Splash Beverage wird zu Endovia Health Sciences: Ein neuer Name unter einer ähnlichen Struktur – mit jährlich 4.000 Dollar Umsatz.

Splash Beverage wird zu Endovia Health Sciences – ein neues Unternehmen unter einem neuen Namen. Das Quartalsumsatz beträgt 4.000 Dollar.

Ich halte Splash Beverage Group von der heute Morgen stattfindenden Veranstaltung aus. Die Aktienkurse stiegen um etwa 8%, auf ca. 0,46 Dollar – die Firma schließt gerade das Neuansehen ihres Markenimages ab.Endovia Health Sciences, Inc. unter dem neuen EDVA-HandelssymbolUnd wird sich selbst als „divergente Plattform für die Gesundheitswissenschaften mit Cannabinoiden“ darstellen. Die Namensänderungen sind kostengünstig – doch diese Plattform soll eine große Belastung tragen. Das Unternehmen erzielte in seinem letzten Quartal etwa 4.000 Dollar Umsatz.Verlust von etwa 2,1 Millionen DollarEine neue Etikette, die Investoren auf einen wettbewerbsintensiven Bereich hinweist, ist kein Beweis für eine erfolgreiche Unternehmung. Deshalb ist meine Bewertung „Hold“. Der Grund dafür ist, dass dieser Beweis nicht ausreicht, um eine Umbenennung zu vertreten.

Die Aktien werden vom Markt aufgewertet.

Lassen Sie mich mit dem beginnen, was der Preis bereits widerspiegelt – denn der Kontext ist wichtiger als die intraday-Bewegungen. Bei etwa 0,46 US-Dollar, gegenüber den etwa 6,3 Millionen Aktien, die nach der Rückwärtsaufteilung letzten Monats noch vorhanden sind, liegt das Marktkapitalisierung von Splash Beverage bei etwa 3 Millionen US-Dollar. Um zu verstehen, wie das Unternehmen dazu kam, hilft es zu wissen, dass das Unternehmen im Juli eine…1 zu 4 Umkehrung des AktienaustauschsEs handelt sich dabei um eine Konzentration der Aktien, die den Aktienpreis mechanisch erhöht, ohne den Wert des Unternehmens zu verändern – insbesondere um dem Verhalten der minimalen Aktienpreisvorgaben der NYSE American zu entsprechen. Der Preis vor der Aufteilung liegt etwa bei 11,5 Cent. Das ist der Preis, den eine Aktie hat, die versucht, ihre Listung zu erhalten – nicht der Preis eines wachsenden Unternehmens.

Was das Unternehmen jetzt eigentlich ist

Man kann die Markierungen entfernen – dann ist das Gesamtbild nur noch mikroskopisch klein. Die Umsätze im ersten Quartal waren…$4.224 – ein Rückgang gegenüber $68.606 im Vorquart des letzten Jahres.Der Quartal brachte außerdem einen Verlust von 16,2 Millionen Dollar für die Aktionäre – das Bilanzvermögen ist viel geringer als das, was das Unternehmen schuldet. Zudem hatte das Unternehmen nur…Etwa 400.000 Dollar in BargeldIm Juli haben die Manager eine Einigung erzielt bezüglich von etwa 3,3 Millionen Dollar an verbleibenden Verbindlichkeiten. Dabei wurden etwa 550.000 Dollar in bar gezahlt. Dadurch wurden die meisten dieser Verpflichtungen beseitigt und es wurde ein Gewinn von etwa 2,75 Millionen Dollar erzielt. Das sind Schritte einer Firma, die Zeit gewinnen will. Die regulatorischen Unterlagen enthalten außerdem Angaben über den Fortbestand des Unternehmens und die Einhaltung der Anforderungen bezüglich der Börsennotierung. Das heute Einnahmen generierende Geschäft ist lediglich ein kleiner Unterschied – der wirkliche Wert des Unternehmens bleibt jedoch bestehen.

Was das Neuanfang der Markenidentität wirklich beinhaltet ist

Die neue Identität von „Endovia“ besteht aus drei Säulen: kommerzielle pharmazeutische Vermögenswerte, human- und veterinärwissenschaftliche Produkte, die nach den Vorgaben der FDA hergestellt werden, sowie Konsumprodukte und Getränke zur Gesundheitsförderung. Jede dieser Säulen verdient eine eigene Analyse – denn der Unterschied zwischen den Säulen und die Beweisführung sind es, die den Erfolg oder Misserfolg des Unternehmens bestimmen.

