus Financial Technology – ein in Stockholm ansässiger Anbieter, der Abgleichsysteme, Clearing-Systeme sowie Infrastruktur für den Handel zwischen Börsen entwickelt. Vermiculus hat beim TradingTech Insight Awards USA 2026 den Preis „Bester Abgleichsystem für Börsen und elektronische Handelsplattformen“ gewonnen. Die Gewinner wurden am…11. JuniVon der A-Team Group verliehen. Es handelt sich dabei um einen echten Preis, der von einer seriösen Branchenzeitschrift an echte Händler vergeben wird.

Es ist außerdem völlig nutzlos als Investitionssignal. Denn Vermiculus ist eine private Gesellschaft.

Man kann keine Anteile kaufen. Man kann deren Preis nicht festlegen. Man kann auch nicht prüfen, ob der freie Cashflow des Unternehmens mit irgendeinem Multiplikator verglichen werden kann – damit man herausfinden könnte, ob das Aktienpaket im Vergleich zu seiner Entwicklung günstig oder teuer ist. Das Unternehmen wurde im Jahr 2020 von ehemaligen Experten für Finanzmärkte gegründet. Es hat bereits eine beträchtliche Summe an Kapital eingesammelt.5,55 Millionen in FinanzmittelnUnd es wurde festgestellt, dass es eine Investition von L4 Venture Builder gab.März 2026Das ist die finanzielle Situation: Es handelt sich um einen Unternehmen auf Startup-Stufe, der von Venture-Capital unterstützt wird – nicht um ein öffentliches Unternehmen mit einem Bilanzbogen, den man überprüfen kann.

Das soll nicht bedeuten, dass das Unternehmen als nutzlos abgelehnt werden kann. Vermiculus hat etwas geschaffen, das wirklich funktioniert. VeriTrade – ihr Matching-Engine-Produkt, das im Laufe der Zeit eingeführt wurde…September 2024Verwendet eine Microservices-Architektur, die speziell für diese Zwecke entwickelt wurde.Ultra-niedrige LatenzzeitenUnd sie bieten eine 24/7-Betriebssysteme an. Sie haben Systeme für den Handel eingesetzt – darunter auch MIAX Futures.Bermuda Stock ExchangeInAugust 2025Sie unterzeichneten ein Memorandum of Understanding mit DMCC, einem wichtigen Handelszentrum in Dubai, um die Technologieökosysteme zu stärken. Ihre Gründer haben bereits Systeme für große Unternehmen entwickelt.Die American Stock Exchange und die Singapore ExchangeDas ist eine legitime Kunstform.

Aber hier bricht die Grenze zwischen der Glaubwürdigkeit eines Anbieters und einer investierbaren Theorie. Ein Branchenpreis verrät Ihnen zwar, dass das Produkt die Anerkennung von Menschen gewinnt, die solche Software kaufen. Doch er sagt Ihnen nichts darüber, ob das Unternehmen freies Cashflow generiert, ob die Kundenverträge anhalten und weiter wachsen, ob das Unternehmen in der Lage ist, seinen Umsatz schneller zu steigern als seine Kosten, oder ob die Führung des Unternehmens das Kapital richtig einsetzt. Das sind die Fragen, die tatsächlich die Investitionsergebnisse bestimmen. Keine dieser Fragen kann hier beantwortet werden – schließlich publiziert das Unternehmen keine finanziellen Daten.

Die TradingTech Insight Awards werden von den Lesern bewertet – sie werden nicht von einem unabhängigen Komitee beurteilt. Es handelt sich dabei um einen Überblick darüber, wer in den Marketing- und Vertriebsteams die Aufmerksamkeit der Kunden bekommt. Das ist jedoch nichts, was mit der tatsächlichen Leistung der Unternehmen zu tun hat. Ich habe schon erlebt, dass Auszeichnungen für Produkte bereits Jahre vor dem Ende des Margenverlusts vergeben wurden. Andererseits habe ich auch Unternehmen gesehen, die diese Auszeichnungen bereits erhalten hatten, während sie diejenigen waren, die am Markt führend waren. Die Auszeichnungen sind daher ein Indikator für die Sichtbarkeit der Unternehmen – aber kein Indikator für die Schaffung von Wert.

Wenn Vermiculus jemals an die Öffentlichkeit gelangt, ändert sich das Verhältnis der Zahlen. In diesem Fall werden die Fragen konkreter: Wie hoch ist das jährliche Einnahmeaufkommen? Welcher Anteil dieser Einnahmen entsteht aus wiederkehrenden Kosten, und welcher Anteil aus einmaligen Kosten? Wie hoch sind die Bruttogewinne bei der Lizenzvergabe von Software im Vergleich zu den Kosten für professionelle Dienstleistungen? Wie viele Unternehmen nutzen tatsächlich VeriTrade in ihrer Produktion – und welche Vertragsbedingungen gelten dafür? Diese Antworten würden dabei helfen, die richtigen Entscheidungen zu treffen: Ob der Markt die alte oder die neue Version der Lösung bewertet.

Bis dahin ist das nur die Pressemitteilung eines Anbieters. Die Farbe ist zwar interessant – aber sie beeinflusst den Gesamteindruck des Portfolios nicht.

Die Bedingung ist einfach: Wenn das Unternehmen niemals an die Börse geht, dann wird die Theorie auch nicht verwirklicht werden – und es gibt also nichts, womit man „zuschlagen“ könnte. Wenn das Unternehmen jedoch doch an die Börse geht, dann erst dann kann man die Zahlen überprüfen. Ein Preis darf keinen Ersatz für einen Bilanzstand darstellen.