Was die 15-Millionen-Dollar-Investition von Uber wirklich bedeutet

Die beiden Top-Manager von Uber haben das eigene Geld des Unternehmens zurückgegeben. Der CEO, Dara KhosrowshahiAm 10. September kaufte er 141.000 Aktien zu etwa 71 Dollar pro Stück.Eine Kaufsumme von etwa 10 Millionen Dollar. Vor einigen Tagen hatte der Geschäftsführer Andrew Macdonald…Es wurden 5,3 Millionen Dollar für 70.000 Aktien ausgegeben.Zusammen beträgt das etwa 15 Millionen Dollar an Kaufaktionen auf dem offenen Markt durch die Personen, die das Unternehmen leiten. Das Aktie befindet sich dabei in einem Zustand, der fast am unteren Ende des 52-Wochen-Ranges liegt – ein Rückgang von etwa 29%.Im letzten September lag der Wert bei 102 Dollar..

Entfernt man den Unsinn aus dem Schlagzeilentext, dann ist die erste Information, die man erhält: Das Geld ist ein Rundungsfehler. Uber wird zu einem…Marktkapitalisierung: etwa 145 Milliarden US-DollarAlso sind 15 Millionen Dollar etwa ein Hundertstel eines Prozents der Gesamtbewertung des Unternehmens. Keine Inlandskäufe beeinflussen diese Größe. Inlandskäufer kaufen aus einem Grund – das ist die alte Regel – sie verkaufen hingegen aus zahlreichen Gründen (Steuern, Diversifikation, Hypotheken usw.). Doch sie investieren echtes Geld in ihre eigenen Aktien nur dann, wenn sie glauben, dass der Markt den Preis falsch berechnet hat. Somit ist die Größe von 15 Millionen Dollar nicht wichtig, sondern ihr Informationsgehalt: Die beiden Personen, die den Geschäftszustand am besten kennen, setzen ihr eigenes Kapital an das niedrigste Ende der Skala.

Der Rückzug zeigt das „schlechte Szenario“. Uber berichtete darüber.Ein starkes zweites Quartal Anfang August – 58 Milliarden Dollar an Umsatz, ein Anstieg um 24%; der Umsatz stieg um 12% auf 14,2 Milliarden Dollar; die angepassten Gewinne pro Aktie betrugen 81 Cent, ein Anstieg um 35%.Der Aktienkurs fiel sowieso um 5%, weil…Die Prognose für das dritte Quartal war eher optimistisch: Der Durchschnitt der Buchungen liegt bei etwa 59,25 Milliarden Dollar, und die Gewinnprognosen liegen zwischen 84 und 88 Cent.Beide Werte liegen knapp unter den Schätzungen der Analysten. Eine kleine Schwankung in den Quartalsziele beeinträchtigt normalerweise nicht den Aktienkurs. Was hier passierte, war jedoch, dass die bereits besorgten Investitionen in Richtung der eigentlichen Bedrohung gelenkt wurden – nämlich in Richtung Robotaxien.

Das ist der Film, für den der Markt einen Preis festlegt.Tesla brachte das speziell entwickelte Cybercab in Austin auf den Markt.Anfang September. Waymo fügt immer mehr Städte hinzu – und für Uber ist das eher bedenklich.Es wurde angekündigt, dass die exklusive Ride-Hailing-Serviceleistung in Atlanta und Austin bis Anfang 2028 beendet wird.Das ist ein Zeichen dafür, dass die Betreiber von AV-Technologien möglicherweise nicht mehr das Netzwerk von Uber benötigen, sobald sie ihre Produktionsmenge erhöhen. Die Logik ist klar: Die autonome Fahrt macht menschliche Fahrer überflüssig – Uber wird somit zu einem Unternehmen, das nur noch durch seine App funktioniert.

Führen Sie nun den „Überfluss-und-Mangeltest“ durch – schließlich ist das der Rahmen, der es ermöglicht, die tatsächlichen Verhältnisse zu erkennen. Wenn eine Technologie etwas zur Verfügung steht, dann wandert das Geld dorthin, wo es als knapp gilt. Robotaxi führen das Fahren kostengünstig und zugänglich. Was in dieser Welt knapper wird, sind nicht das Auto oder der Fahrer – sondern die Nachfrage: die Nutzerbasis, das Matching- und Logistiknetzwerk, die lokalen Lieferinfrastruktur sowie die Marke, die Hunderte von Millionen Menschen anweist, welches App sie öffnen sollen. Die Manager von Uber setzen darauf, dass sie die „knappe“ Komponente kontrollieren können. Sie geben Geld aus…Mehr als 10 Milliarden Dollar für den Kauf autonomer FahrzeugeUnd man kann auch an den Entwicklern des Projekts mitmischen – man findet sogar Platz, um weitere Elemente hinzuzufügen.Eine Übernahme von Delivery Hero in Höhe von 14,8 Milliarden Dollar.Wenn die Aggregationsschicht gewinnt, gibt der Markt Ihnen ein Wachstumsnetzwerk mit einer Wachstumsrate von 24 %. Das bedeutet, dass das Unternehmen etwa 21-mal mehr Gewinn erzielt als die durchschnittliche Gewinnmarke von 3,40 Dollar pro Aktie – während die Insider die Aktien kaufen.

Das ist der Fall. Hier liegt die Grenze der Beweisführung – schließlich ist dort die ehrliche Version dieser Geschichte zu finden. Dass ein Chef Aktien kauft, ist eine Aussage über die Absichten, nicht jedoch ein Beweis für das Ergebnis. Der 10 Milliarden Dollar große Investitionsbeschluss von Waymo ist also eine Entscheidung der Führungsebene, die darauf hindeutet, dass das Unternehmen auf dieselbe Theorie setzt wie der Markt selbst – und somit birgt diese Entscheidung sowohl Risiken als auch Vertrauen in das Unternehmen. Waymos Entscheidung, ihre Bindung an Uber zu lösen, ist ein Punkt, der gegen die Behauptungen des Aggregators spricht. Dieser Punkt verdient alle Bedeutung, die eine einzelne Tatsache haben kann. Wenn die Hersteller von AV-Systemen beschließen, direkt die Kunden zu betreuen, dann geht die Verantwortung für die Fahrten nicht an Uber über – sie gehen an jemand anderen.

Fügen Sie die entscheidenden Details hinzu, die das Ganze zusammenfassen: Zwei Tage vor dem Kauf des COO hat Uber die Preise gesenkt.Rund 3.300 Arbeitsplätze – 10 Prozent der Belegschaft – das ist die größte Entlassungswelle seit der Pandemie.Es geht darum, die Managementebene zu entfernen. Die Insider, die ihre eigene „Right-Sizing“-Strategie unterstützen – und dabei bei knapp 52-Wochen-Tiefen handeln – sind in diesem Fall eine direkte Aussage des Tech-CEO aus der Gründungszeit. Es handelt sich dabei um einen klaren Hinweis darauf, dass das Management den Wert der Unternehmenswerte als günstig ansieht. Die Frage, die entscheidend ist, ist nicht, ob die Führungskräfte es für $72 akzeptieren – sondern ob die Robotaxi-Flotte von 2028 sie noch benötigt. Für diese Frage sind 15 Millionen Dollar an Investitionen durch Insider keine Entscheidung – es handelt sich dabei um eine Hoffnung auf eine positive Entwicklung von Waymo.