Der Krieg um die Tanker ist der erste „Domino“-Effekt des Öls – Der nächste „Domino“-Effekt tritt auf der Gasstelle ein.

Der Krieg ist durch Luftangriffe ruhiger geworden – und durch Panzerangriffe lauter.In diesen vier Tagen hat die US-Streitmacht acht iranische Öltransporter im Persischen Golf sowie in seiner Umgebung versenkt oder außer Funktion gesetzt – drei davon am Samstag.Als Vergeltung für einen iranischen Raketenversuch gegen eine amerikanische FlugzeugträgergruppeDannFünf mehr am Montag.Während das Iran die Antwort war, indem es mit Tankern, die für den Handel verwendet wurden, im Hormuz-Straße feuerte.Es wird eine beschränkte Zone direkt außerhalb davon angekündigt.Brent-Öl schwankte stark.Sechs Wochen hohe Werte nahe 97 Dollar.Das ist das „öffentliche Domino“, das in den Schlagzeilen erwähnt wird. Das nächste Element ist etwas, was die Händler bewerten können – aber nicht vorhersagen können. Es liegt näher an einem amerikanischen Küchentisch als am Golfregion selbst: der nationale Durchschnittspreis für ein Gallone Benzin.$4.15Und die Inflation sowie die Erwartungen bezüglich der Zinssätze sind ebenfalls von diesem Wert beeinflusst.

Beginnen Sie mit dem Mechanismus – denn er zeigt Ihnen, wer der wahre Feind der Kette ist. Der Krieg…Der Konflikt begann mit gemeinsamen Angriffen der USA und Israels auf den Iran am 28. Februar.Er hat sechs Monate lang ein „Vorhanden-Wer-gerade-Nicht“-Verhältnis geführt.Im Juni gab es eine vorläufige Vereinbarung, die dazu führte, dass die Straße wieder geöffnet werden könnte.Und die Preise fallen weiter. In dieser Woche hat sich die Situation geändert. Anstatt sich auf Luftangriffe zu konzentrieren, zielt jede Seite nun auf das Geld des anderen ab: Die Vereinigten Staaten zerstören physisch alles, was der andere hat.Die „Schatten-Tankerflotte“ – Schiffe, die das Rohöl des Iran transportieren und die Revolutionsgarde unterstützen.Und der Gegenangriff des Irans besteht aus dem einzigen Vermögen, das es noch kontrolliert – dem Meerbusen, durch den…Mehr als 14 Millionen Barrel Rohöl pro TagIm Jahr 2025 fließt ein Drittel des weltweiten Seefrachtrohstoffs und ein Fünftel des Erdgases. Wenn zwei Armeen auf die Schiffe schießen, die ein Fünftel der globalen Versorgung liefern, ist der Ölpreis nur das erste Indikator, an dem sich etwas ändert.

Erste Landung – Öl, dessen Preis bereits angepasst wurde.Man sollte das sechswöchige Hoch nicht als neuen Informationen betrachten. Der Energiemarkt hat eine halbe Jahr Zeit gehabt, um die Preise für den Golfkrieg zu bewerten – und es ist so: Der Oil Fund, der die Preise für WTI-Öl misst, ist dieses Jahr um mehr als 100% gestiegen. Der ETF für den Energiemarkt ist um etwa 45% gestiegen, und ein Mega-Cap wie Chevron um etwa 38%. Die Kaufaktionen an Rohöl, nur weil die Guardians gesagt haben, dass sie angegriffen wurden, sind also eine Entscheidung, die bereits vor Monaten getroffen wurde. Der erste Effekt davon ist nicht ein falscher Preisbildung – sondern einfach Geldausgabe.

Zweite Landung – zuerst die Pumpe, dann die Geschwindigkeit.Hier wird die Kette persönlich – und hier ist der Preis auf dem Markt weicher. Benzin zu einem Durchschnittspreis von 4,15 Dollar pro Liter ist das „Leitungsmittel“ für den Haushaltbetrag. Von dort aus bestimmt der Anstieg der Inflation sowie die Art und Weise, wie die Fed die Zinsen halten muss, um die Inflation zu kontrollieren. Der messbare Indikator liegt bei den Aktienmärkten, die für den Kraftstoffverbrauch zahlen. Die Fluggesellschaften haben das Gegenteil von dem getan wie die Energiebranche über das ganze Jahr hinweg. United Airlines ist bisher um etwa 3% abgestiegen, während das Rohölpreisindikator um Drei-Zähler steigt – das ist das sauberste Bild eines gemeinsamen Schocks, der zwei Gruppen voneinander trennt: wer konsumiert und wer produziert.

