Der US-Staatssekretär Bessent sagt, dass die Bewegungen des Yen begrenzt seien – und verteidigt eine gemeinsame Intervention.

• Der Finanzminister Scott Bessent bezeichnete die jüngste Volatilität des Yen als handhabbar. Er unterschied die aktuellen Marktbedingungen von den chaotischen Entwicklungen, die letzten Monat eine seltene gemeinsame Intervention der US- und Japanischen Währung auslösten.
• Die Intervention, die am 31. Juli durchgeführt wurde, nutzte den Exchange Stabilization Fund, um systemische Risiken zu verhindern. Allerdings hat der Yen seitdem wieder an Stärke verloren und ist auf das Niveau von 160 gegenüber dem Dollar abgerutscht.
• Bessent zeigte seine Präferenz dafür, dass die Bank of Japan ihre eigene Geldpolitik selbst gestaltet. Er vertraut darauf, dass der Gouverneur Kazuo Ueda bei den bevorstehenden G20-Verhandlungen verantwortungsvoll handeln wird.
• Die Märkte beobachten derzeit die Sprache bezüglich des Handels in den USA sowie die Inflationsdaten in Japan, um Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit weiterer koordinierter Maßnahmen oder unabhängiger Steuerungen zu erhalten.

Der US-Finanzminister Scott Bessent hat die jüngste gemeinsame Währungsintervention zwischen den Vereinigten Staaten und Japan öffentlich verteidigt. Er betrachtete diese Maßnahme als notwendig, um die Instabilität des globalen Marktes zu verhindern. Als Reaktion auf die Kritik von Elizabeth Warren, Vorsitzender des Bankenausschusses im Senat, betonte Bessent, dass…Risikoauslöser führen zu einem unkontrollierten Verlauf.Das könnte die Kosten der Kreditaufnahme für amerikanische Haushalte und Unternehmen erheblich erhöhen.

Die Intervention, die am 31. Juli stattfand, umfassteTausch von Währungsaktiva in ausländischen Währungen aus dem ESFFür Yen. Bessent verglich diesen Mechanismus mit der bisherigen Nutzung des ESF durch das Finanzministerium zur Stabilisierung des Argentinischen Peso. Er wies darauf hin, dass…Adressierung der akuten Illiquidenheit vorherEs entwickelte sich zu einer weitreichenden regionalen Krise. Trotz der Intervention, die dazu führte, dass der Yen vorübergehend auf 155,20 pro Dollar stieg, hat sich die Währung wieder auf das Niveau von 160 eingependelt.Erhöhte Risiken einer erneuten Intervention.

In Bezug auf die aktuelle Marktumgebung sagte Bessent:Die jüngsten Schwankungen des Yen sind beruhigt.Und sie stellen keine Situationen der Unordnung dar, die den gemeinsamen Einsatz erforderten. Er klärte außerdem, dass…Keine neuen Mittelzuweisungen durch den Kongress.Er war an der Transaktion beteiligt – und Japan schuldet dem Finanzministerium nichts. Zudem wurden die technischen Fehler in Warrens Untersuchung korrigiert. Allerdings blieben wichtige Details unklar.Bestimmte Menge in Yen gekauftUnd der aktuelle Wert dieser Position.

Warum ist der Yen nach der gemeinsamen Intervention abgewertet worden?

Der Rückgang des Yen auf das Niveau von 160 deutet darauf hin, dass die Marktkräfte in der kurzen Zeit weiterhin die Politikmaßnahmen überwiegen werden. Japan hat zwischen Ende Juli und Ende August insgesamt etwa 96,5 Milliarden Dollar ausgegeben, um seine Währung zu stützen.Das USD/JPY-Paar wurde bei etwa 160,15 gehandelt.Diese anhaltende Schwäche hat einige Analysten dazu veranlasst, die Nachhaltigkeit der Verteidigungsmaßnahmen in Frage zu stellen – insbesondere ohne weitere geldpolitische Anpassungen von Tokio.

