Veritone’s Video Intelligence Reveal ist eine „Roadmap“, die das Balanchergebnis noch nicht finanzieren kann.

In dieser Woche auf der IBC-Medienmesse in Amsterdam präsentiert Veritone (VERI) ein Produkt namens Veritone Video Intelligence – eine Möglichkeit zur Suche mit natürlicher Sprache in Videoarchiven. Zudem werden Tools angeboten, mit denen diese Videos lizenziert und verkauft werden können.Es verändert die Art und Weise, wie Medienorganisationen Videos suchen, finden und dafür Geld verdienen.Es handelt sich dabei um eine attraktive Aussage. Doch es ist auch keine Geschäftsleistung – die Ankündigung beinhaltet keine neuen Kunden, keine Verträge und keine Buchungen, die mit der Präsentation zusammenhängen. Eine Messe ist dazu da, einen Plan zu zeigen; ein Einnahmepunkt ist dazu da, die Einnahmen zu zeigen.

Die wichtige Frage ist also, ob dieser Roadmap innerhalb eines Zeitplans eine Einnahme erzielt, die die Firma finanzieren kann. Die eigenen Zahlen von Veritone zeigen, dass die regelmäßig genutzten Softwareanwendungen abnehmen. Der Wachstumspunkt liegt auf einer neuen, mit geringerem Marge verbundenen Produktlinie. Das Bilanzvermögen hat kaum Raum für die Wartezeit, bis die Roadmap ihren Erfolg erreicht.

Der Pivot hinter dem Archivgeschäft

Veritone ist ein kleines AI-Softwareunternehmen, das auf aiWARE basiert. AiWARE ist eine Plattform, die Third-Party-AI-Modelle in Form von Audio-, Video- und Textdaten verwaltet. Vor weniger als zwei Jahren…Er verkaufte seine Medienagentur Veritone One für bis zu 104 Millionen Dollar.Es könnte also als eine „all-in“-AI-Softwarefirma neu ausgerichtet werden – das Unternehmen möchte aus dem hochdienstorientierten Geschäft herausgehen, um die Schulden abzubauen und die Produkte noch besser zu positionieren. Die Archive, die das Unternehmen betreibt – wie der Digital Media Hub und jetzt auch Video Intelligence – haben echte Kunden.NCAADie Washington Post, CBS und U.S. Soccer sind unter den Unternehmen, mit denen es eine Vereinbarung zur Digitalisierung, Suche und Lizenzierung von Meisterschafts- und Archivaufnahmen getroffen hat. Das ist echte, verwertbare Arbeit – und das ist auch die natürliche Bedeutung der Amsterdam-Demo.

Die übermittelten Zahlen erzählen eine andere Geschichte als das Banner.

Die Umsatzrendite von Q2 betrug 24,3 Millionen Dollar – ein Anstieg von 4,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr und 20 Prozent im Vergleich zum vorherigen Quartal.– Aber es fehlten die Schätzungen. Die Details innerhalb des Prozesses sind das Wichtige. Der Gesamtergebnis der jährlichen wiederkehrenden Einnahmen betrug…Im Grunde genommen flach – 62,0 Millionen Dollar.und nach unten von64,2 Millionen Dollar im ersten QuartalDie Trennung ist der entscheidende Teil:Die SaaS-ARR von 43,2 Millionen Dollar ist im Jahresvergleich um 15 Prozent zurückgegangen.Dies wird teilweise auf das Ende eines alten, negativen Produkts zurückgeführt.Der Konsum von ARR in Höhe von 18,8 Millionen Dollar stieg um 71%.Aus einer kleinen Basis heraus wird der Veritone Data Refinery (VDR) genutzt – um die Medien in hochwertige, unstrukturierten Trainingsdaten zu verarbeiten. Die großen Anbieter sowie Forschungslabore kaufen diese Daten.

Dieser Pivot ist in der Zeilenspur sichtbar.Der Gesamtüberschuss sank von 67,5 % auf 58,5 %.Ein Jahr zuvor hat sich die Struktur der Geschäfte hin zu Produkten mit niedrigeren Margen verlagert. Die Wachstumsprozesse sind also real, doch sie basieren auf einer neuen Produktlinie. Gleichzeitig schrumpft die Anzahl der Kunden, die die Software-Dienste nutzen.

Die Hauptstadt-Stapel bestimmt den Zeitplan.

Eine Wegbeschreibung erzeugt Wert nur dann, wenn die Organisation dazu die finanziellen Mittel hat und sie umsetzen kann. VeritoneDie erwarteten Einnahmen für das Jahr 2026 werden auf 100–115 Millionen US-Dollar geschätzt. Allerdings wird ein Nettogewinn unterhalb der GAAP-Messgrößen von 22–32 Millionen US-Dollar erwartet.. Am 30. Juni betrug der Cash- und restriktierte Cash-Bestand 12,7 Millionen US-Dollar – im Vergleich dazu waren es am Ende des Jahres 2025 27,7 Millionen US-Dollar.GegenüberRund 45 Millionen US-Dollar in konvertierbaren Anleihen– Es handelt sich bereits um eine deutliche Reduzierung von 130 Millionen Dollar – aber es bleibt immer noch eine Schuld. Die Verwaltung…62 Mitarbeiter wurden entlassen – mit einer jährlichen Einsparung von 11,3 Millionen Dollar.Das Unternehmen zielt auf einen Umsatz von 15–20 Millionen Dollar bis Ende des Jahres und will bis zur ersten Hälfte des Jahres 2027 den Break-Even-Punkt erreichen. Zudem hat das Unternehmen bereits eine Aktienankaufaktion am Markt durchgeführt, um Geld zu beschaffen.

Der Markt hat alles auf die harte Art bewertet. Die Aktien kosten etwa 0,86 Dollar – das ist ein Rückgang von rund 80 Prozent gegenüber dem letzten Jahr.Mindestanforderung: $1 bei der Nasdaq-AngebotspflichtMan muss weiterhin auf der Liste stehen. Das birgt ein Risiko bezüglich der Einhaltung der Vorgaben. Die offensichtliche Lösung – eine Umwandlung der Aktien in kleinere Stücke oder eine weitere Verdünnung der Anzahl der Aktien – führt dazu, dass die Anzahl der Aktien zunimmt, während das Geldbedürfnis abnimmt.

Meine Einwände bezüglich des „Nischen“ sind nicht größer als die des gesamten Prozesses der Suche, Archivierung und Lizenzierung von Medien. Die Daten für die KI-Trainings sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Rechenprozesses. Doch in diesem Prozess ist das vorliegende Ergebnis – eine leichte Abnahme der Abonnementzahlen um 15 % pro Jahr, sinkende Bruttogewinne und Verluste bis 2027 – keine Zufriedenheit, sondern nur eine Orientierungshilfe für den Umsatzwachstum. Das Risiko liegt nicht in der Technologie selbst, sondern in der Kapitalposition und dem Opportunitätskosten, solange die Aktienwerte unter einem Dollar liegen und es keine klaren Aussichten auf einen Umsatzwachstum gibt. Die Frage, die entscheidend sein sollte, ist nicht, ob dieser Bereich der KI-Entwicklung wichtig ist, sondern ob das Kapital besser anderswo eingesetzt werden kann, bis das Unternehmen tatsächlich Umsätze und Gewinne erzielt. Nach den heutigen Indizien ist das die ehrliche Art, die Situation zu beurteilen.