US-Aktien fallen, nachdem das Öl einen Höchstwert von 100 Dollar erreicht hat und der 10-Jahres-Zinsziel nahe 4,90% liegt.

Die US-Aktienkurse fielen kurz nach dem Start des Handels am Donnerstag. Die höhere als erwartete Produzenteninflationsrate zusammen mit einem erneuten Anstieg der Ölpreise führten dazu, dass die Zinsen auf den Staatsanleihen steigen und die Erwartungen einer weiteren Zinssenkung der Federal Reserve wieder gestärkt wurden. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 199,14 Punkte oder 0,38% auf 52.181,50. Der S&P 500 fiel um 41,46 Punkte oder 0,54% auf 7.594,90. Der Nasdaq Composite fiel um 239,65 Punkte oder 0,91% auf 26.013,70.

Der Druck am Morgen begann mit einer Inflationserscheinung.Auguster ProduktionspreisindexDer Index stieg um 5,4 Prozent im Vergleich zum Vorjahr – etwas höher als erwartet. Laut Reuters waren die Kosten für Diesel eine der Hauptursachen für diesen Anstieg. Der Bericht führte dazu, dass die 10-Jahres-Treasury-Rate bis auf 4,901% anstieg, während die 2-Jahres-Rate auf 4,49% stieg. Dadurch wurde die Marktprognose bezüglich einer Zinserhöhung durch die Fed in der nächsten Woche gestärkt.

Das Öl verstärkte das Problem noch weiter. Das WTI-Kerogenkurs gippte bei 100,20 US-Dollar – ein Anstieg von 4,15 US-Dollar oder 4,32 %. Der Brent-Kurs stieg hingegen auf 105,29 US-Dollar – ein Anstieg von 4,08 US-Dollar oder 4,03 %. Reuters berichtete darüber.Intensivierte AngriffeDie Probleme bei der Schifffahrt entlang des Hormuz-Kanal und des Roten Meeres haben Bedenken hinsichtlich weiterer Versorgungsprobleme verursacht. Dadurch kletterten die Preise für Brent Öl auf etwa 105 Dollar pro Barrel und die Preise für WTI-Öl über 100 Dollar pro Barrel.

Das schafft einen unangenehmen Rückkopplungsschleife für die Märkte: Höhere Ölpreise erhöhen das Inflationsrisiko. Die Inflation verstärkt somit den Anreiz für eine strengere Geldpolitik. Zudem führen höhere erwartete Zinssätze dazu, dass die Diskontrate, die Investoren für zukünftige Unternehmensgewinne anwenden, steigen.

Der Druck ist besonders wichtig für den AI-Bereich.Der Boom bei den Ausgaben für KIDas zwingt die hyperskalaren Unternehmen dazu, viel größere Kreditnehmer zu werden – genauso wie die Staatsverschuldung um Investitionskapital konkurriert. Im Jahr 2026 wurden mehr als 200 Milliarden Dollar an Schulden von hyperskalaren Unternehmen ausgegeben. Gleichzeitig setzen die großen Technologieunternehmen weiterhin Milliarden an Data Centers, Chips und Strominfrastruktur ein.

Laut Steve Sosnick, dem Leiter der Strategieabteilung bei Interactive Brokers, sind Unternehmen, die in der Vergangenheit große Mengen an Geld erwirtschaftet haben, heute immer mehr auf Geld angewiesen. Dadurch kämpfen Regierungen und Unternehmen um denselben Kapitalbesitz. Das macht den Cashflow sowie die Finanzierungskosten für die Bewertung solcher Unternehmen immer wichtiger.

Der Anleihenmarkt bot kaum Linderung. Die Entscheidung der US-Regierung, die Rückkäufe von langfristigen Anleihen auf 6 Milliarden Dollar zu erhöhen, konnte es nicht verhindern, dass die Zinsen wieder neue Höhen erreichen. Die Investoren betrachteten diese Maßnahme als zu gering im Vergleich zum Markt für Staatsanleihen in Höhe von etwa 32 Billionen Dollar.

Andere Märkte verstärkten den Risiko-Entzug. Der VIX-Anstieg betrug 1,15 Punkte, oder 6,98 %, und erreichte somit 17,61. Gold hingegen fiel um 77,20 Dollar, oder 1,73 %, auf 4.383,50 Dollar – ein Verhalten, das mit dem Druck durch deutlich höhere Zinsen übereinstimmt.

Der Freitag-Verbraucherpreisindex hat jetzt noch größere Bedeutung. Eine stärkere als erwartete Erfassung des Kern-CPI könnte dazu führen, dass eine Anhebung der Preise im September notwendig wird.Für Wall Street hat sich die Frage verändert: Ob 100 Dollar pro Barrel Öl nur eine Energiegeschichte ist, oder ob es zu einem Inflationsschock wird, der dazu führt, dass die Renditen an Staatsanleihen über 5% steigen und Investoren gezwungen sind, neu darüber nachzudenken, wie viel sie bereit sind zu zahlen, um am AI-Boom teilzuhaben.

Klicken Sie hier, um sich anzumelden 👇