Bessent deutete an, dass Japan wahrscheinlich das Ende seines „Abenomics“-Reflation-Programms erreicht hat.Eine strukturelle Veränderung im JapanischenWirtschaftsstrategie. Er lobte den Vorsitzenden der Bank of Japan, Kazuo Ueda, als „unterschätzten, marktbezogenen Ökonomen“, der voraussichtlich…Das Richtige tun.Was die Geldpolitik angeht: Bessent weigerte sich, zu entscheiden, ob die BOJ konsequente Anhebungen der Zinsen in Betracht ziehen sollte. Er vertraute der Zentralbank, dass sie unter dem aktuellen Premierminister richtig handeln wird.Sie intervenieren weniger in der Wirtschaftspolitik.Besser als die vorherigen Regierungen.

Wie plant die USA, die Handelsungleichgewichte zu bewältigen?

Abseits der Währungsmärkte sprach Bessent über die allgemeine Handelsdynamik und schlug vor, dass…Härtere Handelsbarrieren für ChinaDie Waren könnten Peking dazu anregen, seine Wirtschaft von Exporten auf die Inlandsnachfrage umzuorientieren. Er äußerte den Willen, dies zu tun.Tarifsenkungen in Höhe von 30 Milliarden DollarBei nichtstrategischen Gütern mit China zur Bewältigung der globalen Ungleichgewichte – dabei wird die komplexe Interaktion zwischen Handelspolitik und Währungssystem hervorgehoben. Die US-Finanzministerium betrachtet dies als wichtig.Die Abwertung des aktuellen Yen ist noch zu kontrollieren.Durch normale Geldpolitikumkehr – anstatt dringender Interventionen auf dem Devisenmarkt.

In die Zukunft blickend, gab Bessent Ankündigungen bezüglich seiner Pläne ab.Treffen mit Gouverneur UedaAuf der Sitzung der Finanzführer des G20 in Asheville, North Carolina. Es wird erwartet, dass diese Veranstaltung sich auf… konzentriert.Ende der Abenomics und ZukunftBezüglich der wirtschaftlichen Zusammenarbeit zwischen den USA und Japan werden die Märkte vermutlich weiterhin empfindlich auf die Aussagen des G20 sowie die kommenden japanischen Daten reagieren. Die USA geben außerdem Signale…Zufriedenheit mit Tokyos autonomen AnsätzenZur Normalisierung der Politik.

Die Analysten von Commerzbank argumentieren, dass die beschleunigte Inflation in Tokio zeigt, dass die Bank of Japan ihr Ziel von 2 % erreicht hat.Eine Erhöhung der Preise im September ist notwendig.Um einen erheblichen Druck auf den Yen zu vermeiden. Während der CPI in Tokio im August bei 1,9% lag,Die wirtschaftliche Begründung für eine VerschärfungEs scheint klar zu sein. Allerdings weisen technische Analysten darauf hin, dass…Der USD/JPY bleibt in einer Falle gefangen.Eine Konzentrationskanäle – was auf eine kurzfristige Bewegung innerhalb einer bestimmten Zone hindeutet.

Die aktuelle Haltung Washingtons deutet darauf hin, dass eine weitere Intervention der USA und Japans unwahrscheinlich ist – es sei denn, die Yen-Kurse werden wieder chaotisch werden. Indem die US-Bundesbank den BOJ folgt, lässt das US-Finanzministerium die von den Märkten bestimmten Zinsen gelten.Behutsame Überwachung systemischer RisikenInvestoren sollten eine anhaltende Volatilität erwarten – schließlich bestimmt die Wechselwirkung zwischen makroökonomischen Indikatoren und saisonalen Bedingungen die Entwicklung der Märkte.Die Entwicklung von USD/JPYDie zweite Hälfte des Jahres 2026.