Dritte Landung – die Schifffahrt und die Versicherung werden verstärkt; die „Buffers“ sind jedoch dünner, als sie scheinen.Hier ist der Verstärker. Die Kriegsrisiko-Prämien im Raum sind gestiegen.1–3 % des Schiffswerts bis zu 7,5–10 %Und die Durchfahrt durch die Meerenge ist auf gesunken.Rund zehn Handelsschiffe pro Tag – das niedrigste Niveau seit Mai.Das bedeutet, dass die Tanker, die tatsächlich operieren, unter Druck stehen – der Betreiber der Produkt-Tanker hat dieses Jahr einen Anstieg von über 60% erreicht, aufgrund der verlängerten Fahrten über die Hormuz-Straße. Dadurch wird jede Fass Öl, die über die Hormuz-Straße transportiert werden muss, teurer. Die „Firewall“ ist jedoch schwächer, als man annehmen könnte. Die überschüssige Ölkapazität der Welt befindet sich in den Golfstaaten – genau dort, wo der Versorgungskreislauf blockiert wird, wenn die Straße bedroht ist. Daher kann die Öl-Organisation OPEC keine Lösung für einen Ausfall an der Hormuz-Straße bieten. Amerika ist nun zum marginalen Lieferanten geworden – es exportiert Öl.Im Mai liefen insgesamt 12,9 Millionen Barrel pro Tag.Währenddessen wird auch der eigenen Speicherleistung etwas abgezogen – eine Art „Buffer“, wie ein Analystengruppe warnt: Der könnte bis September erschöpft sein.Die strategische Reserve der USA beträgt etwa 415 Millionen Barrel.Es ist ein „Kissen“ – keine Endpunkte, gegen eine langanhaltende Schließung.

Diese „Firewall-Math” macht die Eskalation dieser Woche von den normalen Situationen zuvor unterschiedlich. Deshalb sollte der Instinkt, dass „alles miteinander verbunden ist“, nicht unterstützt werden, sondern bekämpft werden. Das ist keine Ansteckung – es handelt sich um einen gemeinsamen „Öl-Schock“, der die Gewinne den Produzenten und die Kosten den Verbrauchern zuführt. Die Kette bleibt nur so lang, wie der physische Umfang des Engpasses anhält. Die Analysten von ANZ prognostizieren, dass die Exporte aus dem Golfregionen bis Ende 2026 weiterhin eingeschränkt bleiben werden. Der Durchfluss nach dem Krieg wird erst Ende des ersten Quartals oder Anfang des Jahres 2027 wieder möglich sein. Das Abkommen, das im Juni kurzzeitig die Meerengen wieder öffnete, zeigt, dass es eine Möglichkeit gibt, den Engpass zu überwinden – aber diese Möglichkeit funktioniert einfach nicht richtig.

Die Kette endet nur dann weiterlaufen, wenn die Tankerangriffe dazu führen, dass der Transportverkehr über Hormuz im vierten Quartal unter den Normalwerten bleibt – und wenn die Bedrohung durch die beschränkten Gebiete des Irans tatsächlich wird. Die Kette hört auf zu laufen, wenn eine neue Einigung dazu führt, dass die Meerenge wieder geöffnet wird – oder wenn die USA die Flotte der Tanker überleben.Der Iran hat die Mittel nicht, um sich zu verteidigen.Für ein US-Investmentportfolio bedeutet das im Grunde, dass die profitablen Aktien im Energiebereich bereits gehandelt wurden. Die ungenutzten Anlagen hingegen sind die andere Seite der Medaille: Investitionen in Anlagen, die von den Kosten der Energie abhängen – sowie die Inflation, die durch einen Gaspreis von 4 Dollar entsteht. Achten Sie auf die Preise für Benzin, beobachten Sie, ob der Handel über dem Persischen Golf wieder an Fahrt gewinnt – und betrachten Sie die Aussagen der Guardians einfach als eine weitere Aktion in diesem Kampf, der seit Monaten andauert – nicht als eine neue Wunde.