Der wichtigste Geschäftsbereich der Pharmafirma ist CannEpil – ein investigativer Therapeutikprodukt auf Basis von Cannabinoiden zur Behandlung von Medikament-resistenter Epilepsie. Splash hat CannEpil im Juli von Argent BioPharma für einen 20-jährigen Exklusivvertrag zugelassen. CannEpil ist das wichtigste Vermögensgut dieser Gesellschaft. Doch es handelt sich dabei nicht um ein in den USA zugelassenes Produkt: Es ist in einigen Märkten wie Irland, dem Vereinigten Königreich, Deutschland und Australien durch Patientenzugangprogramme erhältlich. In den USA hingegen ist es nicht zugelassen.In der Untersuchungsphase mit einem IND-Nummer, die von der FDA vergeben wurde.Die Kosten für die Umsetzung waren im Vergleich zu diesem Bilanzbildungsbericht sehr hoch – etwa 5,5 Millionen Dollar für neue Vorzugsaktien sowie 1 Million Dollar für strategische Investitionen. Zudem muss eine Lizenzlizenz eingehalten werden; diese wird von der Firma als Hauptanliegen angesehen, nach der Neugestaltung des Unternehmens. Keine Einnahmen aus dem Produkt wurden offengelegt.

Der Bereich der Entwicklung, der von der FDA reguliert wird, ist genau das, was er heißt: Die Entwicklung wird bisher durch die gleiche Million-Dollar-Summe finanziert, die für die Aktivitäten der FDA und die Vorbereitung der Tests vorgesehen ist. Noch gibt es keine Einnahmen. Der Bereich des Verbraucherwohlbewaisens und Getränkebereichs ist hingegen ein „altes“ Geschäft – der Teil des Unternehmens, der bisher nur Einnahmen in Höhe von 4.224 Dollar pro Quartal erzielt hat. Die Etikette verspricht Gesundheitswissenschaften – doch die Einnahmen dazu sind praktisch null. Das Hauptprodukt ist ein nicht genehmigtes Medikament, das noch in der Entwicklung ist.

Die Skala, die das Ganze attraktiv macht, gehört überhaupt nicht zu Splash. Im März unterzeichnete Splash einen nicht bindenden Vertrag bezüglich einer Fusion mit Medterra – einem privaten, profitablen CBD-Unternehmen, das mehr als…52 Millionen Dollar Umsatz im Fiskaljahr 2025Von mehr als zwei Millionen Kunden – der Gründer J.P. Larsen wird voraussichtlich eine leitende Position übernehmen. Das ist ein echtes Unternehmen. Doch es handelt sich immer noch um eine Absichtserklärung, keine endgültige Vereinbarung. Die Geschäftsunterzeichnung erfordert, dass Splash Kapital sammelt, um die Schulden von Medterra zu begleichen, eine Vereinbarung mit den Kreditgebern von Medterra abschließen, die Zustimmung der NYSE American zu erhalten und die Stimmen der Aktionäre zu gewinnen – all das auf einem Bilanzbild, bei dem im Grunde kein Geld übrig ist. Die optimistische Sichtweise beruht auf einem Pilotprogramm für CBD in der CMS-Region sowie auf einem potenziellen Marktwert von 30 Milliarden Dollar, falls die Bundesreformen voranschreiten. Die skeptische Sichtweise besagt, dass eine Firma mit einem Aktivvermögen von 3 Millionen Dollar dazu gezwungen wird, eine Transaktion zu finanzieren, die sie noch nicht schaffen kann.

Bewertung: Teuer – und das hat einen Grund.

Mit etwa 3 Millionen Dollar erscheint dieses Aktienpaket äußerst günstig – falls die Fusion mit Medterra erfolgreich ist, wäre selbst eine kleine Beteiligung an einem Unternehmen mit einem Umsatz von 52 Millionen Dollar viel mehr wert als der aktuelle Preis. Das ist genau die Falle: Der Preis von 3 Millionen Dollar kauft nicht Medterra – sondern nur ein ungesichertes Versprechen, Medterra zu kaufen zu versuchen. Die Konsequenzen dieser Bemühungen tragen die bestehenden Aktionäre. Jede Phase dieser Strategie wird mit Aktien bezahlt: Vorzugsaktien für CannEpil, diskontierte gewöhnliche Aktien gegen Geld. Ein wichtiges Indikator dafür ist eine jüngste Finanzierungsmaßnahme, bei der das Unternehmen bestimmte Aktien verkauft hat.3,85 Millionen neue Aktien für 607.000 DollarEtwa etwas mehr als 16 Cent pro Stück – und es muss noch mehr Kapital eingesetzt werden, bevor Medterra schließen kann. Der Preis ist nicht günstig, wenn man die Wahrscheinlichkeitsbedingungen berücksichtigt – schließlich hängt das Ergebnis von Bedingungen ab, die bisher nicht erfüllt wurden. Der Markt geht richtig davon aus, dass es sich um eine risikoreiche Transaktion handelt, bei der kein Gewinn erzielt werden kann. Die 8-prozentige Steigerung heute ist nur dazu da, um die Kosten für das Label zu decken – nicht aber um den Abschluss der Geschäfte zu ermöglichen.

Eine mechanische Anmerkung: Das ist auch kein Aktie, das ich verkaufen würde. Rund um…1,06 Millionen Aktien wurden auf kurzfristige Verkaufspositionen gehandelt.Gegen eine Bewertung von etwa 2,7 Millionen ist das Unternehmen bereits sehr umkämpft – es ist anfällig für Druckverluste. Die kurzfristigen Entwicklungen im Mikrokapitalmarkt können weit über die Grundlagen der Geschäftsführung hinausgehen. Das Problem liegt nicht in der Kursschwankung, sondern darin, dass die langfristige Entwicklung dieses Unternehmens derzeit einen „Narrativvorteil“ darstellt – ohne dass es neue Erkenntnisse zur Geschäftstätigkeit gibt.

Was würde mich wirklich davon überzeugen?

Der Namewechsel ist keine wichtige Gruppe im Rahmen meines Modells – es handelt sich dabei nur um eine Änderung des Namens. Die Beweise, die dazu führen könnten, dass die Geschichte wieder überprüft werden muss, sind spezifisch und erkennbar. Erstens: Ein endgültiger Fusionvertrag mit Medterra, bei dem die Finanzierungsbedingungen offengelegt wurden. Zweitens: Die Zustimmung der NYSE American bezüglich des Kontrollwechsels. Drittens: Jegliche offenlegten Einnahmen aus CannEpil oder dem Wellnessportfolio, die zeigen, dass die „Health Sciences“-Theorie zu einem erworbenen Angebot wird. Wenn der Medterra-Deal unter angemessenen Bedingungen abgeschlossen wird und das zusammengeführte Unternehmen einen finanzierten Plan hat, dann ändert sich das Risiko/Gehalt. Bis diese Beweise vorliegen, bedeutet der Kauf dieser Aktie, einfach eine Geschichte zu kaufen – ohne klare Kriterien. Das ist also eine „zu früh“ bewertete Situation – die richtige Strategie ist es, auf Beweise zu warten.

Zusammenfassung

Splash Beverage wird dieses Monat seinen Namen ändern. Doch die Namensänderung ändert nichts an den Zahlen: etwa 4.000 Dollar Umsatz, ein Verlust von 2,1 Millionen Dollar, ein Defizit von 16,2 Millionen Dollar bei dem Eigenkapital. Zudem gibt es eine Warnung bezüglich der Geschäftstätigkeit des Unternehmens. Das „Geschenk“, das alle wollen – nämlich Anteile an einem profitablen Unternehmen mit einem Umsatz von 52 Millionen Dollar – ist immer noch nur ein verbindungsloser Willenserklärung. Das Unternehmen muss also Geld finden, um diese Anteile zu finanzieren. Ich halte die Aktien weiterhin hoch – ich verkaufe sie nicht und zahle auch keine Gebühren für das „Endovia Health Sciences“-Label. Das nächste Signal, auf das man achten sollte, ist eine endgültige Vereinbarung mit Medterra, mit Finanzierung verbunden. Bis solche Signale kommen, ist der neue Name genauso wertlos wie der alte – also noch nicht.